美元成“棄兒”金銀“狂歡” 當心市場變盤風險

受近期美聯儲官員的鴿派言論影響，美元繼“悲慘”表現，隔夜跌破技術支撐位之後創出新低。另一方麵，美元疲弱令貴金屬市場表現出色，金銀價格隔夜均觸及三周高點。周二亞市早盤主要貨幣進入整理態勢，但分析師指出，周二將有多名美聯儲高級官員在活動上發表講話，市場存在變盤可能。

周一(4月11日)紐約尾盤ICE美元指數下跌0.3%，報93.97。ICE美元指數此前失守10月低點93.81之後，降至近八個月低位93.75，在亞洲盤初回升至94.00附近。

不過，該指數已經下跌將近3%，此前美聯儲(FED)主席耶倫(JanetYellen)在最近發表的鴿派言論削弱了美國很快加息的預期。

彭博美元即期匯率指數跌0.4%，至1,174.16，盤中一度跌至去年6月來最低點。

包括南非蘭特、巴西雷亞爾和紐元在內的大宗商品貨幣攀升，投資者將資金重新配置到更高收益率的資產中。

美聯儲自去年12月十年來首度加息後，便一直按兵不動。聯邦基金利率期貨暗示，整個2016年或許只有一次25基點的加息。

投資者也降低對美元的押注，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，美元兌8種對手貨幣的淨多頭頭寸減少36,304手，為2014年7月份以來最低。

美元疲軟使日元和歐元守在多月高點附近。美元/日元周一一度跌至17個月低點107.63，最新報108.01。歐元/美元在上周四觸及六個月高點1.1454，最新報1.1408。英鎊隔夜表現搶眼，兌美元一度高見1.4287，最新報1.4233。

澳洲聯邦銀行(CBA)分析師表示，周二晚發布英國3月通脹可能上揚，市場人士為此項風險預先布局，加上空頭回補買盤浮現，或許推高了英鎊匯價。

多位美聯儲決策者將於本周發表講話，但分析師對他們的講話能重燃今年升息預期不抱希望。美聯儲將於4月26-27日召開下次政策會議。

目前而言，交易員預期主要貨幣將進入整理，不會有甚麼誘因改變總體走勢。但分析師指出，今日稍後將有幾位美聯儲高級官員在活動上發表講話，市場存在變盤可能。

澳洲國民銀行(NAB)分析師團隊在客戶報告中寫到：“今晚將是一個忙碌的夜晚，美聯儲的哈克、威廉姆斯和萊克都在演講名單上，即便如此...不管其他聯儲官員可能發表甚麼講話，我們知道美聯儲的內部圈子仍然持‘謹慎’看法。”

北京時間周二21:00，美國費城聯儲主席哈克(PatrickHarker)將就經濟前景發表講話。北京時間周三03:00，舊金山聯儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)將就美國貨幣政策和全球經濟展望發表講話；北京時間周三04:00，裏奇蒙德聯儲主席萊克(JeffreyLacker)將發表講話，題為“一個充滿不確定的世界中的經濟領導力”。

上周，美聯儲發布的3月份會議紀要顯示多位美聯儲官員支持謹慎加息，最早4月份加息將“發出緊迫信號，他們認為這不合適”。

達拉斯聯儲主席柯普朗(RobertStevenKaplan)周一表示，對在6月中的政策會議上決定是否加息持“非常開放的態度”，此番言論似乎消除了本月稍晚會議行動的可能，因經濟形勢還不明朗。

柯普朗表示：“在某個時候我會提倡采取下一步舉措，但順帶一提，不是現在。”柯普朗再度表示要對加息保持“謹慎和耐心”，稱4月26-27日召開政策會議時，要研判強勁就業增長還是疲弱經濟增長是今年第一季的持續特征，還為時尚早。

期貨合約價格顯示，交易員們目前預期美聯儲年底前加息的概率為47%，低於一周前的58%。

紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)上周五表示，盡管美國國內通脹方麵展露出一些有力而樂見的跡象，但因美國經濟麵臨的外部風險猶存，美聯儲必須要采取謹慎以及循序漸進的加息方式。杜德利在講話中稱，美國經濟所麵臨的風險稍稍偏向於下行。

在這份鴿派基調的演講中，杜德利還表示需要謹慎，“因我們降低政策利率應對負麵形勢的能力有限，承認如果有必要，或還需要使用前瞻性指引和資產負債表政策來提高額外的寬鬆支持”。

金銀多頭齊“狂歡”

因繼續實施超低利率的預期給金價提供了上漲信心，金價周一升至近三周最高，向1,300美元/盎司挺進。

現貨金觸及3月22日以來最高的1,258.70美元/盎司，後略有回落，周一紐約尾盤報1,255.93美元/盎司，上漲1.3%。

美國6月期金收漲1.1%，報1,258美元/盎司。盤中達到1,260.90美元/盎司，為3月22日以來最高水平。金價上周上漲1.7%，是3月4日以來最大周漲幅。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師DanielBriesemann稱：“多家央行奉行非常寬鬆的貨幣政策，應該推動金價走得更高，歐洲央行已經擴大了國債購買計劃，且沒有排除進一步刺激措施。”

以歐元計算，金價已經自3月30日以來首次突破1,100歐元大關。

今年收緊貨幣政策的預期減弱，幫助金價在今年首季收貨近30年來最佳季度表現，此前美聯儲在去年12月進行了近10年來首次加息。

瑞信(CreditSuisse)分析師AnitaSoni等撰寫報告稱，在經曆今年以來的上漲之後，黃金和黃金股的升勢還未結束；金價過去三年的下跌趨勢已經被扭轉，在ETF購買和金礦供應下滑的影響，金價可能升至1,300美元/盎司上方。

瑞信預計金價在2016年上漲，到2017年第一季見頂於1,350美元/盎司，從2018年開始出現小幅回落；不太可能回到1,150美元/盎司下方水平。

新加坡華僑銀行(OCBC)分析師BarnabasGan稱：“市場對於全球經濟形勢仍擔憂不已，黃金是受青睞的避險資產。”

Gan表示，金價短期內仍將上漲，但預計隨著美聯儲將在年內加息兩次，金價會在今年稍晚回吐部分漲幅。

其它貴金屬市場，銀價表現好於金價，原因在於交易基金持續增持銀，黃金/銀交易比率下降給銀價提供了額外支撐。

周一現貨銀上漲3.9%，報15.95美美元/盎司。過去三個交易日白銀已經飆升逾6%，有望測試具有重要心理關口16美元/盎司。

白銀已經“完美”地升至200日均線上線，再度接近年內高點。

有分析師指出，近期銀價飆升的主要驅動力似乎是自去年11月以來最大規模的空倉解除浪潮。