黃金ETF助陣 金銀反彈強而不衰

市場回顧：

倫敦金下行至1220附近後起漲，一路上行至1254附近，隨後承壓下行，回落至1220附近；倫敦銀從15.15起點衝高至15.56後再次回落至15.15附近，今早密集在15.25一線運行。

基本面分析：

美俄達成敘利亞地區臨時停火協議，敘利亞地區不穩局勢暫時回穩；中國A股恢復到正常波動範圍內，恐慌性下跌成為了過去；英國脫歐隻是一場在歐盟爭取更多特權政策的策略，脫歐是小概率事件。風險事件逐漸平息，避險需求大潮日漸消退，緣何黃金白銀在反彈波中獨領風騷，強而不衰。

美加息疑雲重重，日歐負利率在路上

市場中圍繞美聯儲3月利率會議的話題不斷，加息與否預期爭論不休。美聯儲耶倫不提3月加息的可能，隻談金融壓力如果持續可能壓制經濟前景；美聯儲二號人物費希爾則認為市場波動對經濟影響有限，排除油價和美元匯率的影響，美國通脹水平或達到2%；美聯儲喬治直言美聯儲絕不應排除3月加息；聯儲三號人物杜德利表示金融環境收緊，若持續或影響美聯儲決策等等，鷹派及鴿派支持者各一半，美聯儲3月份是否開始第二次加息，目前沒有最後結論。2015年12月美聯儲結束了2008年的零利率，采取加息25個基點，將聯邦基金目標利率維持在0.25%至0.5%之間，就此水平也隻是恢復到正常水平，並不是緊縮貨幣政策，市場流動性依然充裕。日本、歐洲以及瑞士開啟負利率，中國一年內5次降準和降息，為市場注入資金，激發市場流動性。鑫匯寶分析，全球經濟下行風險與日俱增，投資實體經濟收益不確定性擴大，超寬鬆的流動資金轉而投向了具有一定保值功能的金銀市場，並且年初金銀借避險題材漲勢較為明顯突出。

投資情緒助漲金銀進一步上行

金銀運行除了貨幣環境和基本面的影響外，市場投資情緒對金銀走勢起到了助漲助跌的作用。全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上一日增加1.07%至76.32噸，2016年開年以來，全球黃金ETF增持204噸黃金，SPDR淨流入量超過2015年的總流出量。基金看多金銀後市，持續增加黃金持續，對黃金反彈起到加速度的作用。

鑫匯寶分析，單就寬裕流動性和濃厚的投資熱情對金銀的推漲作用是階段性的，能讓黃金白銀漲勢由反彈轉為反轉，需要更多的供求、經濟發展等基本面的支撐。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金5日均線和10日均線相互糾纏，近期整理走勢較為明顯，昨日試探向上突破整理區間上邊緣線1250，最後以回落至1224收場，多空在此激烈交戰，進一步觀察其上下邊緣突破情況，以判斷未來運行方向。MACD雙線縮口運行，紅柱縮短，中期方向不明。從1小時走勢圖看，倫敦金下行至1220附近後起漲，一路上行至1254附近，隨後承壓下行，回落至1220附近，哪裏跌倒哪裏爬起，今早從1220再次發力上衝，目前以運行至1238附近。鑫匯寶分析，在區間1220-1250區間內高拋低吸為宜。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

倫敦銀短期均線趨近粘合，短期運行方向漸入模糊，以橫盤整理走勢為主。日K線收一根長頭長腳中陽線，但離區間上邊緣線15.7仍有一段距離。MACD雙線擴口下行，紅柱稍有縮短，偏空運行。從1小時走勢圖看，倫敦銀從15.15起點衝高至15.56後再次回落至15.15附近，今早密集在15.25一線運行。鑫匯寶提醒，倫敦銀以15.20為支撐，逢低輕倉試多單。

投資策略：

倫敦金：逢低做多。在1225附近輕倉入場多單，目標位1245，止損位1220。

壓力位：1260，1270

支撐位：1210，1200

倫敦銀：逢低做多，在15.25附近輕倉入場多單，目標位15.40，止損位15.15。

壓力位：15.60，15.75

支撐位：15.00，14.83

溫馨提示：

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