非農給主要貨幣對以及黃金帶來何種影響？

美國勞工部周五(8月5日)公佈的數據顯示，美國7月非農就業人數增加25.5萬人，遠超市場預期增加18.0萬人，前值增加28.7萬人；同時，美國7月份失業率為4.9%，預期為4.8%，前值為4.9%。美國勞工部還將6月非農就業人數修正為增加29.2萬人；小時平均薪資上漲8美分，漲幅0.3%；此外美國7月每周工時增加0.1小時至34.5小時。

正如FOMC最新會議紀要所所述，美聯儲並不擔心美國的就業市場。自伯南克以來，美聯儲不斷通過量化寬鬆政策以及低利率向市場注入資金，以提振經濟增長。此時期內美聯儲的主要憂慮是居高不下的失業率，而眼下這一問題似乎已經得到解決。自2015年12月美聯儲啟動近10年來首次加息以來，美國的就業水平和非農平均就業增長人數還未經曆過負麵衝擊。正如美聯儲6月貨幣政策會議紀要所顯示的那樣，美國5月非農就業報告表現疲弱主要是受季節性因素影響，僅是暫時現象。6月和7月靚麗非農印證了這一觀點。

毫無疑問，美國強勁的非農就業一定程度上將會推漲其通貨膨脹率，因為美國人在賺取更多錢的情況下，將會增加消費支出。但是美國11月將要舉行的總統大選也是一大不確定性因素。與此同時，全球需求以及歐洲、英國及日本等國經濟增速的放緩在施壓能源價格再次下行的同時，也致使美國的通脹難以上升至其2%的目標水平。

總之，“強勁非農利好美元”這一結論容易做出，但美聯儲其實更擔憂低迷的通脹水平，除了非農之外還需要更多數據才能說服其再次加息。不過，隨著消費支出增加，其對物價指數的影響也開始顯現，我們可能距離再次加息更進一步，一旦這一情形出現，市場將在加息之前消化更多加息預期。屆時美元將兌一籃子主要貨幣持續上漲。

歐元/美元下周前景展望：

非農公佈之後，歐元/美元承壓一度跌破1.11支撐水平。短期內，1.1050看似存在支撐，因該貨幣對一度自這一水平漲向1.1070。這些反應料是暫時性的，當前仍難以獲得歐元/美元長期走勢的明確信號。歐洲央行也像美聯儲一樣與通脹作鬥爭。盡管歐洲央行行長德拉基表示歐洲央行需要等待更長時間以判斷其政策對經濟的影響，但大多數專家認為歐洲央行將會延長其QE計劃。2016年初，美聯儲與歐洲央行背道而馳，但今年上半年形勢發生了變化。美聯儲未能繼續貨幣政策化進程，而歐洲央行則不夠鴿派。

貨幣政策的差異將成為歐元/美元走勢的決定性因素。市場預計長期內該貨幣對將會持續下跌，因即使美聯儲按兵不動，歐洲央行采取更激進措施的預期也將導致歐元/美元上行勢頭受到抑製。。只有當歐洲央行和美聯儲的走向再次像年初時一樣變得清晰起來，才更容易對歐元/美元走勢做出預估。為此，市場需要關注通脹水平。如美國通脹水平在歐元區之前回升，那麼歐元/美元將延續下行動能，反之亦然。

英鎊/美元下周前景展望：

非農公佈之後，英鎊/美元一度暴跌100餘點，但最終1.3020水平附近覓得支撐。更大範圍內，自英國脫歐公投暴跌之後，該貨幣對抑製處於約500點通道內交投。1.30成為關鍵支撐位，而1.35則成為關鍵阻力位，空頭可能會於此再度掌控走勢。

自公投以來該貨幣對變得脆弱不堪。短期或中期內，公投前所測試的1.50水平看似已變得遙不可及。周四英國央行進行了7年以來的首次降息，並將資產購買計劃擴大至4350億美元。英國央行行長卡尼講話以及該行政策聲明也表明，在不久的將來MPC將繼續扣動扳機。除非英國經濟在中期內顯著改善，否則英鎊/美元或將會繼續下行。1.30關口為關鍵支撐。

美元/日元下周前景展望：

美元/日元一度跳漲至102關口上方，並刷新日高。與其它主要貨幣對相比，在美國非農報告、央行會議或GDP數據公佈之時，該貨幣對的波動性更大。美元被視作傳統避險資產。每逢風險胃口受到影響，投資者往往會湧向日元。

本周日本央行令市場失望。市場認為28.1萬億日元的刺激政策並不足夠好，且日本政府不會發行50年期國債（即所謂的“直升機撒錢”）。很明顯，日本政府需要采取更多措施才能令市場相信其可以達到2%的通脹目標。只有那時日元需求才會開始下滑。在此之前，美元/日元將繼續下挫。僅靠非農本身難以推升美元/日元，日元方麵也需要發生變化。100為關鍵支撐水平，投資者需密切關注。跌破這一水平，將觸發更多止損，匯價將進一步下滑。

黃金下周前景展望：

非農出爐後，金價一路下滑至1335美元/盎司，導致本周轉而收跌。扣除周五的跌勢，過去10日中黃金價格有7個交易日收漲。5月底以來開啟的漲勢看似停滯在1375水平，我們當前應將這一水平視為關鍵阻力水平。從黃金周線圖上看，黃金走勢仍然處於艾略特波浪的A-B-C階段，表明正在整固2015年年初開始的漲勢。

記住，美聯儲推遲加息的可能性將限製黃金價格的跌勢。黃金像日元以及瑞郎一樣均被視作避險資產，不確定性時期金價需求仍將受到支撐。1300看似為關鍵技術支撐水平，可以被用作短期限價做多點位。