非農疲弱 黃金迎來反彈契機

金價周一（10月10日）從上周錄得的11月來最大周度跌幅中反彈，因上周五美國公佈的就業數據低迷，打壓了美國短期內加息的臆測，且在中國國慶黃金周假期後，中國買家重返市場。上周金價大跌4.5%，並在上周五觸及四個月低點1241.20美元/盎司，跌穿在1300美元/盎司的支撐位後觸動一波技術性賣盤。

“交易商熱衷低吸，即便是短線交易。”ThinkMarkets首席市場分析師NaeemAslam稱。“市場聚焦在1233美元的支撐位，如果本周美國公佈的零售銷售數據強勁，將助燃對美聯儲今年加息的進一步臆測，金價可能再度下探該支撐位。”

全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDRGOLDSharesGLD公佈，上周五持金量增加11.3噸，創7月初來最大單日升幅。

不過，投資者正在為金價進一步走軟做準備，看漲黃金頭寸的下滑幅度創下5月下旬以來最大。

分析師指出，富有彈性的美國就業市場以及持續增長的服務業表明，即便利率上升，美國經濟依然會保持增長態勢，這抑製了對安全資產的需求。

U.S.BAnkWealthManaGEment駐西雅圖資深投資策略師RobHaworth說道：“對非農就業數據的解讀表明美聯儲年底前可能采取行動，這有望支持美元，從而令黃金承壓。”

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（10月10日）亞市早盤開於1256.48美元/盎司，早盤觸及1256.20美元/盎司日低之後震蕩上漲，亞市盤尾觸及1264.96美元/盎司高位。歐市開盤後，黃金加速下滑至1260美元/盎司關口附近交投。美市盤中匯價在1260美元/盎司附近趨穩，終收於1259.20美元/盎司。

國際現貨黃金周一亞市早盤開於1256.48美元/盎司，最低下探1256.20美元/盎司，最高上漲至1264.96美元/盎司，收於1259.20美元/盎司，上漲6.30美元，漲幅0.5%。

基本面利好因素：

1.美國勞工部周五（10月7日）公佈，美國9月非農就業人數增加15.6萬人，市場預期增加17.5萬人，前值修正為增加16.7萬人；美國9月份失業率為5.0%，預期為4.9%，前值為4.9%。

2.美國民間就業服務機構ADPEmployerServices周三（10月5日）發布的報告稱，美國9月份就業人數增加15.4萬人，低於分別為17.7萬和16.6萬的前值和預期值，增幅為4個月來最低。

3.金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國9月製造業采購經理人指數（PMI）終值低於上月終值，但高於初值。數據顯示，美國9月製造業采購經理人指數（PMI）終值為51.5，初值為51.4，8月終值為52.0。

4.美國商務部（DOC）公佈，美國8月營建支出連續第二個月下降，觸及八個月最低水平，因民間和公共支出均減少。詳細數據顯示，8月營建支出較前月下降0.7%，季節性調整後年率為1.142萬億美元，為2015年12月以來最低，預估為增長0.2%。

基本面利空因素：

1.備受關注的美國總統大選第二場辯論已經落下帷幕，此次辯論可以用“醜陋”來形容，在這一場火藥味頗濃的辯論中，兩位總統候選人可謂“刀刀相刺”。特朗普將將矛頭對準希拉裏的“郵件門”，而後者則緊緊咬住特朗普最新曝出的“視頻醜聞”不放。CNN/ORC對觀看辯論的電視觀眾的調查顯示，57%的受訪者稱希拉裏獲勝，支持特朗普的為34%。

2.美國勞工部周五公佈，美國9月平均每小時工資月率增長0.2%，預期增長0.2%，前值增長0.1%；美國9月平均每小時工資年率上升2.6%，預期增長2.6%，前值為上升4%。此外，美國9月平均每周工時為34.4小時，預期為34.4小時，前值為34.3小時。

3.美國勞工部周四公佈的數據顯示，上周美國初請失業金人數意外下滑至43年低位附近，表明就業市場表現強勁，這可能會支撐美聯儲今年加息預期。具體數據顯示，截至10月1日當周美國初請失業金人數減少5000人至24.9萬人。

4.周三（10月5日）美國商務部公佈，美國8月貿易逆差為407.3億美元，高於預估的393.0億美元以及7月份的395.5億美元。美國貿易逆差的增加主要由於進口增加抵消了出口增長。8月份進口由7月份的2259.3億美元升至2285.8億美元，觸及2015年9月以來的最高水平。而出口由7月份的1863.8億美元增至1878.5億美元，也達到了自2015年7月份以來的最高。

5.周三公佈的美國8月工廠訂單月率增長0.2%，高於預期；美國9月ISM非製造業PMI為57.1，也高於預期。8月份美國工廠訂單略有增長，表明製造業正在開始重拾動能；市場重燃對美國經濟的信心。同時強勁的美國服務業數據提高了美聯儲加息預期。

6.美聯儲裏奇蒙聯儲主席萊克稱，美聯儲或需要大幅加息，加息的理由已經很充分；美聯儲目前的政策利率應至少1.5%；當前的政策利率極低；就目前經濟而言，美聯儲無需考慮降息。

後市展望

1.ThinkMarkets首席市場分析師NaeemAslam稱：“交易員喜歡逢低買入，即使這可能隻是短期交易策略。當前的重要支撐位於1233美元/盎司，如果本周即將公佈的美國零售數據表現搶眼，金價有望下探此處，因美聯儲年內加息概率將得到進一步提升。”

2.三菱（Mitsubishi）分析師JonathanButler稱：“雖然市場缺乏關鍵性的提振因素，但至少能夠為（黃金）價格提供一個頂部支撐。”

3.富國銀行（WellsFargo）策略官JohnLaForge認為上周五創造的低位遠不是底部。LaForge在報告中寫道，從曆史上看，黃金和商品的超級周期表明黃金可能會再跌200美元，下探1050關口。他解釋道，目前市場仍舊處於2011年開始的超級熊市。根據超級周期理論，商品會在很多年保持一種趨勢，其中包括黃金。他指出當價格上漲時，供應也會上漲，到某個節點時供應會大大超出需求。具體在黃金上，他表示現在開采的黃金足夠多了，如果平均分配的話，地球上每個人都能得到0.8盎司——自1950年以來最高水平之一。從曆史看，黃金必須先緩解供應過剩，才能開啟牛市。

4.福四通（INTLFCStone）周一在大宗商品月度展望中寫道，黃金與白銀的技術圖表“看起來均看起來頗為糟糕，再加上美國加息預期逼近--美元將因此走高，10月份前景看起來並不那麼樂觀。”該司預計本月黃金將交投於1180-1300美元/盎司區間之內，白銀將位於16.40-18.40美元/盎司區間內。

5.國際著名投行高盛發布報告稱，金價跌穿1250美元是抄底的天賜良機。高盛在報告稱，近其金價的跌勢出乎意料地大，該行目前對金價2016年底的展望仍在每盎司1280美元，但預計會有溫和的下行風險。不過，該行，2016年來驅動金價上漲的因素依然存在，比如強勁的黃金ETF和金條需求，同時還包括策略對沖在內的強勁實物需求。另外，中國的黃金投資需求有望升溫，特別是來自中長期資產配置者的需求。該行認為，基於全球經濟增長仍麵臨持續下行風險，同時市場可能仍在質疑貨幣政策應對任何經濟潛在衝擊的能力。因此，金價跌破每盎司1250美元可能是一個戰略性的購買機會。

6.標準銀行（StandardBank）駐東京大宗商品交易部主管YuichiIkemizu也認為，“金價周二的下滑實際是多頭結算造成的，或許有些過了。1250美元/盎司將能提供很好的支撐。我並不認為金價會進一步大幅跌，可能會慢慢向1300美元/盎司回升。”

7.貴金屬網站Kitco分析師JimWycKOff指出，非農爆冷短期支撐金價上漲，但隨後金價一度下挫，創四個月低位，因為市場中的大量賣單觸發了許多止損賣單；金價收盤價格料創一周或多周低位，這對因此前金價暴跌受損的市場來說是另一種利空技術點位，下周金價將繼續其跌勢。

周二重點關注：

17:00德國及歐元區10月ZEW經濟景氣指數

18:00美國9月NFIB小型企業信心指數

22:00加拿大9月新屋開工

美國9月就業市場狀況指數（LMCI）

10:00美聯儲芝加哥聯儲主席埃文斯（CharlesEvans）在澳洲AustralianBusinessEconomists的午餐會上，就當前經濟狀況和貨幣政策發表講話

16:00IEA公佈月度原油市場報告