黃金利好多多 走勢不會改變

瑞銀集團(UBS)周五(9月30日)對黃金表達了樂觀態度，認為美聯儲(FED)今年加息不會改變走向。

瑞銀認為真實收益率比名義收益率更重要，因此需要考慮通脹預期。雖然美聯儲12月很可能加息，但是美債長期收益率有進一步下跌的空間。

另外瑞銀補充道，黃金的利好還有黃金ETF的大熱和生產商解除對沖頭。

在供需方麵，瑞銀認為雖然官方淨購買量放緩，但相比2004-2007的淨賣出還是好很多。

瑞銀指出生產商開始從回購轉入淨對沖，不過往日的大對沖沒有出現。考慮到整體需求低迷和市場的低流動性，大趨勢不會改變。

瑞銀補充道，黃金產出進入瓶頸的預期意味著供需方麵會產生利好。