金銀慘遭獲利盤“偷襲” 機構看漲意願似有增無減

國際現貨黃金五(4月22日)亞市盤初微幅下跌至1245美元附近，而銀價則在17美元關口附近窄幅震蕩。周四(4月21日)歐洲央行(ECB)利率決議雖無太多新意，但還是引發了市場的“過山車”行情，歐元/美元在暴漲後挫跌逾120個點，而天量的獲利賣單也金銀從日內高位瘋狂跳水。

歐元/美元周四盤中最多上漲1%，此前歐洲央行行長德拉基稱，央行政策正在刺激區內經濟複蘇。不過，歐元未能延續漲勢，引發貴金屬市場全麵回撤。

德拉基周四沒有理會德國對其超寬鬆貨幣政策的批評，並誓言“只要有需要”，就會使用所有可能的政策工具。他還稱，利率會在相當長時間內保持在目前的低水平。

知名博客Zerohedge點評稱，德拉基新聞發布會期間黃金一度躥升至1270美元/盎司的高點，但北京時間21:15-21:25的10分鐘Comex黃金突然湧現16000份合約（名義價值達20億美元）的天量交易，Comex白銀湧現7500份合約的成交量；隨後金價暴跌20美元，白銀則抹平日內逾4%的漲幅，從11個月峰值大幅回落，並轉而跌破17美元/盎司。

一名紐約交易員稱，美元急升，以及黃金白銀和原油多頭獲利回吐，且在下跌的過程中觸發了大量的止損賣盤，才造成短線巨幅的跳水。

U.S.MoneyReserve總裁PhilipDiehl表示，“我認為市場並未看到他們一直在尋找的歐洲經濟短期內轉弱的信號。事實上，德拉基的講話基調非常樂觀，他認為歐洲經濟已經企穩。”

德國商業銀行分析師CarstenFritsch表示，貴金屬努力維持此前的漲勢，對大宗商品的總體情緒積極，引發了投機氛圍，這對金銀也是支撐。

Fritsch指出，“在經曆了最近幾日和幾周的上漲之後，短期內會有一些潛在的下修。但不會太多，總體環境對金銀還是有利的。”

在本周迄今，全球最大黃金支持上市基金(ETF)SPDRGoldShares的黃金持倉量減少14噸，白銀ETF的白銀持倉量大幅增加。

“德拉基時刻”上演歐元、金銀齊坐過山車

歐洲央行周四如期維持主要利率不變，行長德拉基(MarioDraghi)稱央行政策正在刺激區內經濟複蘇，同時對德國對其超寬鬆貨幣政策的批評不予理會，並誓言“只要有需要”，就會使用所有可能的政策工具。

德拉基還對央行的獨立性進行了堅定的辯護，稱其不應受政治幹預。他還進一步號召歐元區政府通過財政政策和更大膽的改革來幫助提振歐元區經濟。

德拉基再次強調，通脹仍遠低於歐洲央行近2%的目標，認為歐元區經濟仍麵對多個外部風險的衝擊，如果歐洲央行沒有采取負利率配合1.7萬億歐元的印鈔計劃，區內經濟現在可能更糟糕。

德拉基在3月時暗示可能不會再進一步下調利率，但這次他稱，他們預計“利率會在相當長時間內保持在目前或更低的水平”。

華爾街日報評論指出，德拉基稱利率將在更長時期內維持在當前或更低水平，這暗示歐洲央行將會密切關注物價，並且如有必要將繼續加碼刺激，保留了未來進一步下調利率的可能性。

摩根大通(JPMorgan)經濟學家GregFuzes表示，下一輪量化寬鬆可能會側重將QE計劃延長至2017年3月，且歐洲央行進一步降息的可能性比市場最初預期要高。歐洲央行擔心負利率對銀行造成的壓力及可能會引發“貨幣戰爭”。

周四歐元/美元短線劇烈震蕩，歐銀利率決議公佈後一度觸及1.1394的九個交易日的高位，但德拉基講話後重挫逾120點至三個交易日的低位1.1272，隨後再次轉至平盤上方交投。

此外，金銀的表現更是驚心動魄，在德拉基講話後，美元急升帶動貴金屬多頭獲利回吐，並引發大量的賣盤。

金銀回撤不打緊機構看漲意願仍強勁

在今年以來黃金市場的強勁表現後，不少機構都表現出了對黃金市場更為看多的態度。雖然近期有所回落，但依然維持在較高水平。CPM集團的JeffChristian認為，二季度和三季度金價可能會有所回落。

不過Christian表示：“只要金價維持在1170至1180美元/盎司的區域上方，那麼就對金價非常看多。”

瑞銀(UBS)此前就表示，預計今年黃金均價在1225美元/盎司左右，整個黃金基本面穩定。不過瑞銀認為，美國經濟的表現意味著黃金不會大幅走高。美國經濟的改善和今年美聯儲加息意味著黃金會有下行風險。

法國巴黎銀行(BNPParibas)周四(稱，投資者對於全球央行政策過頭和效用減退的擔憂將支撐黃金價格和黃金類股，金價受到投資需求的推動或能升至每盎司1400美元水平。

花旗(Citi)則認為，有60%的概率金價會在現有水平徘徊，因風險厭惡情緒揮之不去支持黃金在2季度繼續獲得資金流入。然而也有30%“走牛”的可能，因全球經濟衰退風險或將觸發金價在下半年升至1400美元/盎司上方。

至於白銀方麵，盛寶銀行商品研究主管OleHansen認為“白銀已經蓄積了很強的上漲動能，表現已經超過黃金，黃金現在實際是靠白銀拯救了，因為需求已經放緩。”

Hansen表示“白銀動能可能會在衝擊去年的高位17.80美元/盎司中耗盡，引發一些獲利回吐。市場的強度取決於16.80美元/盎司的價位是否會強到阻止下修。”

法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師BernardDahdah表示：“從白銀來看，盡管中國經濟數據向好，但近期銀價的上漲仍然缺乏強勁的基本面推動。”

Dahdah指出，美國3月電器銷售同比下跌了2%，而白銀的一大需求就來自於此，並且這是連續第12個月下降，新加坡的電器出口更是在3月下降了9%。

雖然3月初以來，白銀ETF流入了1300噸，但Dahdah則表示，預計今年白銀均價14.5美元/盎司。Dahdah稱：“投資者們如此之快的湧入市場，也可以這麼快的速度離開市場。”