美聯儲如期送大禮 金銀再現暴漲奇觀

國際現貨黃金周三（7月27日）在美聯儲發布利率決定時短線跳水，後又迅速反彈，大幅上漲，美市盤中最高上探至1342.20美元/盎司，漲勢凶猛。周二白銀也大漲3.46%，重新站上20美元/盎司一線。美聯儲周三宣布維持利率不變，利率上限仍在0.5%；利率下限仍在0.25%。美聯儲稱，市場的通脹預期仍保持在低位，但經濟前景麵臨的“短期風險”有所減少；就業數據表明勞動力利用率有所提升，就業市場走強，經濟擴張速度溫和；隨著負麵因素的減弱，通脹中期將向2%的目標位邁進。美聯儲重申將繼續密切觀察全球金融形勢發展；並預計未來經濟走勢將使其有理由實施漸進式加息。

日內公佈的美國經濟數據偏弱，尤其是美國6月耐用品訂單重挫，單月降幅創2014年8月來最大，5月數據也慘遭下修；此外美國6月成屋簽約銷售增幅也遠遜預期，金銀因此得到支撐，在美聯儲利率決定發布前已強勢上漲。盡管近期美國經濟數據捷報頻傳，但目前看來經濟的改善仍有起伏。

美聯儲周三不加息的決定導致黃金進一步大漲，聯邦基金利率期貨走勢暗示，交易商仍預計美聯儲在12月會議上升息的幾率約50%，9月會議上升息的幾率約20%，略低於今日政策聲明發布前的水準。目前黃金前景仍是較為樂觀，全球負利率、美國大選及英國脫歐後的不確定性仍是黃金的重要支撐。市場下一步的焦點將轉向的日本央行政策會議，看日本央行是否會出台大型刺激措。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（7月27日）亞市早盤開於1319.46美元/盎司後短暫下跌，錄得日內低點1315.40美元/盎司後轉盤整。歐市延續盤整走勢，金價徘徊不前。美市黃金突然現直線拉升如旱地拔蔥，之後再轉盤整；多頭稍事喘息之後再度猛烈上攻，不斷刷新前高，錄得日內高點1342.20美元/盎司後企穩微跌，終收於1339.80美元/盎司。

國際現貨黃金周三（7月27日）亞市早盤開於1319.46美元/盎司，最低下探1315.40美元/盎司，最高上漲至1342.20美元/盎司，收於1339.80美元/盎司，上漲19.80美元，漲幅為1.5%。

基本面利好因素：

1.周三（7月27日）美聯儲宣布維持利率不變，利率上限仍在0.5%；利率下限仍在0.25%。美聯儲稱，基於市場的通脹預期仍然保持在低位，經濟前景麵臨的“短期風險”有所減少，就業數據表明勞動力利用率有所提升，經濟溫和擴張速。重申密切關注全球、金融形勢發展；根據未來經濟走勢實施漸進式加息。

2.周三（7月27日）公佈的數據顯示，6月耐用品訂單月率不及預期且錄得2014年8月以來最大降幅，表明外部環境震蕩正在影響美國製造業發展。美國商務部（DOC）公佈，美國6月耐用品訂單較前月下降4.0%，預估為下降1.1%，前值為下降2.3%。

3.據最新公佈的一份報告稱，美國6月季調後成屋簽約銷售表現不及預期，僅錄得微量上漲。全國地產經紀商協會（NAR）周三（7月27日）公佈的數據顯示，美國6月NAR季調後成屋簽約銷售月率增長0.2%，至111.0，預估為增長1.4%。

基本面利空因素：

1.美國商務部（DOC）周二（7月26日）公佈，美國6月新屋銷售錄得強勁增長，觸及2008年2月以來最高單月水平，暗示美國房地產市場正在健康發展。詳細數據顯示，美國6月新屋銷售年率經季節性調整後為59.2萬戶，預估為56萬戶，5月經修正後為57.2萬戶，前值為55.1萬戶。新屋在整個樓市的占比約為9.2%。華爾街日報點評美國6月新屋銷售總數年化數據稱，本次數據錄得了強勁的增長，6月份新屋購買增速環比錄得3.5%，創2008年2月以來的月度最高水平；2016年上半年美國新屋銷售穩固增長，這暗示在低利率的大環境下，美國的房地產市場得到了健康的發展。

2.美國諮商會（ConferenceBoard）周二（7月26日）公佈數據顯示，在6月消費者信心得到改善後，7月消費者信心保持了穩定。詳細數據顯示，美國7月消費者信心指數為97.3，預估為95.9，6月經修正後為116.6，前值為98。7月美國消費（愛基,淨值,資訊）者信心現況指數為118.3，為9月來最高，6月經修正後為116.6，前值為118.3。

3.標準普爾（Standard&；Poor's）公司周二（7月26日）公佈的數據顯示，美國5月S&；P/CS20個大城市房價指數較上年同期上升5.2%，經濟學家預估為上升5.5%。4月修正後為增長5.4%。標普道瓊斯指數公司指數委員會主席、董事總經理DavidBlitzer稱，“整體上樓市表現不錯。”他補充道：“除了價格強勁上漲，成屋銷售量也達到2007年以來的最高月度水平，新屋建設持續增加。”

後市展望

1.Kitco上周五（7月22日）發布的每周黃金調查顯示，在看漲本周黃金方麵，專業人士及散戶均方向一致，看漲陣營聲勢強大，但兩個群體看漲人數均未超過半數。在針對專業人士的調查中，有19人參與了調查。其中9人或47%認為本周黃金將會上漲；7人或37%認為黃金將會下跌；而3人或16%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有919人，其中451人或49%認為本周黃金仍看漲，同時338人或37%看跌；130人或14%保持中立。

2.花旗經濟學家WilliamLee在周三（7月27日）表示，FOMC聲明中關於風險消退的表達並不意味著其9月將加息；“謹慎”的美聯儲上調經濟評估，以此抵消了英國退歐風險和5月就業人數銳減的影響；美聯儲將等通脹發出信號再行動；若要其在9月加息，通脹率需大幅上升，且產能和就業市場增長需意外強勁，這種情況出現的可能性極低；因此維持美聯儲最早12月加息的預期不變。

3.加拿大帝國商業銀行（CIBC）首席經濟學家AveryShenfeld撰文指出，一個月的良好數據未足以徹底改變美聯儲的基調，7月政策聲明也與6月在很大程度上相同。不過，政策聲明中的微妙變化的確暗示朝著加息取得了一些進展，但幾乎看不出來他們有想要在9月份行動的意思。我們仍預計，美聯儲將於9月加息。

4.法國巴黎銀行（BNPPariBAs）近日在最新的報告中稱，盡管上調了2016年的黃金價格預估，但該行認為，在今年剩下的時間以及2017年中，金價將麵臨新一輪的下行趨勢。該行現將2016年黃金均價預估上調1285美元，至每盎司1245美元。同時將2017年黃金均價預估上調335美元，至每盎司1195美元，

5.據路透周三（7月27日）報道，中國工信部的數據預估顯示，中國黃金消費2020年前將達到1200噸。工信部原材料部門主管ZhouChangyi表示，黃金未來的需求將會上升，目前國內產量仍無法滿足國內的需求。中國作為世界頭號黃金消費和生產國，在今年上半年的消費量達到528.52噸；今年上半年中國黃金產量是229.102噸，比去年同期上漲0.16%。

6.牛津經濟學家（OxfordEconomics）商品服務總監DanielSmith認為“在過去一個月對商品最關鍵的事是美國和中國的宏觀經濟數據絕對有改善，這反映了加息的可能性。我們預計年末加息的可能性是50%。”

7.FranklinTempleton的高級副總裁兼固定收益政策委員會聯席主席MikeMATerasso表示在周三（7月27日）“沒有暗示將在9月升息，有理由預計年內加息，年底行動的可能性最大，但加息時機很大程度上取決於全球經濟的表現是否良好。”

周四重點關注：

20:30美國上周季調後初請失業金人數（萬人）（至0723）

22:30美國上周EIA天然氣庫存變化（億立方英尺）（至0722）

東京日本央行貨幣政策會議，至7月29日