多空交戰激烈 金價深陷盤整

國際現貨黃金周二（7月26日）小幅攀升，美市盤中最高上探至1324.60美元/盎司，美聯儲為期兩天的議息會議今日召開。由於投資者對日本政府推出新的刺激政策的預期有所回撤，日元的強勁反彈，美元因此下跌，黃金趁勢上漲。盡管市場預期美聯儲將維持利率不變，市場在密切觀察美聯儲未來加息的線索，黃金仍陷於盤整之中。日內公佈的美國多項金價數據表現靚麗，對黃金構成一定壓力。數據顯示美國6月新屋銷售環比上升3.5%，升至八年半高位；美國7月消費者信心指數也升至為9月來最高；美國7月Markit服務業PMI初值為50.9，雖觸及2月來最低但也運行在50之上。

最近美國經濟表現良好，支撐了美聯儲下半年加息的預期。經濟學家稱，由於近半年來中國及美國的宏觀經濟數據絕對有改善，這反映了加息的可能性，預計年末加息的可能性是50%。黃金對加息高度敏感，加息將增加持有黃金的成本轉而支撐美元，黃金是以美元定價的。第二季度由於政局不穩，西方掀起了黃金投資熱潮，部分抵消了亞洲黃金需求的低迷，分析師也上調今年的黃金預測價以應對不佳的經濟展望。實物黃金方麵，世界最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST周一持倉較上日減少4.45噸，當前持倉量為958.69噸。黃金頭號消費大國中國通過香港的黃金淨進口6月減少了38.5%。然而，礦業公司表示目前與紙黃金規模相對應的實物黃金明顯不足，實物黃金供應趨緊。

周二走勢表述

國際現貨黃金周二（7月26日）亞市早盤開於1315.50美元/盎司後短暫上漲，之後又震蕩下行，錄得日內低點1313.35美元/盎司。歐市延續震蕩走勢，多空交戰激烈，錄得日內高點1324.60美元/盎司後金價再度盤整下跌。美市延續盤跌走勢，漲跌幅度有所收窄，終收於1320.00美元/盎司。

國際現貨黃金周二（7月26日）亞市早盤開於1315.50美元/盎司，最低下探1313.35美元/盎司，最高上漲至1324.60美元/盎司，收於1320.00美元/盎司，上漲4.50美元，漲幅為0.34%。

基本面利好因素：

1.周二（7月26日）金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國7月服務業采購經理人指數（PMI）初值為2月以來最低。數據顯示，美國7月MARKIT服務業采購經理人指數（PMI）初值為50.9，預估為52.0，6月終值為51.4。

2.歐洲央行（ECB）上周四（7月21日）宣布維持隔夜存款利率在-0.40%不變，符合市場預期。歐洲央行同時宣布，維持主要再融資利率在0不變；維持隔夜貸款工具利率至0.25%不變。維持每月資產購債規模在800億歐元不變；QE計劃將至少維持至2017年3月，至實現通脹目標；並且預計利率將在更低水平維持一段時間。

3.美國全國住房營建商協會（NationalAssociationofHomeBuilders）上周一（7月18日）公佈數據顯示，美國7月NAHB房屋市場指數為59，低於預期。數據顯示，美國7月NAHB/富國房屋市場指數為59，6月為60，分析師的預估值為60。

基本面利空因素：

1.美國商務部（DOC）周二（7月26日）公佈，美國6月新屋銷售錄得強勁增長，觸及2008年2月以來最高單月水平，暗示美國房地產市場正在健康發展。詳細數據顯示，美國6月新屋銷售年率經季節性調整後為59.2萬戶，預估為56萬戶，5月經修正後為57.2萬戶，前值為55.1萬戶。新屋在整個樓市的占比約為9.2%。華爾街日報點評美國6月新屋銷售總數年化數據稱，本次數據錄得了強勁的增長，6月份新屋購買增速環比錄得3.5%，創2008年2月以來的月度最高水平；2016年上半年美國新屋銷售穩固增長，這暗示在低利率的大環境下，美國的房地產市場得到了健康的發展。

2.美國諮商會（ConferenceBoard）周二（7月26日）公佈數據顯示，在6月消費者信心得到改善後，7月消費者信心保持了穩定。詳細數據顯示，美國7月消費者信心指數為97.3，預估為95.9，6月經修正後為116.6，前值為98。7月美國消費（愛基,淨值,資訊）者信心現況指數為118.3，為9月來最高，6月經修正後為116.6，前值為118.3。

3.標準普爾（Standard&；；；Poor’s）公司周二（7月26日）公佈的數據顯示，美國5月S&；；；P/CS20個大城市房價指數較上年同期上升5.2%，經濟學家預估為上升5.5%。4月修正後為增長5.4%。標普道瓊斯指數公司指數委員會主席、董事總經理DavidBlitzer稱，“整體上樓市表現不錯。”他補充道：“除了價格強勁上漲，成屋銷售量也達到2007年以來的最高月度水平，新屋建設持續增加。”

4.世界最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少0.47%，當前持倉量為954.23噸

後市展望

1.Kitco上周五（7月22日）發布的每周黃金調查顯示，在看漲本周黃金方麵，專業人士及散戶均方向一致，看漲陣營聲勢強大，但兩個群體看漲人數均未超過半數。在針對專業人士的調查中，有19人參與了調查。其中9人或47%認為本周黃金將會上漲；7人或37%認為黃金將會下跌；而3人或16%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有919人，其中451人或49%認為本周黃金仍看漲，同時338人或37%看跌；130人或14%保持中立。

2.牛津經濟學家（OxfordEconomics）商品服務總監DanielSmith認為“在過去一個月對商品最關鍵的事是美國和中國的宏觀經濟數據絕對有改善，這反映了加息的可能性。我們預計年末加息的可能性是50%。”

3.路透的GFMS分析師周二認為，第二季度西方的投資增長抵消了亞洲需求的低迷，並上調今年的黃金預測價至1279美元/盎司，以應對不佳的經濟展望。

4.黃金礦業公司DRDGold總裁NielPretorius稱，實體黃金無法滿足紙黃金頭寸了，新黃金也逐漸耗盡。就算黃金價格上漲也無法帶來整體的好轉，Pretorius認為黃金上漲隻對很有限的企業來說是“及時雨”

5.道明證券（TD）周二（7月26日）撰文稱，雖然投機淨多頭巨大，但是黃金仍有上行潛力。一些人擔憂巨大的多頭意味著黃金會下跌，理由是沒有多少新資金會入場了。不過考慮到全球主權債收益率的慘不忍睹，大環境仍然利好黃金投資。黃金在1316附近是入場的好時機，看多至1375甚至1400，尤其是在全球經濟表現後續不佳的情況下。

6.德國商業銀行在周二（7月26日）發布的報告中稱，黃金價格將繼續受到投資者風險情緒的影響。分析師稱“在夏季中期市場活動減少並缺乏刺激性的數據的情況下，商品走勢將會盤整。由於最近風險情緒上漲黃金承壓，股市上漲，標普500指數已上漲至新高。而且，早間的價格上漲是投機性驅動的結果，仍將進一步上漲。在全球危機四伏的情況下，黃金價格不大可能大幅下跌。”

7.研究機構DragonflyCApital在周二（7月26日）發布的報告中稱今年以來黃金已上漲了300美元/盎司。這次回撤到1320美元/盎司，可能會是短期的底部。從日線圖看RSI指標回撤至中線，但拒絕下跌。這個動能指標表示漲勢不變。金價在跌至6月低位的時候有支撐，最後的幾日出現了較小的蠟燭體，這是翻轉的信號。

8.研究機構optionsXpress在周二（7月26日）發布的報告中稱，在過去幾周中期金已經失去了一些吸引力，因為市場投資者已將恐懼拋到腦後，想冒更多的險。“美元走強導致商品價格廣泛走低，黃金也減少了吸引力。”一些交易員也會感到最近的回撤是一個購買的機會，另外美國大選和英國脫歐後的不確定性，以及地緣政治環境對黃金都是有利的。

周三重點關注：

20:30美國6月耐用品訂單初值（月率）

22:00美國6月NAR季調後成屋簽約銷售指數（月率）

22:30美國上周EIA原油庫存變化（萬桶）（至0722）

華盛頓美國聯邦公開市場委員會（FOMC）召開議息會議，最後一日發布利率決定