黃金多頭可攻可守 防止報複性反彈

周三，國際金價跌宕起伏，多空雙杠之間力量差距微弱，受美聯儲加息預期的變化擺布。鑒於美元指數周三最終收漲0.28%，而連續三天的漲幅逾近1.6%，而黃金三天跌幅不足0.2%。說明黃金下方支撐較強，短期內美元的上漲預不會為金價帶來大的衝擊。

COMEX12月黃金期貨收跌2.10美元，跌幅0.2%，報1253.80美元/盎司，美聯儲FOMC會議紀要發布後電子交易盤上漲至1257美元/盎司。

美聯儲9會議記錄還顯示，美聯儲內部對升息時機的分歧還是很大。美聯儲在此次會議上決定維持利率不變。多位委員認為，如果經濟如預期般發展，在相對短的時間內上調聯邦基金利率目標區間會是合適的。

美聯儲鴿派認為經濟增長疲軟，2%的通脹目標未實現使維持寬鬆利率的主要原因。而鷹派認為，勞動力市場相當健壯，全球風險已經減少，持續的推遲加息時機會損害美聯儲政策可信度。還有可能會使失業率持續低於曆史平均水平，在這種情況下，為了防止經濟過熱，美聯儲可能需要快速加息。

而芝加哥聯邦儲備銀行主席埃文斯成為最後一個為12月加息鋪平道路的委員，埃文斯表示，這一政策可能很快就會改變。

美元指數被推升至97.90，這也反映出美聯儲加息預期不算增加。美聯儲極有可能在今年年底之前加息25個基點。

美聯儲會議紀要公佈後，11月加息預期下挫，12月加息預期上漲。美國聯邦基金利率期貨表明，交易員們認為美聯儲在11月份FOMC會議加息可能性為11%左右。12月份加息的可能性大約為66%。因美國11月大選，12月被視為美聯儲今年實施利率正常化的最後機會。

不過，FASTMarkets追蹤的黃金ETF交易站上了2016年高點2156，這表明黃金的避險屬性對投資者仍然具有吸引力。

分析師表示，購買黃金的投資者通常把黃金作為金融及政治風險的對沖工具，這反應在實物黃金支撐的ETF投資上，本周ETF增倉達5700萬盎司的高位。

鑒於周一美股的拋售，芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數（VIX，俗稱恐慌指數）收漲3.58%，報15.91，創9月25日以來收盤新高。這表明市場恐慌情緒在增加。

MKS表示，“我們仍然認為黃金在1240-50處收到支撐，而1260-65是黃金的第一阻力區間。投資者會繼續關注美聯儲年底加息預期的進展，以及美國總統大選的角逐。”

BMOCApitalMarkets基本金屬和貴金屬交易部門董事TaiWong稱，市場看來對聯儲會議記錄沒有顯示準備早至11月就行動有些釋然。美國公債收益率小跌，這有助於帶動一些低吸買家在金價接近日低時進場。

量子商品研究分析師PeterFertig表示“我們需要從紀要中觀察他們在加息時點上是怎麼考慮的，但是很清楚美聯儲今年還是要加息的。今日美元指數看來比較穩定，那是一個支撐，美元的走強對黃金是有影響的。”

值得注意的是，之前表示在黃金下降至1250時視為戰略買入信號的高盛周三態度有所轉變。高盛表示，預計金價會繼續走低，目標區間在1211-1200美元/盎司。黃金市場從去年12月以來的低點以來一直在修正。黃金需要重回1303美元（9月初的低位）才有重新上揚的潛力。如果金價向下突破1250美元，那麼未來有可能會跌至1211-1200美元/盎司。