周評：靚麗非農拯救美元頹勢 現貨金銀受壓還需高空

行情回顧：

上周國際現貨金價以1350.10元開盤，最高上試1367.23美元，最低下探1334.64美元，最終報收1335.42美元，較前交易周下跌14.59美元，跌幅1.11％，周K線呈現一根下影線較長的大陰線。

基本面分析：

（1）黃金ETF和CFTC持倉：

黃金ETF持倉方麵，全球黃金ETF持倉已經突破2000噸的整數大關，為2013年6月來首次。全球黃金ETF持倉7月6日曾漲至2001.4噸，今年以來持倉增長37%；7月5日曾流入38.1噸，為2009年最大單日流入量；截止8月5日全球最大的黃金ETF--SPDR持倉量為980.34，上周持倉增加22.25噸，表明機構長期看多意願依然強勁。

最新CFTC持倉報告顯示，截止8月2日，投機者持有的黃金投機性淨多頭減少4762手合約，至17717手合約，表明投資者看多黃金的意願有所降溫。

（2）經濟數據方麵：

英國央行上周四（8月4日）如期降息25個基點，但意外擴大資產購買規模，並指出未來可能進一步寬鬆，英鎊兌美元受此拖累暴跌200點，當日跌幅達1.67%，此後又遇靚麗非農，英鎊周五一度跌至三周新低1.3020，本周收跌1.19%。英國央行全票通過降息25個基點的決定，並6:3的比例將資產購買規模擴大600億英鎊至4350億英鎊。英國央行還指出MPC大部分委員預計年底前降息至接近零，將在未來六個月加大購債規模。英國央行下調2017年和2018年GDP增速預估。將2016年GDP增速預期2.0%維持不變；將2017年GDP增速預期2.3%下調至0.8%；將2018年GDP增速預期2.3%下調至1.8%。

上周四（8月4日）公佈的美國7月30日當周首次申請失業救濟人數26.9萬，預期26.5萬，前值26.6萬。評論指出，上周初請意外增長，汽車公司一般在此時整修流水線，因此就業需求放緩會造成初請波動，但就業市場趨勢依然健康，這也是連續74周處於30萬關口以下；隨著就業市場已經或接近充分就業，當周初請下滑幅度或有限；值得注意的是本次數據不計入7月非農統計。

上周四（8月4日）公佈的美國7月ADP就業人數+17.9萬，預期+17萬，前值+17.6萬。分析稱，就業增長依然強勁，但隨著接近充分就業而有放緩。企業目前填充接近曆史高位的崗位數麵臨更多困難。7月就業人數達不到12個月的平均值，主要是因為小型企業的招聘減少。隨著就業市場縮緊，當小型企業提供可與大企業競爭的薪資時，小型企業或麵臨越來越多的挑戰。

北京時間上周二（8月2日），澳洲聯儲宣布下調現金利率目標0.25個百分點，至1.5%，符合市場預期，且時隔3個月後再度刷新紀錄最低水平。澳洲聯儲稱，近期數據顯示整體溫和增長勢頭仍在持續，就業市場數據依然好壞不一，通脹依然相當低。澳元升值或使經濟政策調整複雜化。

美國勞工部上周五（8月5日）公佈的數據顯示，美國7月非農就業人口連續第二個月大升，薪資也攀升，而失業率維持在4.9%，是因許多民眾進入勞動力市場尋找工作，顯示勞動力市場重新彰顯活力，有望在下半年令消費支出保持強勁，且美聯儲年內加息幾率上升。具體數據顯示，美國7月季調後非農就業人口增加25.5萬，遠超預期值18萬，前值從28.7萬上修至29.2萬；6月增幅由28.7萬上修至29.2萬，5月增幅由1.1萬上修至2.4萬，6月和5月兩個月合計上修1.8萬。7月失業率為4.9%，高於預期值4.8%和前值一致，7月平均每小時工資年率為2.6%，和預期值與前值一致；美國7月平均每小時工資月率為0.3%，高於預期值0.2%和前值0.1%。7月勞動參與率的上升：7月勞動參與率為62.8%，略高於前值62.7%；美國7月平均每周工時為34.5小時，高於預期和前值(兩者均為34.4)；U6失業率為9.7%，高於前值9.6%。美國勞工部指出，7月新增就業人數主要出現在專業化、商業、醫療及金融活動領域，而礦產業就業人數繼續下跌；過去三個月，平均新增非農就業人數為19萬。

根據周五公佈的美國紐約聯儲Nowcast經濟預測模型，數據顯示，預計美國第三季度GDP增速將達2.6%，較此前一周高出0.1個百分點。從總體來看，本周數據顯示出了美國經濟積極的一麵，而其中最大的貢獻項便是就業市場數據。美國亞特蘭大聯儲也公佈了美國經濟預期。根據GDPNow模型顯示，預計美國第三季度經濟增速為3.8%，較其此前一天高出0.1個百分點。

根據聯邦基金利率期貨顯示的加息概率，今年6月英國脫歐公投前後，市場對於年內加息的概率預期為0%，甚至當時一度曾出現過降息預期。而在美國7月非農報告公佈後，目前市場對於美聯儲今年加息的概率也未過50%。

技術麵分析：

國際現貨黃金上周（8月1日-8月5日）寬幅波動，周初行情受到前一周行情的支撐開始上行過程，盤中最高觸及到了曆史高點1920美元連接到1797美元的月線級別下降趨勢線壓力點壓力1367美元附近後遇阻整理，隨後周五受到非農好於預期的利空因素影響行情快速回落，盤中最低到了1334.50美元的位置後整理，最終周線收線在了本輪上行斐波那契的第一支撐關口23.6%的位置即1335.40美元的位置，周線以一根上影線很長的類倒錘頭的大陰線報收，周線表現遇阻回落，本周需要高位做空。

從日線上走勢來看，上周走勢周一小幅回踩1345.50美元的位置後整理，形成小陽線後，周二行情二次回踩後拉升，最高觸及到了曆史高點1920美元和1797美元形成的下降趨勢線壓力點壓力後行情開始高位區間整理，到周五行情連續4天觸及壓力線失效後帶了1365美元後行情開始震蕩回落，非農公佈後行情快速下行，最低到了1334.50美元的位置後整理，日線報收飽和大陰線，短期走勢壓力沉重，本周操作逢高做空。

操作策略：

黃金：1345-1350美元做空，止損1377美元，目標1300-1280美元。

阻力位：1375-1385-1400-1418

支撐位：1320-1310-1300-1280

白銀：20.00美元做空，止損20.30美元，目標19.00-18.80美元。

阻力位：20.20-20.50-20.80-21.10

支撐位：19.50-19.20-18.80-18.50

友情提示：冷靜理智控制情緒，輕倉順勢及時止損，等待忍耐學會放棄，不懼不貪落袋為安。