通脹水平提振經濟 金銀避險需求減弱

市場回顧：

全球通縮風險減弱，經濟或現回暖跡象。倫敦金今早低開在1225附近，目前下行至1212；倫敦銀在15.37附近整理後，承壓下行，目前運行至15.16附近。

基本面分析：

全球通縮風險有轉機，經濟回暖現曙光

美國1月為季調核心CPI同比增長2.2%，創四年半新高；加拿大1月核心CPI年率錄得2%，高於預期值和前值1.9%；中國1月CPI同比上漲1.8%；歐元區1月CPI年率升0.4%，核心CPI年率初值上升1%，升幅高於預期值和前值。鑫匯寶分析，受全球經濟增速放緩和國際能源價格持續下行影響，各國經濟增長潛力減弱，物價水平呈現低迷狀態，部分國家麵臨通縮風險。全球通脹水平回暖若持續下去，經濟有回暖跡象，全球經濟前景有望扭轉困境。今年1月份，幾大主要經濟體通脹水平出現回暖跡象，尤其是美國啟動加息後，疲弱通脹水平一直是美聯儲制定利率政策的短板，加息進程不確定性增強；但本次CPI提振美聯儲信心，若通脹水平持續性回暖，將有助於美聯儲順利開展加息進程，利多美元，打壓貴金屬。

地緣不安因子此起彼伏，金銀避險欲退還休

美俄達成一項敘利亞臨時停火協議，敘利亞反對派同意達成2到3周的停火協議。近期土耳其發生多起恐怖襲擊事件，中國駐土耳其使館提醒中國公民謹慎前往土耳其。印度被世行成為2016年經濟增長潛力最大的新興市場國家之一，然其背部哈裏亞那幫的高種姓人群暴力示威造成工廠停工、火車停運，嚴重影響經濟社會秩序。鑫匯寶分析，地緣不安因子此消彼長，製約著地區經濟生活正常秩序，激發利益方避險需求，金銀避險欲退還休。

金銀市場投資情緒偏多，股市基金資金移向金銀

美國商品期貨交易委員會CFTC2月16日當周，黃金多頭倉位增加7347手，空頭減少11585手，淨多倉位增加18932手；白銀多頭增加2141手，空頭減少3894手，淨多頭倉位增加6035。鑫匯寶提醒，基金增持黃金白銀淨多頭倉位，看多黃金白銀後市。美銀美林指出2008年以來股票基金持續流出，投資者兩周內將32億美元投入黃金市場，金銀投資市場情緒高漲。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金日線在5日均線附近跳空低開低走，均線多頭排列形態造破壞，5日均線下穿10日均線並附著其運行，短期偏多走勢減弱。MACD快線下穿慢線形成死叉，紅柱較短，中線偏空；KDJ三線拐彎後下行，短線運行方向急速轉變為偏空走勢。從1小時走勢土坎，倫敦金回落至1220附近後由一根小時陽線拉升回漲至1230，今早低開在1225附近，目前下行至1212，期間反彈力度較弱。鑫匯寶提醒，倫敦金低開低走，短線偏空繼續明顯，交易上逢高沽空為宜。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

上周，倫敦銀多空力量勢均力敵，一周內均在15.30附近收一根類似十字星，今早多空力量懸殊，持續下行。MACD雙線死叉後擴口下行，紅利拉長，中線偏空。KDJ三線擴口下行，短線偏空。從1小時走勢圖看，倫敦銀在15.37附近整理後，承壓下行，目前運行至小時線的區間下邊緣15.16附近，並未出現止跌跡象。鑫匯寶分析，倫敦銀低開低走，位於小時線15.16支撐位附近，繼續保持下行走勢，交易上逢高沽空為宜。

投資策略：

倫敦金：逢高沽空。在1213附近輕倉入場空單，目標位1202，止損位1217。

壓力位：1238，1250

支撐位：1190，1175

倫敦銀：逢高沽空，在15.21附近輕倉入場空單，目標位15.01，止損位15.30。

壓力位：15.43，15.61

支撐位：14.95，14.66

溫馨提示：

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