黃金反彈再臨1240上方 投資者靜待FOMC決議

國際現貨黃金周一（4月25日）上漲0.5%，再度上探1240美元上方。美元全線下跌引發金價反彈，市場聚焦美聯儲FOMC會議是否釋放6月加息信號。

現貨黃金周一亞市開於1231.91美元/盎司後區間盤整，錄得日內低點1229.70美元後上攻；歐市持續震蕩，多空交戰比較激烈。美市延續漲勢，快速拉升錄得日內高點1242美元，之後衝高回落，終收於1237.50美元/盎司，上漲0.45%。

美聯儲當地時間周二開啟為期兩天的政策會議。對利率水平高度敏感金價，受加息預期直接影響。

目前市場對美聯儲年內加息次數從4次下調到了2次，但美聯儲可能在本次政策聲明中以更為正麵的語氣描述全球經濟形勢，這可能提高市場對6月會議上加息的預期。

黃金今年以來持續上漲後，目前上行阻力為4月12日高點1261美元和4月21日高點的1270美元。

福四通（INTLFCStone）分析師梅爾（EdwardMeir）表示：“如果美聯儲繼續暗示延遲加息，那麼美元拋售將重新出山，包括黃金在內的大宗商品價格將會被推高。但是金價上行會受限，因為基金會將資金投向其它市場，而美國股市的強勁表現也是一大打壓因素。”

截至周一，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust持倉量較前一交易日減少2.38噸，為802.65噸。近兩周該基金淨減持10噸黃金。

周二投資者可關注美國3月耐用品訂單，以及2月20大城市房價數據。

基本面利好因素：

1．美國商務部（DOC）周一（4月25日）公佈，美國3月新屋銷售意外下降，但下跌主要集中在西部地區。詳細數據顯示，美國3月新屋銷售年率為51.1萬戶，預估為52萬戶，2月經修正後為51.9萬戶，前值為51.2萬戶。新屋在整個樓市的占比約為9.2%。此外，美國3月新屋銷售較前月下跌1.5%。2月被下修至下跌0.4%，前值為增長2.0%。路透點評美國3月新屋銷售數據稱，美國3月新屋銷售總數年化不及預期，有所下滑，主要是集中在西部地區；不過中西部以及南部新屋銷售有所上升，東北部銷售狀況較上月沒有太大變化；局部銷售下滑並不能暗示美國房地產市場增速有所放緩，當前勢頭仍持續增強。

2.Kitco黃金周一（4月25日）報道，據最新的商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，對沖基金和理財經理繼續湧入金銀市場，投機性淨多倉再次擴大。在4月19日結束的當周，交易分類報告顯示，理財經理增加了紐約期金的多倉總頭寸合約6161份，使總合約至208，661份。同時空倉合約也增加了1688份使總合約至34554份。最新的數據顯示，黃金市場的淨多頭合約為174，107份。

基本面利空因素：

1．美國達拉斯聯儲（DallasFed）周一（4月25日）發布報告稱，該轄區內4月製造業指數依然疲軟，且遜於市場預期，但分項指標均表現不俗。詳細數據顯示，美國4月達拉斯聯儲製造業指數-13.9，預期為-10，前值為-13.6。該指數高於零說明製造業處於擴張狀態，低於零則意味著製造業出現萎縮。分項指標顯示，美國4月達拉斯聯儲製造業產出指數5.8，前值為3.3；製造業就業指數-3.7，前值為-10.3；製成品價格指數-6.6，前值為-8.2；新訂單指數為6.2，前值為-4.8。數據還顯示，美國2月達拉斯聯儲製造業裝船指數7.1，前值為0.3；製造業原材料支付價格指數5.5，前值為-0.2。

2．全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少2.38噸，當前持倉量為802.65噸。

3．日本央行（BOJ）本周可能宣布更多刺激舉措。新舉措可能和歐洲央行（ECB）的定向長期再融資操作（TLTRO）類似。這意味著向銀行貸款即向實體經濟輸入資金。在負利率的情況下，這將意味著“送錢”給銀行。

後市展望

1．Kitco上周五（4月22日）發布的每周黃金調查顯示，由於黃金近期震蕩，散戶及專業人士之間的分歧也加大了。多數散戶短期內仍看漲黃金，然而專業人士中看法不確定的人數在增多。本周參與在線調查的普通投資者有602人，其中434人或72%認為下周黃金仍看漲，同時113人或19%看跌；59人或10%保持中立。專業人士的調查顯示，看空者偏多一些，但也與看多和中立情緒有聯繫。在針對專業人士的調查中，接觸了36人，有18人回復，其中5人或28%認為下周價格更高；8人或44%認為價格會走低；5人，或28%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ICBC標準銀行在報告中稱“由於在未來6個月中對美聯儲加息的預期較低，市場已經過度做多，且實物黃金需求平淡，我們對黃金上漲及購買黃金的理由不多。”

3.FXStreet分析師PabloPiovano表示，本周美聯儲FOMC會議和日本央行會議將使得金價上行受限，雖然此次會議美聯儲不太可能加息，但市場會密切關注美聯儲的聲明。Piovano指出，目前金價上行阻力為4月12日高點的1261美元/盎司和4月21日高點的1270美元/盎司水平，下行支撐則在1224和1209美元/盎司。

4．福四通（INTLFCStone）分析師EdwardMeir表示：“如果美聯儲繼續暗示延遲加息，那麼美元的拋售將重新出山，那麼包括黃金在內的大宗商品價格將會被推高。”但Meir還表示：“金價的上行會受限，因為基金會將資金投向其它市場，那些市場的上行會比金價更堅決，而美國股市的強勁表現也是一大打壓因素。”

5．研究機構ICN在周一（4月25日）發布的報告中指出，黃金在20日均線下方交易，亞市時段曾試圖上攻，但在1238.00處受阻，使得看跌觀點依然有效。下破1219將會確認跌勢，而在50日均線下方的交易也會較為肯定。只有在1260上方突破才會看漲。

6．研究機構巴克萊在周一（4月25日）的研究報告中稱，大宗商品投資在第一季度飆升，242億美元流入，價格上漲，大宗商品資產管理規模已達到1930億美元。巴克萊強調說“2016年迄今為止，黃金已經成為投資流入的主要驅動力，取代了石油，石油曾是2015年的主要驅動力。”

7．道明證券（TDSecurities）表示，實物需求的強勁在推動銀價走高，並且這將進行支撐銀價。今年以來貴金屬市場持續走高，但近期銀價的表現超過了金價的表現，上周銀價更是一度觸及11個月最高水平。道明證券指出，美國銀幣的需求在今年加速，而ETF也逆轉了去年年末的流出趨勢。該行指出：“短期銀價將有所波動，受到大規模期銀多頭持倉的影響，而大量的實物白銀需求將對金價有所支撐，並且我們認為美聯儲會繼續維持鴿派的傾向。”

周二重點關注：

14：00德國3月實際零售銷售（月率）

20：30美國3月耐用品訂單（月率）

22：00美國4月諮商會消費者信心指數

華盛頓美國聯邦公開市場委員會（FOMC）召開為期兩天的利率會議，至4月27日。