非農逼近 黃金高位回落嚴陣以待

現貨黃金周四高位回落，盤中逼近1350關口，終結六連陽，美元指數企穩於96關口上方，美國6月ADP就業數據及上周初請人數向好打壓黃金及非美貨幣。

現貨黃金周四（7月7日）亞市早盤開於1363.16美元/盎司後，最低下探1350.40美元/盎司，最高上漲至1370.00美元/盎司，收於1360.40美元/盎司，下跌3.10美元，跌幅為0.23%。

近期歐洲銀行危機有加劇的勢頭。意大利銀行股遭到空頭阻擊後，又有消息稱除德銀外，又一家德國銀行陷入險境。德國媒體稱，航運業不良貸款令德國掌管290億歐元資產的不萊梅州立銀行遭遇困境，且如果沒有政府幫助其已經無法生存。不萊梅州立銀行一支5000萬歐元可轉換債遭拋售，跌25%。

數據方麵，美國6月ADP就業人數增長17.2萬人，好於預期的增長16萬人。上周初請人數為25.4萬人，也好於預期的26.9萬人，創4月中以來最低水平，逼近4月中旬所創的43年低點24.8萬。

目前市場聚焦6月非農數據，此前5月數據異常糟糕引發美元走弱。分析人士稱，市場預計6月非農就業強勁反彈後美聯儲仍不會加息，要是非農就業很令人失望，風險資產可能跌得比英國公投退歐時慘。

截至7月7日，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持倉量較前一個交易日減少4.16噸，為978.29噸，連續第二個交易日減少。

荷蘭銀行分析師GeorgetteBoele周三在報告中稱，投資需求以及對央行進一步寬鬆的預期，使得金價今年三季度末可能上漲至1425美元。Boele是彭博貴金屬預測最佳分析師。

利好因素：

1.據周三(7月6日)公佈的政府報告稱，美國5月貿易赤字增幅大於預期，主要是因油價上漲推高了進口價格。美國商務部(DOC)周三表示，美國5月貿易逆差為411.4億美元。預估為逆差400億美元。

2.周三(7月6日)金融數據公司Markit公佈的行業報告顯示，美國6月服務業采購經理人指數(PMI)終值略高於初值和5月終值。數據顯示，美國6月Markit服務業采購經理人指數(PMI)終值為51.2，初值和5月終值均為51.3。Markit首席經濟學家威廉姆斯點評稱，近期有關美國GDP的數據好壞參半，但美國6月Markit服務業PMI終值下滑表明第二季度經濟增長仍然受抑。

利空因素：

1.數據處理公司ADP周四(7月7日)公佈的數據顯示，美國6月ADP就業人數增長持續增長，且優於市場預期。與此同時，美國上周初請失業金驟降至43年以來的低位，就業市場表現強勁。數據顯示，美國6月ADP就業人數增加17.2萬人，符合預期的增加16.0萬人，前值修正為增加16.8萬人，初值增加17.3萬人。

2.上周初請人數為25.4萬人，也好於預期的26.9萬人，創4月中以來最低水平，逼近4月中旬所創的43年低點24.8萬。

3.世界最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少4.15噸，當前持倉量為978.29噸。

後市展望

1.加拿大皇家銀行（RBC）技術分析師BobDickey周三表示，盡管市場情緒仍在持續，但賣壓的風險也正在上升。Bob表示，金價正盤整於長期阻力位，金價今年已經漲了29%，回調10%很合理，建議在當前價位做空，到1200美元附近平倉。

2.三菱分析師JonathanButler表示，美元的走強對黃金是阻力，在英國脫歐後黃金已上漲近10%，他依然看好後市。“我認為黃金還會上漲到1381美元/盎司，這是2011年高點和2015年低點的斐波那契38.2%的回撤位。”

3.丹斯克銀行分析師JensPedersen表示“在過去的幾周中，我們看見了兩步動作。首先，英國脫歐導致避險需求上升，其次，市場開始對各央行的貨幣政策重新定價，這兩個因素對黃金的影響都是同一個方向。”“短期內，我看見了美元上漲的風險，這對黃金的上漲形成了製約。”

4.Walsh商業對沖總監SeanLusk在周四（7月7日）發布的報告中稱，黃金仍受英國脫歐和低利率的支撐，任何回撤都是買入的機會。Lusk稱，周三的金融期貨定價表明本月美聯儲不可能加息，9月和11月會議上加息的可能性僅為5.9%，12月加息的幾率為17.8%。但Lusk警告說，金銀有大量淨多倉，在周五6月非農數據發布之際可能黃金會下跌，“然而我會利用這個下跌機會買進。”

5.匯豐銀行在周四（7月7日）發布的報告中稱，今年白銀有可能衝擊21.50美元/盎司的價位。匯豐稱“白銀又重回20美元/盎司，因避險湧入及黃金的飆漲，另外，從傳統的零售需求來看，白銀在技術麵上很有吸引力，購買動能強勁。看來，白銀今年能站上21.50美元/盎司的價位，盡管震蕩將會加劇。”

6.荷蘭銀行(ABNAmroGroupNV)分析師GeorgetteBoele周三(7月6日)在報告中稱，因富有彈性的投資需求以及對央行進一步寬鬆的預期，今年三季度末黃金價格可能上漲至每盎司1425美元，此前預期為1350美元。Boele是彭博貴金屬價格預測中排名第一的分析師。

7.瑞銀集團(UBS)經濟學家在報告中稱，雖然有很多理由讓FOMC在6月14-15日會議上保持著謹慎心態，但是會議紀要對於點陣圖中長期利率預期的下降沒有給出很好解釋。目前瑞銀依然維持美聯儲將在今年12月份進行下一次加息的預期。

周五重點關注：

16:30英國5月商品貿易帳

20:30美國6月失業率

美國6月非農就業人數