鷹派言論“打壓”黃金 白銀後來居上勢頭猛

國際現貨黃金周二（4月12日）在漲至3周高位後有所回撤，美市盤中最高上探至1262.60美元/盎司，受美聯儲官員鷹派言論打壓，金價目前上漲乏力。然而，近日白銀表現搶眼，白銀在近一個月的時間裏突破了16美元/盎司的關鍵價位，觸及了5個半月的高位16.19美元/盎司。周一白銀大漲3.6%，創造了過去半年來最大的日漲幅。周二白銀仍延續漲勢，銀價運行在16美元/盎司之上，分析師稱，白銀的出色表現將成為拉動黃金走強的驅動力之一。

費城聯儲主席哈克周二表示，今年仍有可能加息3次，但仍要視GDP數據而定。6月仍存在加息的可能性，對美國經濟前景持並不悲觀，如能源價格快速上升，美聯儲對待加息可能采取更激進態度。哈克的此番比較鷹派的言論，對黃金上漲構成一定壓力。日內公佈的數據顯示，美國4月9日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.1%，上周為0.6%，顯示了零售業增長較為樂觀；美國3月進口物價回升但遜於預期通脹增速仍將緩慢。周二（4月12日）國際貨幣基金組織下調了其對全球經濟增長速度的預期，這是在過去一年來的第四次下調，主要原因為中國經濟增長的放緩，低油價以及發達國家經濟增長持續低迷。根據IMF的最新預計，2016年全球經濟增長將為3.2%，此前1月份的預測為3.4。IMF呼籲全球決策者們采取行動來刺激經濟的發展，比如結構性改革，財政政策的刺激以及寬鬆的貨幣政策等。

周二美元在觸及8個月低位後有反彈跡象，美元指數微幅上漲。美股周二也恢復上漲，道指上漲0.72%；標普500指數上漲0.36%；納指上漲0.69%。原油延續漲勢，原油指數盤中漲幅近3%。目前黃金在突破1260美元/盎司之後，麵臨上行阻力1266和1283美元/盎司，下行支撐1243和1233美元/盎司水平。黃金能否持續上漲，還要看本周各央行是否繼續放大招。

IMF：下調全球經濟增長預期世界經濟需更多的刺激措施

周二（4月12日）國際貨幣基金組織下調了其對全球經濟增長速度的預期，這是在過去一年來的第四次下調，主要原因為中國經濟增長的放緩，低油價以及發達國家經濟增長持續低迷。

根據IMF的最新預計，2016年全球經濟增長將為3.2%，此前1月份的預測為3.4。

IMF將於本周與世界銀行在華盛頓召開春季會議。

在IMF最新的全球經濟展望報告中，對全球經濟增長放緩的情況提出警告，並表示這種放緩可能使全球貨幣出現貶值，並引發地緣政治衝突等事件。

IMF呼籲參與會議的全球決策者們采取一些行動來刺激經濟的發展，比如結構性改革，財政政策的刺激以及寬鬆的貨幣政策等。

“增長放緩意味著犯錯的餘地也小了。”IMF首席經濟學家奧伯斯法爾德（MauriceObstfeld）說，“如果增長一直放緩，將產生可怕的後果，潛在產出也會因此而下降，並最終導致需求和投資的下降。”

IMF還同時下調了日本、美國的經濟增長預期。但上調了中國的經濟增長預期，原因為中國政府此前宣布了一些新的政策刺激措施。但IMF表示，隨著中國正轉型成為消費導向型經濟，IMF仍預期中國成長將持續走弱。

IMF還指出，中國經濟的放緩將對全球經濟產生負麵影響。

美國4月9日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.1%

紅皮書研究機構（RedbookResearch）周二（4月12日）公佈的報告顯示，4月9日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%，之前一周為增長0.6%。

更多數據顯示，4月9日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降2.8%，之前一周為增長3.1%。

該數據主要反映了零售行業的繁榮程度，由紅皮書研究公司發布，紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

美3月進口物價回升但遜於預期通脹增速仍將緩慢

據周二（4月12日）的一份政府報告顯示，美國3月進口物價指數月率時隔9個月重新出現上升，但其表現仍不及市場預期，預計美國通脹仍隻會以緩慢的速度上升。

美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國3月進口物價指數月率增長0.2%，預期增長1%，前值下降0.4%。

數據還顯示，美國3月進口物價指數年率下降6.2%，為2014年12月以來的最小按年降幅。進口物價疲弱是造成通脹率仍處在美聯儲（FED）2%目標之下的原因之一，預期下降4.8%，前值下降6.5%。

進口物價指數是衡量美國居民所購買的進口產品的物價變化。購買進口商品的成本越高，他們感受到的通脹壓力越大，美聯儲就有可能提升利率以壓制通脹。

值得注意的是，商品進口，占美國消費支出的20%左右。美國3月出口物價指數月率較前月持平，預期下降0.2%，前值修正為下降0.5%。

路透點評美國3月進口物價指數數據稱，原油產品價格上升6.5%，為去年6月以來首次上升，美國3月進口物價指數月率因此9個月來首次錄得上升，但是除去石油後的進口物價下滑0.2%，加之受此前美元走強影響，其表現仍不及市場預期，預計美國通脹仍隻會以緩慢的速度上升。

後市展望

MKS交易主管AfshinNabavi周二認為，黃金的驅動力主要來自美元的走弱和股市的震蕩，同時白銀也在拉動市場。“白銀應該會在16.17美元/盎司之上再創新高，如果白銀漲勢持續，黃金應該能

突破1265美元/盎司，最終朝著1300美元/盎司的價位邁進。”

盛寶銀行商品研究主管OleHansen周二表示“負收益仍是購買金銀的關鍵理由，這個不會改變。黃金將麵臨1255的阻力位，只有當白銀上漲後黃金才能突破。白銀ETF持倉在過去一月強勁上漲，而黃金則幾乎持平。這將會導致注意的焦點轉移到白銀上麵，而且昨天白銀的表現以及強調了這一點。”

FXStreet分析師OmkarGodbole指出，另一方麵，國際貨幣基金組織（IMF）的報告顯現出對全球增長預期的看空，對黃金有支撐。日內美聯儲哈克表示，支持美聯儲政策不斷正常化。而國際貨幣基金組織下調了其對全球經濟增長速度的預期，這是在過去一年來的第四次下調。Godbole指出，目前金價上行阻力1266和1283美元/盎司，下行支撐1243和1233美元/盎司水平。

德國商業銀行（Commerzbank）周二表示：“銀價可能會在中期追趕上金價的表現。”

不過該行也指出，銀價可能會在短期有所回落，因為近幾個交易日的上行有些過快，尤其是期銀市場依然有大量多頭頭寸的情況下，目前Comex期銀市場的淨多頭頭寸高達4.33萬手。

分析師：關注金價/銀價水平黃金相對依然很昂貴

今年以來，由於黃金的強勁表現，金價/銀價上升到了82至83左右的水平。

不過本周以來，白銀市場表現強勁，大幅走高，這使得金價/銀價終於回落到80下方。

加拿大皇家銀行資本市場（RBCWealthManagement）總經理GeorgeGero表示，黃金和白銀有很大的不同，“幾乎就像蘋果和橙子的區別。”

芝加哥商業交易所集團高級經濟學家ErikNorland表示，金價/銀價處在高水平是投資者們需要注意的。

“這一比率會顯現出很強的趨勢，這表明了哪一個金屬是相對較貴的。”就目前而言，ErikNorland指出，黃金相對白銀，處在非常昂貴的水平。