多空激烈爭奪 黃金收復1300後終收低

國家現貨黃金周一（5月2日）升至1300美元之上的去年1月以來新高1303.60美元/盎司，因美元稍早回軟帶動金價走強，但稍後美元縮減跌幅，金價也回吐了部分漲幅。今日部分市場休市，市場交投減少。許多亞洲市場和倫敦市場因公眾假期休市，貴金屬市場動能受壓。上周金價錄得2月初來最大周度升幅，勁升逾5%。金價上周大漲主要是受美元疲弱帶動，在日本央行意外沒有進一步放寬貨幣政策後，美元/日元錄得2008年來表現最差的一周。周一美元仍處於守勢。不過金價未能守住1300美元關口，美市盤中持續下跌並跌至1290美元/盎司下方。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（5月2日）亞市早盤開於1293.36美元/盎司後位於1290美元/盎司上方窄幅交投，歐市開盤之後金價直線拉升，多頭一路上攻，期間雖有盤整但仍以多方控盤為主，最終攻克1300美元/盎司心理大關至1303.60美元/盎司。隨後黃金衝高乏力持續走軟，多空有所交鋒，但不久空頭重獲動力，金價跌破1290美元/盎司並刷新日內低點1287.46美元/盎司，終收跌於1291.40美元/盎司低位。

國際現貨黃金周五亞市早盤開於1293.36美元/盎司，最高觸及1303.60美元/盎司，最低下探1287.46美元/盎司，收於1291.40美元/盎司，下滑1.20美元，跌幅為0.09%。

基本面利好因素：

1.金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國4月製造業采購經理人指數(PMI)終值為2009年9月以來最低。數據顯示，美國4月製造業采購經理人指數(PMI)終值為50.8，與初值一致，3月終值為51.5。

2.美國供應管理協會周一(ISM)稱，美國4月製造業指數低於預估，也低於3月。ISM表示，4月製造業采購經理人指數(PMI)為50.8，預估為51.4，3月為51.8。

3.據上周四(4月28日)公佈的一份報告稱，美國第一季度經濟增長速度創下兩年來最低，因為麵對疲弱的全球金融形勢和油價暴跌，美國消費者開始控制支出，就連企業也勒緊了褲腰帶。美國商務部(DOC)公佈的數據顯示，美國第一季度GDP折合年率增長0.5%，低於去年第四季度1.4%的增幅。數據出爐之後，華爾街日報評論稱，美國第一季度經濟增速創兩年來最低，一方麵是因為企業以經濟大蕭條以來最快的速度削減投資，其中對大型設備和礦業投資的削減幅度最大，此外出口下降2.6%也對經濟造成拖累；但消費者和樓市複蘇仍是美國經濟發展的亮點。

4.上周四（4月28日）因日本央行決定維持刺激政策不變，繼續以每年80萬億日元的速度擴大貨幣基礎，仍對金融機構存放在央行的部分超額準備金實施-0.1%的負利率。

5.美聯儲上周三（4月27日）宣布維持現有0.25-0.5%的利率不變，表示將密切關注通脹指標和全球經濟和金融發展，勞動力市場好轉，盡管出現增長放緩跡象。美聯儲認為通脹在目標水平以下，主要是因為非能源進口較為廉價，並重申政策立場維持寬鬆。

基本面利空因素：

1.美國商務部(DOC)周一公佈，美國3月營建支出上升0.3%，至1.137萬億美元，預估為上升0.5%。2月建築支出修訂後為上升1.0%，前值為下跌0.5%。路透社點評美國3月營建支出月率稱，美國3月營建支出月率刷新至八年多高點，且上月營建支出月率錄得上修，數據表現整體良好；雖然油價低迷環境下能源行業營建支出開始有所放緩，但美國營建支出依舊保持強勁增長的態勢，這對美國一季度經濟增長構成有利支撐。

2.美國股市周一收盤上漲，從上周跌勢中反彈，因伯克希爾哈撒韋等金融股上漲，且美元下挫緩解了對跨國公司業績的擔憂。道瓊工業指數上漲117.52點，或0.66%，至17，891.16點；標準普爾500指數升16.13點，或0.78%，至2，081.43點；Nasdaq指數漲42.24點，或0.88%，至4，817.59點。股市上漲往往反應市場風險情緒回升，對避險資產黃金的需求將減弱。

3.美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(4月29日)公佈的周度報告顯示，截至4月26日當周，對沖基金和基金經理增持Comex黃金淨多頭頭寸。數據顯示，截至4月26日當周，COMEX黃金投機淨多頭頭寸減少3941手，至184087手，之前一周黃金淨頭寸曾觸及3年半高位。

4.由於金價的上漲等因素，亞洲實物黃金的需求有較大的下滑，據路透報告，在今年截止3月31日的頭三個月，全球黃金需求同比下跌了24%至781噸，是7年來最低。

後市展望

1.MKS交易部門主管AfshinNabavi稱，“美元非常疲弱，特別是兌日元，白色金屬看上去表現都非常穩健，所以可能受此支撐，金價可能還有一些後續買盤。”

2.RJOFutures高級市場策略師BobHaberkorn表示，“投資人更傾向於在1310或1315美元時買入，因為這些水準證實金價真正突破了關口。”

3.德銀在一份報告中寫道，“盡管截至4月26日當周，黃金淨多頭頭寸略微下降，我們認為，近期投機商一直在驅動黃金上漲，白銀、鉑金和鈀金也同樣如此。”

4.WalshTrading商業對沖主管SeanLusk周一指出，因本周五美國將公佈月度非農報告，黃金存在整固的可能。“每個月的第一周都公佈新的月度就業數據，周五的非農無疑是焦點所在，”Lusk表示，“因美聯儲非常依賴數據，5月和6月的非農數據如超過市場預期，有關6月再加息預期的討論或將再次展開。有鑒於此，我認為空頭將回補。”

5.CMC市場高級策略師ColinCiesznski表示，伴隨弱勢美元的是由於全球貨幣政策變化其他貨幣上超，黃金的技術麵明顯改善。“黃金的大漲突破了之前形成的頭肩形態，這是牛市表現。”

6.Tocqueville黃金基金的經理JohnHathaway稱，黃金價格低迷這麼久之後，再創出新高，即使漲超每盎司1895美元，我一點都不會感到驚訝。但是這可能需要幾年時間。

7.管理著美國全球投資者黃金和貴金屬基金的經理霍姆斯（FrankHolmes）也讚同Hathaway的觀點，稱“這隻是國際金價上漲的第一個階段”。

8.CommtrendzResearch認為，黃金市場已經尋得底部，未來幾年都會在上漲中，市場對美國緊縮貨幣政策的擔憂在減弱。目前金價上行最大的威脅來自於股市，在美聯儲緊縮的情況下，股市會上漲。

周二重點關注：

12:30澳洲聯儲政策會議，並宣布利率決定

16:20英國4月Markit/CIPS製造業采購經理人指數

21:45美國4月ISM紐約企業活動指數

周三淩晨00:30加拿大央行行長波洛茲（StephenPoloz）參加MilikenInstitute舉行的討論會

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