避險需求消退 金價多頭上攻無望

國際現貨黃金周一（7月18日）下跌，美市盤中最低下探至1323.44美元/盎司，隨著上周五（7月15日）發生軍事政變的土耳其局勢企穩，黃金失去上漲動力，金價有進一步走弱的跡象。土耳其上周五晚驚傳政變，反叛者出動坦克和武裝直升機試圖推翻總統埃爾多安的政府。政變發生時，因避險需求的推升，黃金一度短暫上漲。政變周六已經平息，但土耳其當局已經展開“史上最大清洗活動”，軍法系統遭到逮捕的人數達6,000人。日內發布的美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)數據顯示，美國7月NAHB房屋市場指數為59，低於預期。

上周黃金下跌超2%，錄得七周以來的首次周跌幅。隨著英國新首相的就任，英國政治局勢已趨於穩定。最近發布的美國經濟數據較為強勁，加息預期再起。上周五，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美國經濟有“上行”的風險，美聯儲應該在今年加息一次。目前黃金上漲缺乏持續的動力支撐，類似土耳其軍事政變這種曇花一現的短暫支撐不可持續。美國期貨交易委員會周一的數據顯示，至7月12日當周，理財經理及投資者削減了黃金多倉，這是5周來的首次。不過，從長期看，全球日趨負利率的環境，英國脫歐後的不確定性及美國大選充滿變數對黃金都是支撐。一些投行仍維持對黃金的看多判斷，據荷蘭銀行日前發布的未來18個月大宗商品價格預測報告，金價在2017年底將達到每盎司1450美元。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（7月18日）亞市早盤開於1337.45美元/盎司短暫上漲即下跌，之後觸底反彈呈盤整走勢。歐市轉為下跌，錄得日內低點1323.44美元/盎司後轉為上漲。美市漲幅有所加大，錄得日內高點1337.45美元/盎司之後，金價再度震蕩下行，之後再轉盤整，終收於1327.00美元/盎司。

國際現貨黃金周一（7月18日）亞市早盤開於1337.45美元/盎司，最低下探1323.44美元/盎司，最高上漲至1337.45美元/盎司，收於1327.00美元/盎司，下跌9.30美元，跌幅為0.7%。

基本面利好因素：

1.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)周一(7月18日)公佈數據顯示，美國7月NAHB房屋市場指數為59，低於預期。數據顯示，美國7月NAHB/富國房屋市場指數為59，6月為60，分析師的預估值為60。

2.據外媒北京時間上周六(7月15日)清晨報道稱，土耳其首都安卡拉傳出槍聲。路透報道稱，土耳其總理稱有人試圖發動軍事政變，土耳其軍方在聲明中稱已接管政權，土耳其伊斯坦布爾Ataturk機場所有航班全部取消。

3.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加2.37噸，當前持倉量為965.22噸。

基本面利空因素：

1.上周五（7月15日）發生的土耳其軍事政變上周六（7月16日）已經平息，但土耳其當局已經展開“史上最大清洗活動”，軍法系統遭到逮捕的人數達6,000人。

2.美國商務部(DOC)上周五(7月15日)公佈的數據顯示，受益於就業長期增長以及薪資緩慢上漲，家庭消費大幅攀升。數據顯示，美國6月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.7%，預估為增加0.4%；美國6月零售銷售較前月增加0.6%，預估為增加0.1%。

3.上周四（7月14日）英國央行宣布最新貨幣政策——維持此前0.5%的基準利率不變。此前市場曾分析英國央行周四降息的可能性為80%，因此這一意外決定對市場造成一定的衝擊。決議發布之後，英鎊上漲美元下跌。

4.上周四(7月14日)發布的美國初請失業金、PPI數據均好於預期：美國上周初請失業金人數保持在25.4萬低位，PPI月率上漲0.5%，年率上漲0.3%。核心CPI上漲0.4%，年率上漲1.3%。

後市展望

1.Kitco上周五（7月15日）發布的每周黃金調查顯示，專業人士和散戶對本周黃金的走勢看法不一。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，觀點比較分散。其中7人或39%認為本周黃金將會下跌；6人或33%認為黃金將會盤整；而5人或28%認為黃金將上漲。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1065人，其中738人或69%認為下周黃金仍看漲，同時217人或20%看跌；109人或10%保持中立。

2.ActivTrades首席分析師CArloAlbertoDeCase表示“在政治不穩定或市場動蕩的時候，黃金總是安全港灣。在黃金下破1340美元/盎司之後，進一步下跌是有可能的，目前土耳其局勢穩定，英國脫歐後也無重大新聞。”

3.香港永豐金融集團研究主管MarkTo認為“人們已經形成了一個預期，那就是各國央行將廣泛采取更多的刺激措施，導致風險資產上漲。”

4.法國興業銀行(15.59+0.39%,買入)的分析師RobinBhar稱“英國退歐公投導致不確定性以及對政治、金融和經濟震蕩的擔憂升溫，影響的不僅僅是英國而且還是整個歐洲，並且潛在影響到全球經濟，(這帶來了)避險買盤。”

5.分析師稱，英國退歐提高了美聯儲(FED)推遲加息的機率，而英國、歐元區和日本的央行可能會進一步放鬆政策。“對政策進一步放鬆以及美聯儲可能推遲加息的預期將是今年金價的關鍵決定因素，”凱投宏觀分析師SimonaGamBArini表示。“11月份的美國總統大選可能也會增加不確定性。”

6.德國商業銀行在周一（7月18日）公佈的報告中上調了年末黃金的預測價100美元至1350美元/盎司，並預測明年金價為1450美元/盎司，因市場持續從英國脫歐後的避險需求中獲益。在報告中德商還將年末銀價上調至19.50美元/盎司，明年年末為21美元/盎司。

周二重點關注：

16:30英國6月消費者物價指數(年率)

17:00德國7月ZEW經濟景氣指數

20:30美國6月新屋開工(年化月率)