鷹派言論續打壓 黃金跌勢有所緩解

現貨黃金周一（5月23日）持續第四日下跌，美市盤中最低下探至1242.63美元/盎司，觸及三周半低位，1250的關鍵價位已破。日內公佈的Markit數據顯示，美國5月製造業采購經理人指數（PMI）初值下滑至2009年10月以來最低位。這應對黃金形成一定的利好，但金價反應不大。日內美聯儲兩名重磅官員繼續發表鷹派講話，黃金繼續承壓。美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示，美聯儲維持低息的時間太長可能會引發未來的不穩定，市場預期另一次加息可能是好的；舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，緩慢地逐步加息是正確的策略，在今年剩餘時間內加息2-3次，明年加息3-4次，這樣的節奏是合適的。

目前黃金已下破1250的關鍵價位，打開了進一步下跌的空間。本周除了常規的經濟數據發布之外，由於已值五月下旬，臨近6月議息會議，金價的波動將會持續。美聯儲官員在本周繼續保持活躍，從周一至周五，幾乎每天都有美聯儲的官員發表講話，這些官員的言論或將指引美聯儲下次會議的結果，特別是在5月27日美聯儲主席耶倫將參加哈佛大學組織的一項活動並發表講話。由於黃金的持續下跌，市場看空氣氛有所加重，花旗銀行甚至指出，黃金有可能再度跌回1000美元/盎司的位置，然而，上周五的數據顯示，世界最大的黃金ETF持倉增加了1%，至869.26噸，是2013年11月份以來的最高位。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（5月23日）亞市早盤開於1249.40之後即小幅上漲，多方努力上攻，錄得日內高點1259.60美元/盎司後回落。歐市延續跌勢，金價震蕩下行，期金多頭雖有反彈，但終不及空頭凶悍。美市延續跌勢，金價大幅下挫錄得日內低點1242.63美元/盎司後觸底反彈，金價盤升企穩，終收於1248.90美元/盎司。

國際現貨黃金周一亞市早盤開於1249.40美元/盎司，最高觸及1255.46美元/盎司，最低下探1242.63美元/盎司，收於1248.90美元/盎司，下跌3.00美元，跌幅為0.24%。

基本面利好因素：

1.金融數據公司Markit周一（5月23日）公佈的數據顯示，美國5月製造業采購經理人指數（PMI）初值下滑至2009年10月以來最低位。數據顯示，美國5月製造業采購經理人指數（PMI）初值為50.5，4月終值為50.8，路透調查的分析師的預估為51.0。Markit首席經濟學家威廉姆森指出，美國5月Markit製造業PMI初值創2009年10月以來最低。疲軟的製造業PMI數據讓人質疑美國第二季度的經濟增速能否從今年年初的低點反彈。該報告暗示，製造業將拖累第二季度GDP增速，使得經濟增長再度依賴服務業和消費。產出自金融危機來首次下降，工廠受到訂單和出口疲軟情況影響。

2.紐約聯儲周一（5月16日）公佈了製造業指數，結果顯示紐約聯儲製造業指數結果為-9，前值為9.56，預期值為7，表明紐約地區的的製造業活力出現了較大幅度的惡化，是紐約聯儲製造業指數自2月份後資產降到了0以下。紐約聯儲製造業指數通過調查紐約聯儲製造業狀況，可獲知全美製造業的活動狀況。如讀數為正增長說明製造業活躍將利好美元，反之，如讀數為負則將利空美元。

3.美國勞工部（DOL）上周四（5月12日）公佈，截至5月7日當周，初請失業金人數增加2萬，經季節性調整後為29.4萬，為2015年2月底以來最高，分析師預計為下滑至27萬。路透點評稱，鑒於對數據進行調整，以消除季節性波動有一定的難度，因此，初請失業金人口增加，且就業崗位增長放緩可能並不暗示就業市場狀況惡化。持續了近一個月的威瑞森員工罷工可能也是導致請領失業金人數增加的原因之一。

4.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加3.26噸，當前持倉量為872.52噸。

基本面利空因素：

1.美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示，美聯儲維持低息的時間太長可能會引發未來的不穩定，市場預期另一次加息可能是好的；舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，緩慢地逐步加息是正確的策略，在今年剩餘時間內加息2-3次，明年加息3-4次的節奏是合適的。費城聯儲主席哈克周一也表示預計今年美聯儲將加息2-3次，今年餘下時間GDP增長將“明顯比第一季更樂觀”。

2.全美地產經紀商協會（NAR）上周五（5月20日）公佈的數據顯示，美國4月NAR季調後成屋銷售月率增加1.7%，預估為增加1.3%，年率為545萬戶，預估為540萬戶。而美國3月NAR季調後成屋銷售月率確認為增長5.7%，年率為536萬戶。路透點評稱，4月成屋銷售增幅大於預期，表明美國經濟在第二季度繼續重拾增長動能；雖然地區之間差異較大，中西部和東北部成屋銷售環比大增，而南部和西部則表現疲弱；但總體而言，得益於經濟接近充分就業狀態，房地產市場仍然較為活躍。

3.據上周四（5月19日）的一份政府報告稱，上周，美國初請失業金人數從逾一年高點下滑，紐約州申請人數大跌，令總體數據重新回到顯示就業市場堅挺的水平。美國勞工部周四公佈的數據顯示，截至5月14日當周，初請失業金人數下降了1.6萬人，至27.8萬，創2月初以來的最大跌幅。該數據已經連續63周低於30萬關口，為1973年以來的最長。經濟學家們稱，該水平一般都顯示，就業市場表現良好。

4.美聯儲上周三（5月18日）公佈了4月會議紀要，紀要顯示多數委員都認為如果經濟形勢允許，6月加息是有可能。盡管仍有許多委員認為經濟仍麵臨下行風險，但委員們認為全球風險自3月份以來有所消退，多數委員們希望保留6月份加息的可能性。美聯儲會議紀要公佈之後，CME的FEDWatch工具走勢顯示，今年6月加息概率攀升至34%，而周三稍早為19%，周二為15%。

後市展望

1.Kitco上周五（5月20日）發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士在針對本周黃金是否上漲方麵，有截然不同的看法。散戶繼續看漲，然而大多數專業人士則認為黃金本周會進一步走低。上周參與在線調查的普通投資者有783人，其中438人或56%認為本周黃金仍看漲，同時230人或29%看跌；115人或15%保持中立。看漲情緒幾乎比上周下降。在針對專業人士的調查中，有22人參與了調查，其中10人或45%認為本周黃金將會走弱；7人或32%認為金價將會反彈；5人或23%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.花旗研究部在周一（5月23日）發布的報告中稱，2016年至今，黃金受益於弱勢美元，但如果美元近期繼續走強，黃金將會被打回原形。花旗稱，去年12月時，美元指數在100的水平而黃金則在1050美元/盎司的價位。分析師稱“沒有理由阻止黃金跌至1000美元/盎司之下，或者美元指數上漲至100之上。”

3.瑞士銀行在周一（5月23日）發布的報告中稱，由於美國加息預期升溫，黃金短期內有下跌風險，但回撤也可能是買入的良機。UBS的經濟學家仍維持對9月加息的預期。瑞銀稱“對黃金，我們仍持這樣的觀點，那就是美聯儲加息預期會對黃金有影響，但這個影響是暫時的。我們預期避險需求出現時金價還會反彈，且投資者正等待回撤的機會進行策略性的建倉。”

4.ABNAmro分析師GeorgetteBoele說“美聯儲紀要比預期的更鷹派，這引發了市場情緒的變化，看來他們在6月獲7月加息是有可能的。”“耶倫的談話絕對會測試美元並影響黃金。”

5.Danske銀行高級分析師JensPedersen表示“長期來看，對黃金而言不可能大麵積的負利率，因美聯儲加息也是逐漸的；但短期內美元走強及加息時間點的不確定對黃金有不利影響。”

6.RBC的分析師Gero稱市場的恐懼心理在使投資者遠離黃金，特別是在上周美聯儲會議紀要公佈後，6月加息的可能性重燃，加劇了這種恐懼。“交易員正在等待觀察著市場，看美聯儲加息的預期是否會在本周繼續上升。英國的退歐公投也是市場所擔憂的事情之一。如果美聯儲不在6月加息，那麼在7月，即英國公投事件結束以後加息的可能性將比較大。”

7.研究機構ICN在周一（5月23日）發布的報告中指出，黃金下跌，在50日均線1247.00一帶獲得支撐，但仍受限於斐波那契61.8%處的1260.00下方，這對日間交易來說是負麵的催化劑。RSI在50.00之下下跌移動。ADX指標也是向下移動的。只要在1247.00的位置維持，我們將看跌。

周二重點關注：

18:00英國5月CBI零售銷售預期指數

18:00英國5月CBI零售銷售預期指數

22:00美國4月新屋銷售（年化月率）