超級大反轉！金市“漲聲”“跳水聲”不絕於耳

周二(7月12日)，由於市場預期日本與英國央行將擴大刺激舉措，且英國政治不確定性降低，市場風險情緒終於再次抬頭！受此影響，全球資產“跳水聲”與“漲聲”響徹市場。日元兌美元重挫逾200點，錄得2014年以來最大兩日跌幅；英鎊兌美元大幅上揚逾300點至1.32上方，創下6月23日公投當天以來的最大單日漲幅；全球股市“漲”聲不絕於耳，明晟全球股指觸及6月23日以來最高水平，標普500指數開盤創紀錄新高，道瓊斯工業指數升至紀錄高位；黃金大幅回落逾25美元，逼近1330美元/盎司關口；原油勁升約4%，布油回升至48美元/桶關口上方。

周一(7月11日)，日本首相安倍晉三領導的自民黨及其聯盟在參議院選舉中以壓倒性優勢贏得多數席位。據外媒報道安倍晉三將舉行內閣會議，考慮采取10萬億日元的經濟刺激措施。政府可能會考慮在四年來首次發行新的日本國債。

日本內閣府今天發布刺激計劃公告表示，必須采取全麵大膽的經濟措施加速未來投資。公告稱，日本經濟財政大臣本月將制定刺激計劃。

公告還指出，目前，日本的私人消費及私人投資缺乏動能，而就業和收入情況在改善。日本將繼續維持2020財年改革目標。將積極利用當前低利率環境，促進財政投資和貸款項目。

除了日本之外，多數經濟學家預計英國央行將在本周政策會議上降息，交易員們還押注今年歐元區也將進一步放寬貨幣政策。

周四，英國央行將公佈利率決議，此前央行行長卡尼多次在講話中暗示今夏將降息，市場對本月英國央行降息預期進一步增強。

此外，英國政治不確定性的降低，也提振了市場風險情緒。英國首相候選人特蕾莎·梅(TheresaMay)的唯一競爭對手、能源大臣AndreaLeadsom周一宣布退選，使其成為英國首相唯一候選人，英國首相卡梅倫隨即宣布將於周三卸任。

外匯市場：由於於市場對日本出台刺激措施的預期持續升溫且市場情緒好轉，周二美市盤中，日元延續慘跌勢頭，跌破104關口，最低觸及104.92，為6月24日以來最高水平。

有分析師指出，日內美國10年期債券收益率進一步回升，為美元/日元加速上行提供支撐。然而，日本10年期債券收益率的急劇下滑，卻導致兩國的債券收益率之差擴大，這或暗示美元/日元的強勁上漲動能不久將會“熄火”，受限於105下方。

盡管該貨幣對仍將朝著104.70-75的區間上行，但收益率差異的擴大似乎將抑製其進一步攀升。此外，如果恐慌指數突然劇烈波動，且安倍財政刺激政策令市場出現任何失望的情緒，可能都會引起該貨幣對走勢的大幅反轉。

英鎊/美元則延續反彈勢頭，升穿1.32，為一周以來首現，日內上漲1.6%，創下6月23日公投當天以來的最大單日漲幅，較日內反彈逾300點。英鎊貿易加權指數觸及八日高位。新任首相的迅速確定，緩解了市場對該國政局的不確定性擔憂。

FXStreet首席分析師ValeriaBednarik日內撰文稱，技術上日內仍維持看漲，在4小時圖上匯價上揚至20均線上方，技術指標在正區域內走高，有進一步上行空間。初步阻力是日內高點，可能進一步看向1.3250。強勁支撐目前位於1.3105，若跌破該水平將看向1.3050，然後是1.3000關口。

三菱日聯集團貨幣分析師哈德曼(LeeHardman)周二表示，英國資產對英國政治不確定性的下降表示了歡迎，但鑒於英國脫歐公投後該國總體的不確定性依舊高企，英鎊持續回升範圍有限。

經紀商FXTM首席市場策略師HusseinSayed表示，“英國領導層明朗化是提振投資人風險偏好的另一個因素。不過一大問題在於何時將啟動第50條規定，以及投資人將如何對英國正式脫離歐盟做出回應。這意味著投資人不應該興奮過頭。”

貝萊德(BlackRock)周二表示，英國會在接下來幾年陷入衰退，未來5年英國經濟每年至少衰退0.5%。貝萊德首席投資戰略官RichardTurnill稱，英國脫歐後經濟和政治前景會疑雲密布，對英國的投資會大大下降。貝萊德稱，預期英國央行(BOE)會降息並擴大購債規模，英鎊會進一步下跌，不過不至於和美元平價。

當前市場的焦點仍是集中在周四即將到來的英國央行利率決議，預期會下調25個基點，並打開在8月份進一步放寬政策的打滿，盡管不太確定英央行可能采取甚麼工具措施。

三菱東京日聯銀行匯市分析師LeeHardman表示，“我們預期英國央行本周會議將降息0.25個百分點，並暗示8月會議可能再度放寬政策。

其還指出，“英國經濟表現疲軟，加上英國央行寬鬆政策預期，應會讓英鎊在未來數月麵臨壓力。”

全球股市：明晟新興市場指數連續4日上漲，較4月以來最高水平進一步上漲0.9%。泰國SET指數上漲0.4%，自今年1月低位大幅反彈20%。

除英股之外，歐股全線收漲，泛歐績優300指數周二收漲1.14%，報1330.43點；英國FTSE100指數周二收跌0.1%，但盤中刷新2015年8月以來新高；法國CAC40指數周二收漲1.6%；德國DAX30指數周二收漲1.4%。

美國股市周二開盤上漲，標普500指數開盤創紀錄新高，受助於全球多家央行將祭出刺激措施的前景，以及美國鋁業為財報季開了個好頭。標普500指數開盤上漲9.13點，或0.43%，至2,146.29點，高於周一觸及的高位2143.16點；道瓊工業指數升68.35點，或0.37%，至18295.28點，早盤一度上漲0.7%至18353，創盤中紀錄高位；納斯達克指數升29.37點，或0.59%，至5,018.00點。道指一度上漲0.7%至18353，創盤中紀錄高位。

歐美債市：美債收益率擴大漲幅，10年期美債收益率上漲5個基點，至1.48%。周一因三年期美債標售錄得2009年以來最疲弱需求，十年美債收益率一度上漲7個基點。上周10年期與30年期美債收益率均觸及紀錄低位。

德國基準10年期國債價格連續兩日下滑，收益率上漲4個基點至-0.12%。法國同期國債收益率上漲4個基點至0.16%，英國同期國債收益率上漲兩個基點至0.77%。

大宗商品市場：美油、布油走高，布油日內漲幅逾4%，升至48美元/桶上方，美油漲幅3.75%。伊拉克原油暫停裝運且全球股市回暖，成為觸發油價空頭回補的導火線。這也推升了加元、澳元等商品貨幣。

交易員表示，漲勢主要是因為伊拉克南部的兩座出口終端因油管泄露，而暫停裝運巴士拉輕質原油。

一項初步裝運計劃顯示，盡管裝運已在隔夜恢復，但伊拉克計劃減少8月南方港口的原油出口，從7月份計劃的299萬桶/日降至279萬桶/日。

現貨黃金周二大幅下跌，美市盤中最低下探至1331.00美元/盎司，由於預期進一步的寬鬆政策及英國政治不確定性解除，全球股市大漲，避險需求降溫。

ActivTrades首席分析師CarloAlbertodeCasa指出，“英國的緊張局勢已經緩解，新首相也將上任。隨著英鎊收復失地，對黃金的避險需求也減少。”

盛寶銀行高級經理OleHansen表示，“更多的刺激政策對尋求回報的投資者形成一個挑戰的環境，只要局麵不變，他們也不大喜歡債券，會選擇目前的股市，而且也包括黃金。”

此外，上周五公佈的非農就業報告異常靚麗，美聯儲官員也稍微恢復了對於年內加息的信心。根據CME美聯儲觀察，美國聯邦基金利率期貨顯示交易員預期美聯儲12月加息幾率為32%。

美國堪薩斯城聯儲主席喬治(EstherGeorge)周一恢復了主張加息的立場，她認為上周五(7月8日)美國6月份非農就業大幅反彈是進一步上調利率的一個關鍵理由。

作為2016年在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有投票權的委員，喬治周一發表演講稱，“經濟現在已經處於或者說是接近了充分就業，但是短期利率依然維持在曆史低點。維持利率太低也可能催生風險，導致資源錯配，支持循序漸進加息。”

技術分析師指出，在今年累計上漲接近30%之後，金價的上漲勢頭可能將會止步。事實上，在上周的4個交易日中，這種避險資產的14天RSI指標有3個交易日超過70。一些技術派交易員會將此看作金價見頂的信號。

另外，RJOFutures也表示，近期基金經理持有的黃金淨多頭倉位連續三周創曆史新高，這同樣也是黃金超買的信號。

RJOFutures還指出，近期基金經理持有的黃金淨多頭倉位連續三周創曆史新高，這同樣也是黃金超買的信號。