製造業提振美聯儲加息預期 黃金下滑

國際現貨黃金周一（10月3日）震蕩下挫，美市盤中最低下探至1309.07美元/盎司。因美元上漲，受助於強於預期的美國製造業數據，投資者靜待本周稍後公佈的就業數據，從中尋找美國是否在年底前加息的線索。目前金價將緩慢下滑，但在周五前不會下跌過快；從技術層麵看，金價受100日均線1310美元/盎司一線的支撐，若跌破這一水平，或許會引起更多的拋售。

股市走高也成為限製金價反彈的重要原因，英國富時100指數盤中急升逾1%，因英鎊下挫推動英國出口企業股價走高。此外，德意誌銀行也正在努力與美國當局達成和解。美國要求其為不當銷售MBS支付最高達140億美元的罰款。如果達成和解，市場避險需求的下降也將打壓金價的反彈勢頭。本周市場的關注焦點集中在周五即將公佈的美國非農報告，這將為投資者進一步揭開年底前美聯儲是否會進行加息的線索。金價對於美元匯率一直有著極高的敏感性，因此美聯儲加息進程將對金價走勢產生重大影響。

美國9月份非農業職位數據好壞難料，但有跡象顯示失業率及工資將會有好的表現。經濟師預期美國9月份非農業職位加強，從8月份的增長15.1萬升至17.6萬，失業率維持於4.9%。如果職位數據符合預期，第三季的每月職位平均增長為20.07萬，從第二季的14.63萬顯著加強，也好過第一季的19.57萬，但仍然不及2015年的平均22.14萬。美聯儲主席耶倫曾經表示，稍低於10萬個職位增長已經足夠吸納勞動力的上升。因此，如果數據結果是預期之下，10萬之上，當然會帶來一些失望，但不足夠衝擊勞動市場強固複蘇的觀點。

周五走勢表述

國際現貨黃金周一（10月3日）亞市早盤開於1317.90美元/盎司後一度上測日高至1319.60美元/盎司，之後開始下挫並維持低位震蕩。歐市盤中，多頭突然發力，再度反彈至1318.61美元/盎司後重啟跌勢。美市則在無力上探，最終呈現緩慢下滑的頹勢，終收於1311.45美元/盎司。

國際現貨黃金周一（10月3日）亞市早盤開於1317.90美元/盎司，最低下探1309.07美元/盎司，最高上漲至1319.60美元/盎司，收於1311.45美元/盎司，下跌6.45美元，跌幅0.49%。

基本面利好因素：

1.金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國9月製造業采購經理人指數（PMI）終值低於上月終值，但高於初值。數據顯示，美國9月製造業采購經理人指數（PMI）終值為51.5，初值為51.4，8月終值為52.0。

2.美國商務部（DOC）公佈，美國8月營建支出連續第二個月下降，觸及八個月最低水平，因民間和公共支出均減少。詳細數據顯示，8月營建支出較前月下降0.7%，季節性調整後年率為1.142萬億美元，為2015年12月以來最低，預估為增長0.2%。

3.美國商務部（DOC）周五（9月30日）數據顯示，美國8月實際個人消費支出錄得7月來首次下滑，雖然整體消費支出依然上漲，但參差不齊的數據令美聯儲加息更加謹慎。詳細數據顯示，美國8月個人消費支出（PCE）較前月持平，預估為增長0.1%，7月個人消費支出為增長0.3%。

基本面利空因素：

1.美國供應管理協會（ISM）公佈數據顯示，9月製造業采購經理人指數（PMI）為51.5，預估為50.5，8月為49.4。

2.周五（9月30日）公佈的一份報告顯示，密歇根大學9月美國消費（愛基,淨值,資訊）者信心指數終值高於預期和初值。具體數據顯示，密歇根大學9月美國消費者信心指數終值為91.2，市場預估為90.0，初值為89.8，8月終值為89.8。密歇根大學消費者調查首席經濟學家Curtin點評稱，因居民收入增加，9月消費者信心有所上行。9月消費者信心指數的增幅主要來自預期指數。

3.美國商務部數據顯示，美國第二季度實際GDP年化季率終值錄得1.4%，高於預期的1.3%，修正值為1.1%。美國一季度GDP增速僅為0.8%。路透社點評稱，美國二季度實際GDP錄得上修且好於預期，主要因為出口增長遠大於進口，而企業大幅增加建築和設備方麵的投資，這整體提振了美國經濟增長及經濟前景；此前美聯儲一度擔憂美國經濟放緩，但此次數據顯示美國經濟增長重新獲得動能。

4.德意誌銀行也正在努力與美國當局達成和解。美國要求其為不當銷售MBS支付最高達140億美元的罰款。如果達成和解，市場避險需求的下降也將打壓金價的反彈勢頭。

5.據美國聯邦基金利率期貨顯示，美國9月ISM數據公佈後，美聯儲12月加息概率升至60.2%，前值58.6%，上周四美國聖路易斯聯儲主席布拉德（JamesBullard）曾在接受采訪時稱，目前對美聯儲（FED）來說，12月升息是“基本情況”（BAseCAse），之後采取任何行動則可能慢到“難以察覺”。

後市展望

1.Kitco周五（9月30日）發布的每周黃金調查顯示，盡管本周關於德意誌銀行被處以巨額罰款的事攪動市場，但專業人士及散戶仍看漲下周黃金，看跌的人士非常稀少。在針對專業人士的調查中，有20人參與了調查，有10%的人士認為下周黃金會盤整，看9名人士認為下周黃金將會上漲，只有1位人士認為下周黃金將會下跌%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有542人，其中310人或57%認為下周黃金仍看漲，同時166人或31%看跌；66人或12%保持中立。

2.CB資本合夥人HenryTo表示“德意誌銀行繼續承壓，因對沖基金客戶開始對其削減交易對手風險，這發生在世界最大的衍生品交易商之一的身上。這將會繼續侵蝕投資者對歐洲金融體係的信心，下周避險需求將支撐資金繼續流入黃金。”

3.RJO期貨高級商品經紀BobHaberKOrn也表達了類似的觀點，“從本周的技術圖來看，沒有出現大的破壞性的跡象，進入下周，將會有許多官員歐洲銀行業的擔憂，那將會支撐金銀。”

4.ADRianDay資產管理董事長及CEOAdrianDay，也看漲黃金，他認為“美國大選有太多的不確定性，也有很廣泛的地緣政治因素。其中有任何事件發生，都會導致黃金上漲。”

5.Phoenix期貨和期權公司總裁KevinGrady認為，下周黃金在各種抵消因素中將會盤整，“現在市場有很多的多倉，沒有真正的催化劑，可能的是12月加息。至少有很多人相信此事可能會發生。我也不會認為黃金會大幅下挫，在目前歐洲銀行的狀況之下。”他認為，麻煩不僅隻是德意誌銀行，而且也有德國商業銀行業。

6.WalshTrADIng商業對沖總監SeanLusk也認為金價將盤整。黃金期貨大量累積的淨多倉意味著潛在的清倉及獲利回吐，而德意誌銀行的擔憂則意味著避險買盤。“拉鋸戰總是來來回回。”

7.HeritaGEWestFinancial總裁RalphPreston則看跌黃金。他認為“從季度模型來看，黃金需要收在1347美元/盎司之上，才能證明市場能夠繼續維持今年的上漲動能。市場如果不能跨過阻力位的話，將不斷測試支撐位，我們也看見在1350-1380一帶阻力位黃金遇到了真正的問題。”

周二重點關注：

12:30澳洲聯儲現金利率

20:55美國上周紅皮書商業零售銷售（年率）（至1001）

21:45美國9月ISM紐約企業活動指數