市場買興正濃 黃金漲勢不改

上周五，超預期的美國2月非農報告令黃金快速回落至日內低點1250美元，但隨後反彈，最終受獲利了結盤打壓於1258美元報收。日線報收一根高位螺旋槳線，令黃金多頭短線堪憂。不過，投資者當前買興正濃，黃金漲勢並無大礙。

3月4日晚間，美國勞工統計局公佈的2月非農報告表現不俗。數據顯示，2月份的非農就業人口增加24.2萬人，超出大多數經濟學家的預測。勞動力總量在以逾十年來最快速度增長，就業比率達到2009年來最高，4.9%的失業率則平了八年來新低。一直被人詬病的勞動參與率也超預期達到62.9%，並且是連續三個月上漲，上次美國勞動參與率連續三個月上漲，要追溯到2006年。最大缺陷是平均時薪下降了0.1%。盡管工資漲幅依然滯後，但更多美國人回歸勞動力隊伍，令投資者對全球第一大經濟體持續複蘇重燃信心。美聯儲年內加息概率陡然上升。美聯儲6月加息的可能性大大增加，但3月政策會議加息的可能性已經基本排除，所以當前黃金上漲並無重大利空。

此外，從非農發布後金價短暫下跌後再度強勢創新高的走勢來看，也表明黃金市場當前上漲是為投資者的極大的購買興趣所驅動。自2016年的頭兩個月來，投資者已經向世界最大的黃金ETF——SPDRGOLDShares投入了55億美元之巨，進入的資金足以抵消基金在過去兩年中流出的資金。2月份，世界第9大的ETF——GLD資產規模已達314億美元。與此同時，全球第三大資產管理公司貝萊德集團的黃金ETF一直“保持每日資金流入未流出”狀態。機構對黃金的持續買入成為黃金多頭背後最強大的後盾。

而此時，市場避險情緒仍有繼續存在的理由。目前，朝鮮局勢升級，美國大選經過了“超級星期二”，候選人特朗普獲勝幾率大漲，令美國經濟前景蒙塵。所以全球未來仍存在諸多不確定性，投資者仍有繼續持有黃金的理由。從月線圖來看，黃金有繼續衝擊1400美元的可能。