多頭黃袍加身 黃金攻破千三關口劍指何方？

國際現貨黃金周一（5月2日）美市盤中一度突破1300美元/盎司心理關口，為2015年1月以來首次，因市場猜測從美聯儲到歐洲央行等各大主要央行將維持低利率，令黃金的需求受到提振。不過隨後衝高回落，金價在非農數據公佈前或存在整固的可能，短線銀行間掛單在1280-1290區間好倉存在一定支持，而1300-1310區間則麵臨較強淡倉壓力。日內公佈的美國3月營建支出、4月Markit製造業PMI終值以及4月ISM製造業PMI指數表現均相對疲軟，美元指數承壓刷新去年8月以來低點，為金價上漲提供了助力。當前市場對美聯儲加息路徑存在分歧，從CME監察可見2016年6月加息機會為11%，而9月加息機會為41%，12月見60%，若加息機會上升短線利空金銀，反之則利好金銀。

本周關注焦點是周五即將公佈的重磅非農報告，據美國勞工部早前公佈的數據顯示，美國3月非農就業人口增加21.5萬，此次彭博社預計非農就業人數將增加20萬，失業率則將維持在5.0%。一旦周五（5月6日）公佈的美國非農就業數據大好，那麼這無疑會提振美聯儲進一步加息的信心，從而為美元提供強勁支撐。反之，則勢必將重挫美元。除此之外，本周還有美聯儲官員登場亮相，其中還包括兩位美聯儲今年的票委：克利夫蘭聯儲梅斯特，以及聖路易斯聯儲主席布拉德。

美國4月ISM製造業PMI降至50.8就業分項指數為11月來最高

美國供應管理協會（ISM）周一（5月2日）公佈的數據顯示，美國4月製造業指數低於預估，也低於3月。

ISM表示，4月製造業采購經理人指數（PMI）為50.8，預估為51.4，3月為51.8。

指數低於50意味著製造業活動萎縮，ISM數據經常被用來觀察美國整體經濟形勢。

更多數據顯示，美國4月製造業就業分項指數為49.2，為2015年11月以來最高，預估為49.0，3月為48.1。

4月製造業新訂單分項指數為55.8，3月為58.3。

4月製造業物價支付指數為59.0，為2014年9月以來最高，預估為52.0，3月為51.5。

4月製造業產出指數為54.2，3月為55.3。

4月製造業庫存指數為45.7，3月為47.0。

ISM調查主席Holcomb點評稱，更多產業出現訂單和產量增長，由於出口有所增長，數據變得平衡。而價格增長也支撐了製造業。價格上漲是個好現象，如果美元穩定，出口需求將被抑製。此外，訂單增長將提振產出。

同時，美國商務部（DOC）今日公佈，美國3月營建支出上升0.3%，至1.137萬億美元，預估為上升0.5%。2月建築支出修訂後為上升1.0%，前值為下跌0.5%。

路透社點評美國3月營建支出月率稱，美國3月營建支出月率刷新至八年多高點，且上月營建支出月率錄得上修，數據表現整體良好；雖然油價低迷環境下能源行業營建支出開始有所放緩，但美國營建支出依舊保持強勁增長的態勢，這對美國一季度經濟增長構成有利支撐。

全球主要ETF持倉量繼續上升 金價需求麵表現良好

根據黃金信息網站www.24K99.com對全球8大主要黃金ETF的監控數據顯示，截至2016年4月29日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1329.597噸，與上一交易日增加0.3噸。

日本央行無心插柳柳成蔭黃金多頭享意外成果

自日本央行上周四意外按兵不動以來，美元/日元的暴跌勢頭就沒有停止過，這肯定是日本當局不願意看到的，不過令市場萬萬沒想到的是，誓要取代日元都頭，黃金多頭已經儼然成為了日本央行意外之舉的最大贏家。

（現貨黃金30分鐘圖來源：FX168財經網）

自日本央行按兵不動之後，現貨黃金勢如破竹，一路瘋狂飆升，單周漲幅也創下兩個月以來最大。

香港利昌金鋪（LeeCheongGoldDealers）交易主管RonaldLeung表示：“金價上漲的主因是因為此前市場預計日本央行會采取更多的寬鬆政策，但結果沒有，美元繼續走軟。”

Leung還認為：“黃金市場有大量多頭，因此我認為市場動能將繼續推高金價和銀價。”

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五（4月29日）公佈的數據顯示，黃金投機性淨多頭頭寸增持4020手，至220857手，連續第六周保持淨增加，再創2011年8月以來新高。

自今年年初以來，黃金投機性淨多頭寸從26560手一路飆漲至目前的220857手，漲幅高達驚人的732%！

CMC市場高級策略師ColinCiesznski表示，伴隨弱勢美元的是由於全球貨幣政策變化其他貨幣上超，黃金的技術麵明顯改善。“黃金的大漲突破了之前形成的頭肩形態，這是牛市表現。”

Tocqueville黃金基金的經理JohnHathaway稱，黃金價格低迷這麼久之後，再創出新高，即使漲超每盎司1895美元，我一點都不會感到驚訝。但是這可能需要幾年時間。

管理著美國全球投資者黃金和貴金屬基金的經理霍姆斯（FrankHolmes）也讚同Hathaway的觀點，稱“這隻是國際金價上漲的第一個階段”。

CommtrendzResearch認為，黃金市場已經尋得底部，未來幾年都會在上漲中，市場對美國緊縮貨幣政策的擔憂在減弱。目前金價上行最大的威脅來自於股市，在美聯儲緊縮的情況下，股市會上漲。

後市展望：夢圓1300後衝高回落 但避險魅力大增中國經濟仍存隱憂

今年投資者瘋狂湧向黃金，因全球經濟促使美聯儲表示將放緩進一步加息的步伐。美元因此受到削弱，而黃金等無息資產的吸引力增加。

“黃金的走勢令人印象深刻，”德意誌銀行駐法蘭克福分析師DanielBriesemann表示，“鑒於美國利率很可能將在更長時間內保持低位，而歐洲央行很可能將進一步放寬貨幣政策，金價處於如此高位或是合理的。”

彭博現貨美元指數跌至2015年5月以來最低位，令黃金和白銀的避險魅力大增。

“美元走軟為黃金上周大漲的驅動因素，黃金已經突破了上行所有的關鍵水平，”MKS貿易主管AfshinNabavi表示，"1285美元是個重要數據，而我們已輕而易舉地突破了1290美元。1300美元至關重要。"

“美元非常疲軟，尤其是兌日元。而白銀走勢看似非常健康，因此可能會受黃金提振進一步跟進，”Nabavi指出，“我認為其還將上行。”

上周五公佈的數據顯示，截至上周二之前的一周，對沖基金和基金經理減持黃金期貨和期權淨多頭頭寸。

“盡管截至4月26日當周，黃金淨多頭頭寸略微下降，我們認為，近期投機商一直在驅動黃金上漲，”德銀在一份報告中寫道，“白銀、鉑金和鈀金也同樣如此。”

中國國家統計局周日發布的4月份製造業及非製造業采購經理人指數（PMI）表現喜中有優。製造業PMI顯示中國製造業活動仍處於擴張狀態，但是活力相比3月有所下降，且不及市場分析人士的預期。而非製造業PMI表現繼續好於製造業，但也相比前月有所回落。

因此，對於年初以來中國經濟出現的觸底複蘇勢頭能否延續下去，許多分析人士已經再度提出了疑問。4月官方製造業PMI為50.1，略高於50這一“枯榮分界線”，但相比3月份的50.2有所回落，且低於路透此前預估的50.4。此前，3月份的各項向好的經濟數據曾經令樂觀的市場人士認為中國經濟增速已經見底，可望迎來全麵複蘇。但當前的數據或許暗示中國經濟仍處於尋底過程中。

德國商業銀行資深新興市場分析師周灝表示，今日發布的中國經濟數據略令人感到失望。在一定程度上，這顯示市場此前對中國經濟前景的看法過度樂觀，而3月份全線向好的數據，可能也隻不過是暫時性的反跳。