“超級周”來襲考驗不斷 黃金將迎驚濤駭浪

國際現貨黃金周一（7月25日）在日本和美國央行議息會議召開前夕下跌，美市盤中最低下探至1312.03美元/盎司，但盤中有較強反彈，跌勢有所緩解。周一風險情緒有所恢復，美元堅挺，亞洲股市反彈至近9個月的高位。本周末，有世界主要經濟體參加的G20峰會即將召開，這是英國上月公投脫歐後的首次國際峰會，市場預期會議將采取所有可行的政策工具來支持經濟增長，這對美元和股市都是提振。上周黃金連續第二周下跌，跌幅達1.2%，在7月初英國脫歐時由避險需求推升黃金曾漲至兩年高位。

周五美元兌一籃子貨幣上漲，截止發稿，美元指數上漲0.01%，報97.36點。美股下跌，道指下跌0.56%，報18468.10點；標普500下跌0.53%，報2163.52點；納指下跌0.24%，報5087.81點。原油繼續下跌，美油指數下跌2.49%，報43.09美元/桶；布油指數下跌2.21%，報44.68美元/桶。

本周將迎來“超級周”，包括美聯儲利率會議，歐洲央行壓力測試，日本可能掀起的超大規模的刺激政策以及G20國際峰會等，黃金走勢可能會波瀾壯闊。目前金價走勢陷入了一定的困境，分析師稱短期內英國脫歐的影響對黃金的推動作用以及不大，脫歐的影響可能要在8月份後才會逐步顯現，但由於市場已經對此有預期，即便是數據不佳也不能阻止金價進一步下跌。而且，現在金銀的投機性倉位較重，據周五美國商品期貨交易委員會CFTC的數據，盡管如此投機者連續第二周削減了在紐約期金的期貨和期權的多倉，但倉位還是很高。另外，白銀的投機性淨多倉也累積到了一定高位，分析師稱淨多倉處於非常高的水平，這意味著金價將會有進一步的潛在下修，猶如懸在金銀頂上的達摩克斯之劍。不過，目前支撐黃金的因素不可能短期內消退，包括各國央行競相推出的負利率政策，以及美國大選的不確定性等，黃金的漲勢也不可能就此終結。

後市展望

Natixis分析師BernardDaHDah表示，“仍要看英國脫歐的長期影響，但短期內英國不可能崩潰，也不會影響到全球增長或歐洲數據。人們在等待8月份的數據出爐。即便是數據不佳，但如果也好於人們的預期的話，黃金可能還會進一步下跌。”

德國商業銀行在報告中稱“短期內，淨多倉還是處於非常高的水平，這意味著金價將會有進一步的潛在下修。看漲白銀的賭注也非常巨大，像懸在白銀頭上的達摩克斯之劍。”

摩根大通分析師StephenParker日前在接受CNBC采訪時說道：“我相信，一些被視為可以避險的資產正出現泡沫的跡象。”

Parker指出，由於基本面支持市場風險偏好情緒反彈，這種樂觀情緒起初是站得住腳的。特別是，企業財報數據意外強於預期，“這是最近幾個季度來沒有出現的情景”。

Parker解釋稱，隨著美國利率處於低位，典型的避險資產已經變得過於昂貴。值得注意的是，金價走勢相當強勁，眼下正交投於近兩年高點。

市場認為脫歐不如預想這麼壞，美國經濟數據也不錯，於是黃金出現了一些下跌。日本央行和美聯儲的鴿派論調可能會減弱，從而減緩全球金融市場的悲觀情緒。

瑞士MKS金融集團交易員SamLaughlin稱，圍繞著日本央行和美聯儲有了一些初步的頭寸建立。價格走勢可能偏向下行，預期會下脫歐後低點1305。如果全球股市繼續上揚，則有可能跌破1300。

路透技術分析師稱，黃金可能打破支撐位1313邁向1298，從6月21日低位1305的反彈也許已經結束。