鴿派女王助力 倫敦金價格高位大幅收漲

國際現貨黃金周二（3月29日）在美聯儲主席耶倫講話發布後大漲，美市盤中最高上探至1242.90美元/盎司，金價瞬間又見直線拉升，5分鐘大漲超10美元，日內上漲近20美元，1240關口失而複得。美聯儲主席耶倫在講話中稱，今年通脹或仍低於美聯儲目標，美聯儲“謹慎”升息是適當的做法，如有需要美聯儲有實施刺激的“巨大空間”。耶倫講話鴿派色彩明顯，黃金及非美貨幣聞訊後大幅上漲，美元指數暴跌，美股也止跌反彈，資本市場又現歡騰場麵。

日內公佈的美國經濟數據喜憂參半，美國1月大城市房價同比升幅弱於預期，房價增速為通脹兩倍；美國3月消費者信心指數升至96.2，表現好於預期；紅皮書研究機構(RedbookResearch)公佈的報告顯示，3月26日當周美國連鎖店銷售年率增長1.5%,之前一周為增長0.8%，增長較為明顯。另外，周一發布的美國2月消費者開支數據上漲而通脹回撤，已經阻礙了立即加息的預期。數據還顯示，上月美國通脹放緩，美聯儲(FED)的首選通脹指標——核心PCE物價指數年率上升1.67%，接近自1999年來的平均值1.72%，並且低於美聯儲視為穩定的2%目標水平。

目前黃金在經曆了上周的調整之再獲耶倫鴿派言論的大幅提振。本周重磅數據密集，包括周二的消費者信心指數、周三的ADP私營部門就業數據、周四的失業金申領人數及芝加哥采購經理數據及周五的非農就業數據和ISM製造業調查數據。黃金走勢或將進一步受上述數據的影響。

周二走勢表述：

國際現貨黃金周二（3月29日）亞市早盤開於1221.00美元/盎司後小幅上漲後轉跌，金價一路小幅下挫再轉盤整，錄得日內低點1214.90美元/盎司後觸底小幅反彈。歐市延續盤整走勢一段時間後小幅上漲，多方謹慎上攻。美市延續漲勢，做多做空動能均有所增加，多空激戰加劇；不久多方突然發力，直線暴力拉升，盤中不斷創出新高，金價震蕩上行，終收漲於1240.80美元/盎司的高位附近。

國際現貨黃金周二亞市早盤開於1221.20美元/盎司，最高觸及1242.90美元/盎司，最低下探1214.90美元/盎司，收於1240.80美元/盎司，上漲19.20美元，漲幅為1.57%。

基本面利好因素：

1.美聯儲主席耶倫周二（3月29日）發表講話稱鑒於經濟前景麵臨的風險，美聯儲“謹慎”升息的做法是適當的；對低通脹水平表示擔憂；如有需要美聯儲有實施刺激的“巨大空間“；全球形勢與風險導致緊縮步伐放緩；未來美聯儲利率路徑肯定存在不確定性，全球經濟放緩給美國經濟構成風險，現在判斷核心通脹回升是否持久為時過早。充分就業水平可能要比4.8%的失業率低；若油價再跌一輪，全球經濟將受損。全球經濟的發展和風險導致決策者的利率路徑預期慢於12月最初預計的速度。耶倫講話發布的同時，美國聯邦基金利率期貨走勢顯示，交易商預計美聯儲在9月加息的機率為56%，低於周一的63%。彭博稱耶倫講話後聯邦基金利率期貨完全計入下次加息的時間為2017年1月。

2.標準普爾(Standard&Poor's)公司周二(3月29日)公佈的數據顯示，美國1月未季調S&P/CS20個大城市房價指數年率增長5.75%，預期增長5.8%，前值修正為增長5.74%。報告還顯示，1月美國獨棟房屋價格同比上漲速度弱於預期。標普道瓊斯指數委員會主席DavidBlitzer點評稱，低庫存和供應短缺提振價格，房價以通脹增速兩倍的速度攀升；新屋建設和銷售複蘇對成屋銷售構成了一定程度的拖累；2月單一家庭住房開工創自2007年11月以來新高，其占2月美國總住房開工的70%。

3.美國商務部周一（3月28日）公佈的數據顯示，作為美聯儲最為關注的通脹指標，美國2月核心PCE物價指數年率上升1.7%，連續兩月創2014年10月來最高通脹水平，但是不及預期上升1.8%。此外，2月份民眾用於商品和服務的支出連續第三個月增長0.1%。1月份的數據由之前的增長0.5%向下修正為0.1%。個人收入增長0.2%，儲蓄率升至1年高點。路透社評論稱，美聯儲主席耶倫此前表示對核心通脹上揚持續性持懷疑態度後，美國2月核心PCE物價指數月率錄得小幅上漲，整體通脹回落；此外個人支出月率前兩個月增長幅度較小，表明消費者仍傾向於增加儲蓄，美國經濟增速仍較為低迷。

4.數據顯示，中國這個最大的黃金消費國，上個月從香港淨進口的黃金從17個月的低位上升。

基本面利空因素：

1.美國諮商會(ConferenceBoard)周二(3月29日)公佈數據顯示，美國3月消費者信心指數升至96.2，表現好於預期。詳細數據顯示，美國3月消費者信心指數為96.2(預估為94.0)，2月經修正後為94.0(前值為94.0)。3月美國消費者信心現況指數為113.5，2月經修正後為115.0，前值為112.1。3月美國消費者信心預期指數為84.7，2月經修正後為79.9，前值為78.9。同時3月就業難獲得指數為26.6，為7月以來最高水平。2月經修正後為23.6，前值為24.2。一年消費者通脹率預期為4.7%，與2月持平。美國諮商會經濟指標主管LynnFranco點評稱，上月消費者信心因金融市場動蕩而表現不佳，但本月消費者信心有所上升，意味著消費者對美國經濟仍保持相對樂觀的態度，不認為經濟會陷入衰退。

2.紅皮書研究機構(RedbookResearch)周二(3月29日)公佈的報告顯示，3月26日當周美國連鎖店銷售年率增長1.5%,之前一周為增長0.8%。更多數據顯示，3月26日當周美國紅皮書商業零售銷售年率月率增長3.1%，而之前一周公佈的數據為增長2.9%。

3.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少0.4%，至820.47噸。

4.受耶倫講話提振，美股大幅收漲，市場風險情緒有所回升。道指周二收漲98.20點，或0.56%，報17633.59點；標普500指數周二收漲18.04點，或0.89%，報2055.09點；納指周二收跌80.54點，或1.69%，報4847.33點

後市展望

1.Kitco上周四（3月24日）發布的每周黃金調查顯示，黃金在今年大漲21%之後開始回撤，未來預計收益將會降低。今年對黃金持樂觀態度且認為黃金還會上漲的散戶首次少於半數，市場參與者則徹底看空金價。上周參與在線調查的有682人大幅減少，其中316人或46%認為本周黃金仍看漲，比上周的78%有所下降；同時284人或42%看跌；82人或12%保持中立。在部分散戶看多黃金的同時，大多數市場專業人士卻在短期內看空黃金，少數人士認為黃金將會維持在1200美元/盎司的水平。在針對專業人士的調查中，接觸了35人，有19人回復，其中2人或11%認為下周價格更高；12人或63%認為價格會走低；5人，或26%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.位於芝加哥的RJO期貨市場高級策略師PhilStreible周二表示“我對她（耶倫）用‘謹慎（caution）’這個說法感到驚訝，這對美元和經濟是相當負麵而對黃金則是正麵的。寬鬆政策將會持續較長時間。”

3.MKS在周二（3月29日）發布的報告中稱，黃金本周還將在美元因經濟數據的下滑而走弱的情況中尋找方向，包括周二的消費者信心指數，周三的ADP私營部門就業數據，周四的失業金申領人數及芝加哥采購經理數據，周五的非農就業數據和ISM製造業調查數據。MKS稱“我們預計黃金將從本周美元的流向中得到線索，美元將會受到季末現金流的影響和主要經濟數據如非農和ISM的影響。”該公司還稱，從彭博的數據看，黃金ETF持倉依然穩定增長，周一黃金和白銀的ETF分別增加了40萬盎司和94.5萬盎司。這使得黃金ETF的總持倉為5696萬盎司，白銀ETF總持倉為6.2649億盎司。

4.加拿大皇家銀行RBC資本市場在周二（3月29日）發布的報告中稱，黃金ETF持倉將會繼續上升，上周全球黃金ETF持倉為5690萬盎司，比2016年初的4700萬盎司有所增加。RBC稱，“目前的黃金價格在大幅反彈後是否會在4月份出現季節性的回落，這有待觀察，我們預計全球經濟增長放緩的焦慮仍會繼續，歐洲和日本的實際的負回報，以及美聯儲加息周期的放緩，全球股市的震蕩都將是促使資金流向黃金ETF的催化劑，這些對金價的影響都將是持續的和正麵的。”

5.匯豐銀行(HSBC)分析師JamesSteel在接受彭博采訪時表示，預計金價上限在1300美元/盎司左右的水平，但今年全年黃金均價預計在1205美元/盎司左右。Steel稱，近期金價的走低主要是受到美聯儲官員們鷹派的表態和美元走高的影響，而在此情況下，一些投資者們選擇獲利了結。

6.FXStreet分析師OmkarGodbole指出，日內金價觸及1215美元/盎司的低點，但此後美元走軟，金價回升至1228美元/盎司水平。Godbole表示，目前金價上行阻力1240和1260美元/盎司，下行支撐1215和1204美元/盎司。