黃金連跌險破1270 美元三連漲打壓金價

國際現貨黃金周四（5月5日）一度跌破1270美元關口，連續三個交易日下跌。美聯儲再發鷹派言論，美元創半年來最大三日漲幅，多頭非農數據前獲利拋售，黃金承壓跌至近一周最低。

現貨黃金周四亞市開於1279.70美元/盎司盤整下跌，波動幅度較小。歐市延伸盤整之後，出現一波小多行情，錄得日內高點1285.91美元，但漲勢未能持久轉下跌。美市延續跌勢後一度反彈近10美元，但力度較弱隨後下跌更猛，錄得日內低點1268.86美元後觸底反彈，最終收於1277.80美元/盎司，下跌0.2%。

周五美國勞工部公佈4月非農就業報告，市場預期新增非農就業20萬人，失業率降至4.9%。

黃金在本周一衝擊了15個月的高位1303.60美元/盎司後已進入調整區域，分析師預測在本季度結束之前金價將會在1250-1300之間波動。

而周五非農就業數據公佈之前，美元指數連續第3個交易日攀升，從92.0附近上漲突破92.7，為2015年11月以來最大的3日漲幅。此前在美聯儲釋放不急於加息的信號後，投資者曾大量押注美元將下跌。

聖路易斯聯儲主席布拉德周四發布了偏鷹派言論，稱美聯儲當前政策是正確的，6月FOMC會議依然有行動可能，美國就業市場已經達到或可能超過充分就業，核心通脹在一定程度上傾向於上行。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特同日也發布講話稱，美聯儲應對加息持開放態度，6月加息的可能性為50%。

法國外貿銀行（Natixis）分析師達達（BernardDahdah）認為，“本季度結束之前黃金將會在1250-1300之間波動，同時美聯儲加息路徑將變得清楚。我們需要來自美國非常積極的數據，但我預期不會發生在本季度。”

值得關注的是，全球最大黃金ETF，SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加3.9噸，當前持倉量為829.44噸，本周增持量已突破25噸。

周五除了非農數據之外，投資者還可關注歐元區零售業PMI，以及日本貨幣供應數據。

基本面利好因素：

1.周四（5月5日）晚間美國公佈了其上周初請失業金人數，結果相比前值有所上升。根據美國勞工部最新的數據顯示，美國上周初請失業金人數為27.4萬，增加了1.7萬人，高於預期的26萬，為五周來新高。雖然如此，初請人數依然保持曆史低位，顯示著美國就業市場的有所改善。

2.據周三(5月4日)公佈的一份政府報告稱，美國3月貿易赤字意外大幅縮窄，其中進口創五年來最低水平，而出口也因美元走強和海外需求疲弱而受到拖累。美國商務部(DOC)周三表示，美國3月貿易逆差為404.4億美元。預估為逆差415.0億美元。路透社點評美國3月貿易帳稱，美國3月貿易赤字意外大幅縮窄，暗示美國當前貿易情況顯現下滑的趨勢。

3.數據處理公司ADP周三(5月4日)公佈的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國4月ADP就業人數增長意外驟降，且創下2013年4月以來新低。今天的報告暗示，一向強勁的就業市場可能也出現了趨緩的跡象。

4.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加3.9噸，當前持倉量為829.44噸。

基本面利空因素：

1.周三(5月4日)公佈的一份行業報告顯示，美國4月非製造業指數強於預期，且升至12月來最高水準，表明服務業仍在持續增長。美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示，3月非製造業采購經理人指數(PMI)為55.7，預估為54.7，3月為54.5。數據高於50的榮枯分水嶺，意味著服務業擴張。

2.美國商務部(DOC)周三(5月4日）公佈，3月工廠訂單較上月增加1.1%，預期為增加0.6%，2月下修後為減少1.9%，前值為減少1.7%。路透社點評美國3月工廠訂單月率稱，雖3月運輸和庫存指標在連續八個月表現強勁後下滑，但總體增幅好於預期，美元走強和庫存過剩對能源企業投資的拖累開始消退，意味著製造業頹勢接近尾聲。

3.亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（DennisLockhart）周二（5月3日）在美國佛羅裏達講話時表示，市場可能低估了6月加息的概率。洛克哈特表示，“兩次加息當然是有可能的。美聯儲還有好幾次會要開，但是否加息仍取決於經濟的發展情況。”

4..紅皮書研究機構(RedbookResearch)周二(5月3日)公佈的報告顯示，4月30日當周美國連鎖店銷售年率增長0.6%,之前一周為增長0.8%。更多數據顯示，4月30日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長1.9%，之前一周為下降3.1%。該數據主要反映了零售行業的繁榮程度，由紅皮書研究公司發布，紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

後市展望

1.Macquarie分析師MatthewTurner表示，周五美國非農數據即將公佈“明天的非農數據仍是關鍵點。美國強勁的就業增長將激活美元，反之則支撐黃金。”

2.Natixis分析師BernardDahdah表示“在本季度結束之前黃金將會在1250-1300之間波動，我們也會對美聯儲加息的路徑跟清楚。我們需要來自美國的非常積極的數據，但我預期不會發生在本季度，因國際增長疲弱的影響。”

3.OptionsXpress的高級大宗商品分析師RobKurzatkowski稱黃金在近期內將走弱，他表示在黃金高漲了一段時間後，技術麵上存在著調整的需要。“K線圖的形態暗示著近期可以出現一段反轉的行情。交易員可以繼續觀察來確認這一反轉形態。RSI指標也在繼續上行，進入了超買區間，也在告訴人們金價可能出現反轉。”

4.Oppenheimer技術分析主管AriWald稱：長期趨勢來看，金價確實開始逆轉走高，“但戰術層麵上，現在還不是買入的機會。”AriWald表示：“在過去兩周，金價在短時間內大幅上漲，目前較200日均線已經高出了11%，並且進入超買區域又測試了去年頂部的1300美元/盎司水平，因此漲勢會有停頓，也就會出現下行風險，甚至可能回落到3月低點的1200美元/盎司水平。”

5.研究機構ICN在周四（5月5日）發布的報告中指出，黃金在1280處的狹窄區間交易，歐市已開始走弱。周四是歐洲銀行的假日，交易較為清淡，RSI和ADX指標也有收緊的跡象。停滯在均線下方和斐波那契61.8%處即1259.00的位置很難給出一個方向。將持中性觀點，但下破1270.00將會看跌。

6.法國農業信貸銀行在周四（5月5日）發布的報告中指出，在避險情緒和通脹兩大需求的支撐下，黃金還繼續走強，金價年底有望達到1320美元/盎司。該行預測金價在6月份將會達到1300美元/盎司，9月份將會達到1310美元/盎司，12月份將達到1320美元/盎司。該行稱：“我們修正了此前對黃金的預測基於兩個關鍵驅動的變化：對沖風險的需求和通脹。特別地，我們相信最近大宗商品價格的上漲將會導致更高的通脹。在全球經濟沒有明顯複蘇的情況下，通脹的升高將會限製各國央行的寬鬆政策的出台。”

7.MKS分析師SamLaughlin在周四（5月5日）發布的報告中指出，周五美國非農數據的發布將會使黃金在1300美元/盎司之下維持區間盤整。“黃金在1270美元/盎司的地方仍有支撐，而頂部的阻力位在周五非農數據發布之後也會將金價維持在1290美元/盎司之下。”

周五重點關注：

20:30美國4月失業率

美國4月非農就業人口變動(萬人)

美國4月勞動力參與率