耶倫演講未撼動金價 黃金小幅上漲

國際現貨黃金周一(6月6日)在北京時間00:30美聯儲主席耶倫發表講話時漲跌不定,金價在講話後一度小幅下挫後又回升。耶倫講話前夕黃金小幅上漲,美市盤中最高上探至1248.60美元/盎司。耶倫稱5月份美國就業報告令人失望和擔心,但貨幣政策沒有預設路徑,對一個月的數據不宜過度解讀。如果條件滿足,循序漸進加息可能是合適的。她認為目前經濟積極因素超過負麵因素,美聯儲將密切關注通脹預期信號,預計通脹率假以時日將升至2%。耶倫在講話中提及全球風險,稱中國經濟結構調整中麵臨相當大的挑戰,英國脫歐公投也可能引起巨大反響,對海外經濟對美國的不利影響的減弱持審慎的樂觀態度。美國聯邦基金利率期貨顯示耶倫講話後,美聯儲6月加息幾率略升至5.6%(講話前3.9%),7月加息幾率升至37.4%(講話前34.6%)。

日內公佈的美國5月就業市場狀況指數(LMCI)為-4.8,遠低於預期值-0.8,並連續第五個月處於負值區間。加上上周五的非農大爆冷,市場對美國就業情況的失望程度持續攀升,加息預期或大幅下降,而耶倫今晚略偏鷹派的講話對美元形成一定利好。

周一美元兌一籃子貨幣在耶倫發表講話後下挫，,截止發稿,美元指數下跌0.06%,報93.84點。美股周一上漲,道指上漲0.48%%,報17891.91點;標普500指數上漲0.42%,報2108.04點;納指上漲0.24%,報4954.43點。原油上漲,美油指數上漲1.21%,報49.21美元/桶;布油指數上漲0.81%,報50.04美元/桶。

黃金在上周五大漲之後,目前上漲動能有所減弱,周一耶倫演講對金價影響不是十分明顯。分析師稱,黃金市場多頭重新掌控了短期內市場的整體技術麵優勢,不過要上行回到1275美元/盎司上方水平才能確認突破。目前金價上行阻力1251和1260美元/盎司,下行支撐在1242和1230美元/盎司水平。

美國5月就業市場狀況指數遠遜於預期連續五個月出現負值

美聯儲(FED)周一(6月6日)數據顯示,美國5月就業市場狀況指數(LMCI)為-4.8,遠低於預期值-0.8,並連續第五個月處於負值區間。加上非農大爆冷,市場對美國就業情況的失望程度持續攀升,加息預期或大幅下降,目前市場隻能指望今夜耶倫是否能力挽狂瀾。

巴克萊資本分析師表示:“LMCI數據統計運用了一個有19個勞動力市場指標組成的動態模型,是美聯儲用來全麵評估就業狀況的指數。美聯儲每次公佈的數據僅反映出單月的變化,因此我們可以通過比對該項數據與所處經濟發展周期的總體情況來了解勞動力市場的表現。”

美國勞工部(DOL)上周五公佈的數據顯示,美國5月非農就業人數僅僅增加3.8萬人,創下2010年9月以來最低每月增幅,遠不及市場預期增加16.0萬人,前值增加16.0萬人;美國5月份失業率為4.7%,預期為4.9%,前值為5.0%。美國勞工部還將4月非農就業人數修正為增加12.3萬人。同時,美國5月平均每小時工資月率增長0.2%,預期增長0.2%,前值修正為增長0.3%;美國5月平均每小時工資年率上升2.5%,預期增長2.5%,前值上升2.5%。

路透評美國5月就業市場狀況指數稱,美國5月就業市場狀況指數跌4.8,錄得連續5個月跌勢中單月跌幅最大的一次;市場預計該指數5月將下跌,但最新數據如此急速的跌幅著實讓人擔心。

後市展望

專家:若曆史重演美聯儲加息將反而推動金價上漲

AmeriCAnPreciousMetalsAdvisors的主管JeffreyNichols認為,雖然市場普遍認為美聯儲加息會使得金價承壓,但從曆史數據來看,事實可能並非如此。

Nichols表示:“如果曆史重演,那麼接下去幾年可以預見利率的上漲和金價的上漲。”

上兩次美聯儲加息時,在上世紀70年代,金價自35美元/盎司上漲到了1980年1月的850美元/盎司的水平。而在2004年至2006年,美聯儲將利率自1%上漲到了5.25%,金價自不到400美元/盎司上漲到了700美元/盎司上方。

Nichols表示:“最近的一次,在去年12月美聯儲加息後,金價卻收獲了30年最佳季度。”

“市場不理解的是,並不是名義利率而是實際利率才有影響。”

Nichols表示:“因此,在未來幾年,黃金市場將仍然是最好的投資選擇之一。”

INTLFCStone分析師EdwardMeir,“本月盡管金價有所上漲,但我們認為在6月份要漲至1275美元/盎司的價位比較困難。”

花旗研究機構(CitiResearch)稱,美國整體通脹和核心通脹數據之間的分歧將會使得黃金市場受益。

花旗表示:“黃金是對抗通脹的工具,但相關的投資決定是看整體通脹數據而做出的,包括了食品和能源。”

“另一方麵,核心通脹對原油價格影響的反應是遲緩的,市場可能還在感覺去年油價下跌使出現的通縮壓力。”

該行認為,核心通脹顯現出了和Nymex原油價格變化之間的相關性,如果這一相關性維持,那麼核心通脹在未來幾個月會回落。

“在整體通脹上升,核心通脹下跌的情況下,金價將會受到支撐。”