如何拯救經濟？ 建議：美聯儲應買黃金

就在去年12月歐洲央行（ECB）正式推出其第一步量化寬鬆措施之前，歐洲央行行長德拉基（MarioDraghi）被問了一個非常直接的問題：作為QE計劃的一部分，歐洲央行可能購買哪些類型的資產？德拉基這樣回答道：“除了黃金我們討論了所有資產。”

在之前的數周，因歐洲央行執委會委員默施（YvesMersch）在11月17日表示，“從理論上來講，歐洲央行可能購買其它資產，諸如黃金、股票和ETF等，以實現其有關采取更進一步非常規舉措以對抗低通脹的承諾”，此番言論也令黃金可能成為歐洲央行資產購買一部分的猜測升溫。

盡管德拉基“槍斃”了這一想法，但在太平洋資產管理公司（Pimco）策略師HarleyBassman看來，默施不經意間的言論透露出央行官員們的想法。

Bassman也因此在其最新的報告中提到，美聯儲可以將資產購買作為拯救美國經濟的最後一種“靈丹妙藥”，但不是購買債券，或者股票、或者原油，Bassman的想法更加大膽：

美聯儲應該祭出大規模的黃金購買計劃，效仿大蕭條時期有效推動美國經濟的舉措。

Bassman指的就是，前美國總統羅斯福早1933年簽署的政府法令6102（ExecutiveOrder6102），法令規定所有美國公民持有黃金是非法的。美國民眾迅速將其黃金以當時的官方價格20.67美元賣給政府。

1934年1月的黃金儲備法案（GoldReserveAct）將黃金官方價格提升至35美元，升幅接近70%，這也導致美元明顯貶值。

Bassman提到，在1934年1月到1936年12月的三年期間，美國GDP增長48%，道指飆升僅80%，特別是年均通脹率達到2%。簡而言之，由沒收黃金導致的美元貶值最終促使經濟“涅盤重生”。

那麼假如真的實施購買黃金的QE舉措，結果會怎麼樣？以下是Bassman的分析：

美聯儲大規模購金的計劃將與以往貨幣擴張的努力不同。通過QE，傳到機制完全控制在金融體係內；法定貨幣被用來購買法定資產，後者隨後會停留在銀行資產負債表誰給你。鑒於QE對於華爾街以外的多數民眾來說相當“神秘”，而零利率政策（NIRP）對於多數非學術人員而言隻是一個“怪東西”，這些政策對於通脹預期幾乎沒有甚麼影響。相比銀行體係，全球消費者對黃金更加熟悉，因此這種貨幣擴張途徑最終可能會提升通脹預期及相關消費習慣。

事實上，過去我們也正因為這些理由，認為推出新版政府法令6102將不可避免。然而，這是首次有“受人尊敬的經濟學家”公開建議將購買黃金作為貨幣政策的一部分。