金市現巨震 德拉吉講話引發天量拋單

國際現貨黃金周四（4月21日）巨幅震蕩近30美元。歐洲央行行長德拉吉強調維持低利率水平，黃金一度衝破5周高點1270美元，而之後天量拋單令黃金、白銀市場大幅下挫幾乎回吐日內所有漲幅。

現貨黃金周四亞市開於1243.20美元/盎司，之後小幅盤整，錄得日內低點1243.10後震蕩上行，午盤大幅拉升至1250上方。美盤歐洲央行利率決議後，金價又現直線暴力拉升，錄得日內高點1270.10後回落，之後大幅跳水，15分之內跌幅超20美元。收盤報1247.60美元/盎司，上漲0.3%。

隔夜歐洲央行行長德拉吉講話引發金融市場巨震。歐洲央行維持主要利率和QE不變。德拉吉稱，未來一段時間利率將維持在目前或更低水平。QE結束後利率還將維持低位，只要有必要，歐央行有權實施刺激措施。

經濟學家們認為，德拉吉此番講話是對近期德國官員抨擊的有力回應，表明歐央行在必要時會不遲疑地推出更多寬鬆政策，給未來行動留有餘地。

德拉吉講話期間，黃金一度衝高至1271美元。20億美元COMEX期金合約被拋售，美國金融博客Zerohedge稱，在5至10分鐘內，有投資者拋售超過16000手黃金合約，7500手白銀合約。

目前金價在經曆了大幅震蕩之後仍保持漲勢，但漲幅趨緩。在大宗商品普漲的情況下，市場對做多黃金的熱情猶存。白銀在大幅上漲逼近1年高點之後，周四金銀比價已降至6個月低位72.3。

盛寶銀行商品研究主管漢森（OleHansen）認為“白銀已蓄積了很強的上漲動能，表現已經超過黃金，黃金現在實際是靠白銀拯救了。但是白銀動能可能會在衝擊去年高位17.80美元/盎司中耗盡，並引發一些獲利回吐。”

截至周四，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust持倉量較前一交易日保持不變，為805.03噸，本周該基金共減持了7.43噸持倉。

周五投資者可關注歐元區4月製造業PMI、以及美國4月Markit製造業PMI數據。

基本面利好因素：

1.美國3月營建許可和新屋開工數量均低於預期，環比7.7%和8.8%的跌幅令市場意外。美國樓市遇冷是其一季度經濟增長大幅放緩的跡象之一。美國商務部周二（4月19日）公佈的顯示，美國3月新屋開工108.9萬，預期116.6萬，前值117.8萬修正為119.4萬。美國3月營建許可108.6萬，創一年新低，預期120萬，前值由116.7萬修正為117.7萬。

基本面利空因素：

1.歐洲央行周四(4月21日)宣布維持三大利率在創紀錄低位不變，維持每月QE規模在800億歐元不變。歐洲央行行長德拉基稱，未來一段時間利率將維持在目前或更低水平。QE結束後利率還將維持低位。QE將至少持續到2017年3月。針對歐元區經濟和通脹，德拉基稱，今年一季度經濟增長很可能與去年第四季度相類似。低油價支撐國內需求。預期經濟複蘇還在持續。

2.美國周四（4月21日）公佈了其上周初請失業金人數，結果為24.7萬人，為1973年以來的最低值。顯示著美國這一世界最大經濟體的勞動力市場的強勁。根據美國勞工部門的官方數據，上周初請失業金人數相比於上周人數要減少6000。低於市場的預期值26.5萬人。被解雇的人數也非常有限，顯示著雇主對未來經濟的展望非常有信心。經濟學家稱，更多的就業帶使消費者擁有更多的資金進行消費，從而推動經濟進一步地發展。

3.據周三最新公佈的一份報告稱，美國3月季調後成屋銷售表現好於預期，抵消了庫存和價格上漲帶來的影響。全美地產經紀商協會(NAR)周三(4月20日)公佈的數據顯示，美國3月NAR季調後成屋銷售月率增加5.1%，預估為增加3.5%，年率為533萬戶，預估為530萬戶。而美國2月NAR季調後成屋銷售月率確認下降7.3%，年率為507萬戶。全美地產經紀商協會首席經濟學家LawrenceYun點評稱，隨著美國東南部和中西部的房屋買家數量上升，美國上月成屋銷售回升，抵消了庫存和價格上漲帶來的影響；低端和高端房屋市場銷售由於供應的限製導致銷售低迷。

後市展望

1.德國商業銀行分析師CarstenFritsch周四表示，貴金屬努力維持此前的漲勢，對大宗商品的總體情緒積極，引發了投機氛圍，這對金銀也是支撐。“在經曆了最近幾日和幾周的上漲之後，短期內會有一些潛在的下修。但不會太多，總體環境對金銀還是有利的。”

2.盛寶銀行商品研究主管OleHansen認為“白銀已經蓄積了很強的上漲動能，表現已經超過黃金，黃金現在實際是靠白銀拯救了，因為需求已經放緩。”Hansen表示“白銀動能可能會在衝擊去年的高位17.80美元/盎司中耗盡，引發一些獲利回吐。市場的強度取決於16.80美元/盎司的價位是否會強到阻止下修。”

3.研究機構ICN在周四（4月221日）發布的報告中稱，黃金上漲，觸及到了初始阻力位1260.00，及斐波那契61.8%處，這對今日的走勢至關重要。在均線上方的交易，再加上RSI指標為正，這有助於金價上漲至1260.00的水平。ICN稱，金價若向下移動，在1242.00和1235.00下方將會使上漲波浪中斷。

4.據KITCO周四（4月21日）報道，本周投資者會繼續因黃金價格的大起大落而情緒起伏，周四黃金從11月的高位回撤，但經濟學家稱黃金的長期趨勢仍是看漲的，金價將漲至1293美元/盎司。在本周蘇黎世展開的丹弗黃金集團歐洲黃金論壇（DenverGoldGroupEuropeanGoldForum）上，經濟學家MartinMurenbeeld列舉了黃金今年走牛的主要因素。除了來自亞洲，各國央行及投資社群的需求之外，他強調說即將到來的美元疲軟對黃金價格應該是個好兆頭。

5.BNPParibasSA財富管理部門在周四（4月21日）的在新加坡的一次新聞發布會上表示，在未來12個月內黃金可能會上漲至1400美元/盎司，因投資者會對央行政策的有效性對可持續發展的效果感到擔憂。BNP稱“這顯然已經在侵蝕有效性和全球央行政策的過激引發了大部分投資者擔憂情緒。我們認為這種情緒以後的季度中將成為投資環境的一部分。”BNP預測，黃金明年的價格將在1150美元/盎司到1400美元/盎司的範圍。