黃金真能避險？過去45%時間內金價同比下跌

雖然今年以來受到避險需求的推動，黃金市場出現了很大上漲，然而黃金作為避險保值資產的功能事實上是一直被質疑的。

專欄作家BrettArends指出，從長期數據來看，如果在黃金第一次被自由交易的1975年起開始交易黃金，那麼基本上45%的時間中，12個月內金價是收跌的，也就是說，這40年的時間中，有接近一半的時間金價同比下跌。

Arends還指出，3年內金價下跌的概率是41%，5年內下跌的概率是34%，因此長期持有黃金也未必是好選擇。

在上世紀80年代，金價跌去了差不多23%，上世紀90年代則跌去了29%，而這還是不計入通脹的。

並且Arends指出，在危機中，黃金的表現則是越來越弱。

1987年的股市危機中，金價上漲了5%；1998年金融危機中，金價上漲2%。而在距離最近的2008年金融危機中，金價則下跌了30%。

Arends認為，真正當整個經濟崩潰發生，黃金也就不會是避險資產，因為屆時黃金並沒有實際用途。