美元跌勢中靜待耶倫 黃金千三關口可待？

美聯儲周一(6月6日)公佈的美國5月就業市場狀況指數（LMCI）連降七個月至2009年5月以來最低水平-4.8，進一步鞏固了就業市場增長放緩的觀點。美元指數承壓下滑，最低觸及93.91低位。隨著美聯儲加息預期驟然降溫、美元回落，現貨黃金不斷刷新高位，美市盤中刷新日高至1248.60美元/盎司。周二(6月7日)北京時間淩晨00:30美聯儲主席耶倫將在費城發表講話，市場人士將密切關注耶倫的措辭以從中尋找有關加息的蛛絲馬跡。原油市場上，受尼日利亞供應中斷以及阿布紮比經濟發展部主席AliMajedAlMansoori講話提振，日內油價上漲逾2%。

就業市場再聞噩耗美元忐忑不安等待女王考驗

美聯儲周一公佈的數據顯示，美國5月就業市場狀況指數（LMCI）錄得-4.8，已連續第五個月處於負值區間，預期值為-0.8，經下修後的前值為-3.4。

美聯儲就業市場指數連降七個月至2009年5月以來最低，鞏固了就業市場增長放緩的觀點。

上周五(6月3日)的美國勞工部報告令市場“大跌眼鏡”，美國5月非農就業人口僅僅增加3.8萬，創下近6年以來最低增速。美元多頭慘遭一記悶棍，創下2月來最大單日跌幅。

就業市場狀況指數（LMCI）揭示了美聯儲對美國就業情況的解讀，在每月非農報告後的周一公佈。該指數對市場了解美聯儲對勞動力市場的看法極其重要。美聯儲曾表示該指標比非農更好地反映出勞動力市場的真實狀況。

路透點評稱，美國5月就業市場狀況指數跌4.8，錄得連續5個月跌勢中單月跌幅最大的一次；市場預計該指數5月將下跌，但最新數據如此急速的跌幅著實讓人擔心。

亞特蘭大聯儲主席洛克哈特今天晚間發表講話稱，美國就業報告和英國脫歐公投說明在加息一事上需要有耐心，這施壓美元，但其也表示預計美聯儲今年將加息兩次，從而限製了美元跌幅。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德指出，5月就業數據的確是一個令人遺憾的意外；單月就業增速數據放緩“可以接受”，但看似每月就業增長20萬的時代已結束。

聯邦基金利率期貨走勢顯示，市場對6月加息的概率迅速下跌至4%，而7月加息的概率則跌至27%。

周一美市盤中，美元指數跌勢加速並跌破94關口，最低觸及93.91，靜候周二(6月7日)北京時間淩晨00:30美聯儲主席耶倫在費城參加活動時的講話，這將是她在6月14-15日貨幣政策會議之前最後一次向外界傳遞有關美聯儲想法的機會，因為會議前的聯儲官員“緘默期”即將開始。

有分析人士指出，晚間的耶倫講話或難以給予市場關鍵指引，耶倫的言論不太可能扭轉市場對6月加息的悲觀看法，同時會重申未來幾個月加息的可能性。

在非農數據公佈後，有“美聯儲通訊社”（Fedwire）之稱的《華爾街日報》記者JonHilsenrath指出，美國非農數據表現疲軟，令美聯儲不太可能6月加息，不過7月加息仍在台麵上。一些官員或更傾向於等到9月會議再考慮加息，條件是美國經濟在今夏錄得上揚。

Hilsenrath指出，在過去三個月中，平均每月新增非農就業11.6萬人，足以滿足耶倫“適度”（modest）的要求。5月失業率降至4.7%，也是美聯儲官員預期在年底才能達到的水平。

法國興業銀行美債交易員AnthonyCronin認為，耶倫恐怕很難徹底更改5月後期“經濟和就業時長若繼續走強、那‘未來數月加息將是適宜的’”這一立場，預計耶倫6月6日稍晚將強調FOMC會在加息問題上保持謹慎。

高盛指出，我們不太相信一個就業報告就會顯著地改變她對經濟的看法，她曾於5月27日對經濟發表過評論，料不會有太大的改變。當然，她將會承認就業增長的放緩，並強調美聯儲決策基於是基於數據的原則。我們預期她將給出一些政策的基本路線，包括加息。事實上，她可能重複在5月27日提到的“接下來幾個月”這一措詞。這個措詞既讓6月加息的可能性保留，也沒有鎖死其他月份加息的可能性。而現在，新的一月已經開始。

彭博經濟學家CArlJRiccadonna撰文稱，美聯儲主席耶倫6月6日在世界事務委員會發表的講話無疑是未來一周最重要的經濟事件，尤其在5月非農就業報告異常慘淡之後。經濟學家對此反應謹慎，避免對單個月的招聘數據過度解讀，但是3-4月數據被大幅下修不可避免地描繪出了一幅增長放緩的圖景。

文章指出，耶倫大概會關上6月加息的大門，但她可能會發現自己處在一個為了讓7月加息可能性保留在台麵上，而不得不略偏鷹派的尷尬境地。否則，諸多官員之前為了讓市場重燃對年中可能加息的預期而作的努力就將付諸東流。

摩根士丹利(MorganStanely)全球外匯策略團隊在最新的一份報告中稱，美元在反應完疲弱的非農就業報告後，預期現在開始會獲得支撐。除非美國數據比其他各國的數據更差並影響了經濟增長不同步調的情況，美元才會進一步走貶。

該行經濟分析人士認為，美聯儲可能不想看到市場完全排除今夏升息的可能性預期；謹慎的耶倫將再次強調數據的重要性，不會完排除美聯儲在今夏采取行動的可能性；比起2月及4月初非常鴿派的聲明，耶倫這次的談話可能會很不一樣，應該可以支撐美元。

法國農業信貸銀行(CreditAgricole)周一撰文稱，5月非農數據之後的經濟數據可能改善。話雖如此，考慮到商業利潤降低、疲軟的采購經理人指數(PMI)和乏力的投資，數據應該會顯示美國的最強反彈已經是過去式了。另外，近來全球采購經理人指數表明全球經濟再次失勢。除非歐元區帶動全球增長，不然預期投資者的悲觀態度仍然會持續。市場即時反應可能是美聯儲預期降低並拋售美元。

今天市場會重點關注耶倫(Yellen)在費城的講話，找出最近數據對經濟前景的影響。聯邦市場公開委員會(FOMC)可能采取謹慎立場的態度可能加劇美元的跌勢。

利好突襲黃金原油攜手上漲

隨著美聯儲加息預期驟然降溫、美元回落，黃金價格持續攀升。美市盤中，現貨黃金刷新日高至1248.60美元/盎司。

投資者仍力圖從美聯儲主席耶倫口中，尋找美聯儲下一步利率政策走向的蛛絲馬跡，這將成為美聯儲6月加息與否的最大變數之一，也將較大程度決定金價能否再次上衝1300美元整數關口。

CMCMarkets首席市場策略師ColinCieszynski表示：“對本周的黃金市場看漲。上周是美元和黃金短期趨勢的一個重要轉折點。未來幾周在投資者們評估美元和美聯儲後市表現的情況下，金價將繼續在上行趨勢中。”

匯豐分析師JamesSteel表示：“美聯儲延遲加息越久，就對黃金越好。非農的表現使得黃金市場變得複雜，雖然上行可能麵臨困難，但金價將能夠穩定住，尤其如果下一周美聯儲FOMC會議上美聯儲不加息的話。”

德國商業銀行(CommerzBAnk)在報告中表示：“加息預期自5月中旬也就是會有紀要發布前的水平大幅回落，而當時金價在1280美元/盎司左右水平，在這樣的背景下，黃金市場還有很大的上行空間。”

盛寶銀行(SaxoBank)商品研究主管OleHansen認為，在上周的非農數據之前，已經有了大量的投資者們削減了黃金的多頭頭寸。

Hansen表示：“在此次疲軟的數據後，市場有很多調整要做。”

此外，Hansen還認為，自上周五的回升後，黃金市場技術麵大幅改善，“金價雖然可能回落到1225美元/盎司區域，但黃金市場整體看漲。”

福四通(INTLFCStone)分析師EdwardMeir表示：“盡管目前金價有所走高，但在6月要突破1275美元/盎司水平將是很困難的。”

Meir認為，金價下行重新測試1190美元/盎司水平的可能是不能被排除的，尤其是在美元穩定下來的情況下。

除了黃金之外，原油價格日內也大幅上揚。尼日利亞石油基礎設施頻繁遭受襲擊支撐油價，該國石油產量已降至20多年低位。由於地緣局勢恐引發供應中斷加劇，國際油價漲幅超過2%。

除了供應中斷擔憂之外，阿布紮比經濟發展部主席AliMajedAlMansoori稱，全球供應過剩正在以比預期更快的速度收縮，這意味著油價2016年最高可能上漲至每桶60美元。

AlMansoori表示，“目前全球原油供應過剩規模已經從每日150萬桶下降至120萬桶，並且在以更快的速度收縮。隨著美國、歐洲及中國的經濟改善，供應過剩正在逐漸消失。”

AlMansoori還稱，“我認為油價尚未達到均衡價格，這個價格區域大致會在每桶55-60美元。總而言之，全球經濟複蘇的動力將幫助油價進入反彈的軌道，因此我們不會再看到油價再跌至1月的每桶27美元。”

瑞銀集團分析師GiovanniStaunovo向彭博表示：“原油市場再平衡正在進行，但今年下半年我們依然將看到小量供應過剩的情況。原油市場從供應過剩到均衡的道路還沒有走完。”