美聯儲鷹派言論打壓 黃金深幅下跌

國際現貨黃金周四（5月12日）在錄得本月最大漲幅後下跌，美市盤中下探至1265.36美元/盎司，將昨日漲幅吞噬殆盡。日內公佈的上周美國初請失業金人數意外攀升，觸及逾一年最高位，進一步加重了對美國就業市場的擔憂。消息公佈後美元上漲受阻，黃金一度從日內的低位反彈，但反彈未能持續，金價掉頭朝下，上演了倒V走勢。日內美聯儲三位在今年的FOMC政策會議中都擁有投票權的官員發表鷹派言論，對黃金構成壓力。但同日，被稱為鴿派女王美聯儲主席耶倫也發表講話，重申循序漸進的加息路徑，不排除在非常不利的情況下采用負利率的可能性。但耶倫講話並未能挽救黃金的跌勢。

最近黃金走勢跌宕起伏，金價在接近1300美元/盎司的關鍵位置多空激戰非常激烈。但從投資需求看，目前黃金前景樂觀，全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加3.27噸，當前持倉量為845.19噸，觸及自2013年12月以來的高位。據世界黃金協會披露，今年一季度以來，來自西方投資者的黃金需求非常強勁，尤其在西方大金融中心，而此前已經消沉了三年，浮現的黃金需求支撐了倫敦紙黃金的大量櫃麵交易，實物黃金所有權在西方有上升的趨勢，這是一個重要的結構性變化。

周三走勢表述

國際現貨黃金周四（5月12日）亞市早盤開於1277.50美元/盎司後即震蕩下行，期間多頭雖有反攻，但空方幾乎完全控盤，上漲勢頭很快被淹沒。歐市延續跌勢，觸及低位後，多頭突然發力，金價直線拉升，走出一波大漲行情，錄得日內高點1280.70元/盎司後回落。美市延續跌勢，金價大幅下挫，上演倒V行情，錄得日內低點1262.10美元/盎司，終收於1263.40美元/盎司的日內低位附近。

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1277.50美元/盎司，最高觸及1280.70元/盎司，最低下探1262.10美元/盎司，收於1263.40美元/盎司，下跌13.90美元，跌幅為1.09%。

基本面利好因素：

1.美國勞工部(DOL)周四(5月12日)公佈，截至5月7日當周，初請失業金人數增加2萬，經季節性調整後為29.4萬，為2015年2月底以來最高，分析師預計為下滑至27萬。路透點評稱，鑒於對數據進行調整，以消除季節性波動有一定的難度，因此，初請失業金人口增加，且就業崗位增長放緩可能並不暗示就業市場狀況惡化。持續了近一個月的威瑞森員工罷工可能也是導致請領失業金人數增加的原因之一。

2.美國勞工部(DOL)上周五(5月6日)公佈的數據顯示，美國4月非農就業人口僅僅增加16.0萬人，為2015年9月以來最低增速，遠不及市場預期的增加20.0萬，且失業率則持穩於5.0%。數據還顯示，美國4月勞動參與率回落至62.8%，月平均每小時薪資月率攀升0.3%；年率增幅則增長2.5%；4月全職員工、商業、醫療衛生以及金融就業崗位有所增加，采礦業崗位繼續減少。

3..全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加3.27噸，當前持倉量為845.19噸，觸及自2013年12月以來的高位。連續增加的持倉量意味著投資者依然看好黃金未來的表現。

基本面利空因素：

1.波士頓聯儲主席EricRosengren周四發表講話表示，市場低估了美聯儲潛在的加息步伐。Rosengren還指出，市場對於美國經濟的實力過於悲觀。他認為，若經濟數據的改善符合預期，美聯儲應該提高利率。“在我看來，市場對於美國經濟的基本實力仍然過於悲觀，基於當前數據，消除貨幣寬鬆政策的可能性高於金融市場目前的估計。”他補充道，他擔心利率成本在過長的時間內維持過低的水平。

2.堪薩斯城聯儲主席EstherGeorge也在周四表示，對於美國經濟而言，當前的利率過低。她支持逐步加息，並稱低利率可能會產生經濟風險。她稱，“我支持將短期利率向正常水平逐步調整，但我認為目前的利率對於當前的經濟環境而言過低。經濟處於或接近充分就業，且通貨膨脹已經接近FOMC2%的目標，但短期利率仍接近曆史低點。”

3.克利夫蘭聯儲主席LorettaMester周四也發表講話稱，美聯儲應認識到經濟前景預測的不確定性，但這不應妨礙美聯儲的政策行動。Mester表示“沒有一個模型可以作出精確預測，但這不應使我們束手無策。”她警告稱，通脹已經走高，若下一次加息等待太久，可能會導致美聯儲采取更激進的方式抬高利率。

4.紅皮書研究機構(RedbookResearch)周二(5月10日)公佈的報告顯示，5月7日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%,之前一周為增長0.6%。更多數據顯示，5月7日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長2.5%，之前一周為增長1.9%。該數據主要反映了零售行業的繁榮程度，由紅皮書研究公司發布，紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

後市展望

1.Kitco上周五（5月6日）發布的每周黃金調查顯示，對黃金的看多情緒仍彌漫，超半數的散戶投資者和市場專業人士均看漲下周黃金。本周參與在線調查的普通投資者有660人，其中418人或63%認為下周黃金仍看漲，同時159人或24%看跌；83人或13%保持中立。在針對專業人士的調查中，接觸了35人，有16人回復，其中9人或56%認為下周價格更高；5人或31%認為價格會走低；2人或13%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ThinkForex首席市場分析師NaeemAslam周四稱“今日黃金的下跌主要還是因為美元上漲，而且黃金也接近了1300美元/盎司的重要位置。”

3.OldMutualGold&Silver的基金經理NedNaylor-Leyland表示，“非常樂見2016年第一季度黃金需求如此強勁，尤其在西方金融中心，此前已經消沉了三年。”“浮現的黃金需求支撐了倫敦紙黃金的大量櫃麵交易，我們看見實物黃金所有權在西方有上升的趨勢，這是一個重要的結構性變化。”

4.迪拜貴金屬投研機構ISABullion發布每日黃金技術研報稱，黃金市場周三在升勢中觸及1280美元。我們預計黃金市場將繼續走高，但這一過程中或滿含動蕩。不過最終我們認為市場正試圖積蓄起足夠多的動能從而最終上破1300美元水平。一旦叩關成功，則金市長期的上漲空間將被大量拓展。回調則繼續提供具有價值的介入機會，相信有很多交易員會有同感。

5.研究機構ICN在周四（5月12日）發布的報告中指出，黃金上漲停止在1280.00-1281.00的位置，該位置應被攻克以確定上漲趨勢。然而，金價在20日均線上方企穩，RSI指標在50.00之上，且為正值。盡管ADX指標的上漲動能有所減弱，但只要金價持穩在1259.00的位置，我們仍看多。

6.BMO資本市場現在也加入到了上調金價預測的陣營中，該行在周四（5月12日）發布的報告中稱，黃金今年有望漲至1400美元/盎司，白銀將會漲至21美元/盎司左右。在上調金銀價格的同時，BMO分析師還平均上調了黃金和白銀康也公司的股價漲幅為24%。

7.華僑銀行在周四（5月12日）發布的報告中，將2016年末黃金的預估價比此前上調100美元，至1200美元/盎司。最近，包括高盛、大摩和BMO等數家頂級大行均上調了黃金的預測價。華僑銀行商品經濟學家BarnabasGan表示“我們將此前對2016年末黃金的預測價1100美元/盎司，上調至1200美元/盎司，因聯邦基金期貨顯示美聯儲今年兩次加息的可能性熄滅了。”BarnabasGan曾經是預測金價最準的經濟學家之一。

周五重點關注：

07:00歐元區第一季度GDP修正值(年率)

20:30美國4月生產者物價指數(年率)

20:30美國4月零售銷售(月率)

22:00美國5月密歇根大學現況指數初值

22:00美國3月商業庫存(月率)