6月加息概率大增 黃金短線大跳水

國際現貨黃金周三（5月18日）在美聯儲4月會議紀要發布後，黃金瞬間跳水，金價5分鐘線跳水超12美元，後有所反彈但跌勢未止，在跌破1270關口後，1260一線也岌岌可危。美聯儲會議紀要顯示委員對有關數據是否支持6月加息存在一定分歧，有幾位FOMC委員認為4月加息是合適的，多數委員都認為如果經濟形勢允許，6月加息是有可能。紀要中也提到，仍有許多委員認為經濟仍麵臨下行風險，但委員們認為全球風險自3月份以來有所消退，多數委員們希望保留6月份加息的可能性。

美聯儲會議紀要公佈之後，CME的FEDWatch工具走勢顯示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早為19%，周二為15%。美聯儲紀要公佈後美元指數短線急速拉升，站上95，上漲超0.5%。

周三在美聯儲紀要公佈之前，因加息預期升溫美元走強而下滑，美市盤中最低下探至1266.56美元/盎司。由於周二發布的美國強勁的經濟數據及美聯儲官員的鷹派言論的支撐，美元升至三周高位，黃金因此而下挫。周二公佈多項美國經濟數據向好，三位美聯儲官員也在當日發布鷹派言論，這些對黃金都構成較大壓力。但據金融博客Zerohedge稱，北美盤初，美股開盤後黃金一度短線現拉升，最高觸及1276.10美元/盎司；金銀出現大量買單，4分鐘內8500手合約推升金價一度突破1275美元/盎司。

周二公佈的美國4月消費者物價指數(CPI)上漲0.4%，創下2013年2月以來最快增速。同日公佈的4月新屋開工數及美國4月工業產出環比均超預期，顯示美國經濟第二季度開局良好。美聯儲舊金山聯儲主席威廉姆斯稱今年加息2到3次是合理的，所有跡象都表明美國經濟持續溫和增長；亞特蘭大聯儲主席洛克哈特表示美聯儲可能在6月采取行動，不會排除6月升息的可能性；達拉斯聯儲主席柯普朗稱將在今後幾次會議上力薦升息，認為6月或7月升息很適合。

高盛：今夜美聯儲會議紀要極可能助推美元

高盛(GoldmanSachs)周三(5月18日)撰文稱，在聯邦公開市場委員會(FOMC)公佈會議紀要前，高盛回顧了自2015年以來美國利率和美元匯率隨會議紀要變動的趨勢，並將其和2004-2006年美聯儲緊縮周期做了比較。

聯邦公開市場委員會會議紀要在近幾年沒有對市場形成很大的驅動力，美國利率和美元匯率在發布當天都沒有太大變動。高盛認為這隻是反應了美聯儲和市場間更開放更頻繁的交流，以及市場對經濟預期總結的施壓，包括利率點圖和記者發布會。

話雖如此，考慮到近2次會議紀要發布後的反應和市場預期6月7月加息幾率僅為20%，今天即使會議紀要呈中性，美國利率還是可能走高，而美元會略微上漲。即使會議紀要呈中性，美國利率還是可能走高，而美元會略微上漲。

法國巴黎銀行：美聯儲會議紀要會“放鴿子”

法國巴黎銀行(BNPP)周三(5月18日)撰文稱，美聯儲(FED)地方主席近來的評論促使外匯市場開始消化更多6月的加息預期。2年期美債應聲繼續上漲，達到5月新高84個基點，為美元提供了支撐。感覺此走勢仍有進一步的空間，但預期美元前進動能無法持續保持。

預期本周數據會喜憂參半，無法有效支撐2016年中期的加息預期。可能更重要的是聯邦公開市場委員會(FOMC)最近比較沉默，不過相信他們對政策更加謹慎。

4月聯邦公開市場委員會將於北京時間淩晨02:00公開，可能突出委員對經濟活動放緩的擔憂。最後，風險環境能否持續大幅增加加息預期尚未可知。事實上，標普500(S&P500)下跌大約1%，部分是對收益率調整的反應。

後市展望

MKSSA交易主管AfshinNabavi表示，“市場在1285-1295之間有一些獲利回吐，而買盤則在1260-1270之間。只有實物需求起來了，我們才可能會看見金價在1300美元/盎司之上。”

盛寶銀行高級經理OleHansen稱“在CPI數據之後，美元又重獲關注，這對金價短期有影響。”“然而，如果通脹真在短期內上升，對黃金的長期影響應該是正麵的。”

摩根大通全球固定收益、貨幣和商品部門負責人SolitaMarcelli表示，分析師預計金價在今年餘下的時間內還將繼續走高。

“在遭遇了連續兩年背靠背的虧損之後，這種貴金屬價格2016年已經上漲了20%。這隻是後麵更大漲勢的開端。”SolitaMarcelli接受CNBC采訪時說，“1400美元/盎司很可能年內就將到來。”

SolitaMarcelli還說，最後黃金完全可能真的取代主權債券，成為投資者尋求安全時的首選。其並預計全球各央行還將持續購買黃金，以尋求外匯儲備多元化。

與之形成鮮明對比的是，摩根大通在今年1月曾經預計金價全年將在每盎司990美元/盎司到1325美元/盎司之間波動，均價1104美元/盎司。讓他們改變了判斷的一個重要因素就是，負利率現在已經彌漫全球。據估計，目前全球大約有8萬億美元主權債務收益率都是負數。

SolitaMarcelli表示，因為這種名義利率和真實利率都趨向負數的趨勢，黃金的吸引力與日俱增。作為一種無收益資產，它儲存成本最低，因此當你將它和其他收益率資產相比時，它真的魅力巨大。在全球政府債券收益率處於曆史性低水平的時候，黃金會為投資組合提供強大的保護。