周評：風險主導市場劇震 金銀衝高後大跌

行情回顧

上周倫敦金劇烈震蕩，衝高回落，周K線收一根大陰線，開盤於1304.20美元，最高上試1337.55美元，最低下探1219.16美元，最終報收1227.72美元，較前一交易周下跌77.20美元，跌幅5.92％；倫敦銀衝高回落，周線收一根大陰線，開盤於18.430美元，最高至19.010美元，最低至17.194美元，收盤於17.346美元，周下跌1.091美元，跌幅5.92%。

基本面分析

（1）黃金ETF持倉：

上周黃金ETF持倉上周四、周五連續兩天大幅減少，降至934.56噸，顯示國際機構短線看淡金價後市，若後市持倉沒有重新增加，則金價或延續弱勢波動行情。

白銀ETF持倉：

上周白銀ETF持倉上周四、周五連續兩天大幅減少，降至11095.48噸，顯示國際機構短線看淡白銀後市，若後市持倉沒有重要增加，則銀價或延續弱勢波動走勢。

（2）政治事件與經濟數據方麵：

特朗普意外贏得美國總統大選，恐慌情緒蔓延，使金融市場陷入劇烈震蕩

上周全球金融市場的焦點集中在美國11月8日舉行的總統大選，特朗普意外贏得美國大選，未來不確定性因素大幅上升，使全球金融市場瞬間陷入一遍恐慌當中，當日美元指數暴跌近2000點，跌幅超過2%，十年期美債收益率也大跌1.3%，標普期貨直接跌停板，墨西哥比索暴跌13%，全球股市全線下跌，避險則提振金銀價格強勢暴漲。但是特朗普在勝選後發表的演說當中，並沒有發出極端言論，使市場緊張氣氛得到緩解，且距明年1月特朗普正式上任還有兩個月時間，市場有充分的時間去獲知和消化未來政策可能對市場形成的衝擊，使金融市場恐慌氣氛逐步消失，風險資產開始止跌回升，金融市場逐步恢復穩定，避險情緒降溫，則打壓金銀價格走出過山車行情。

市場風險偏好升溫，提振資產價格強勢反彈，避險消失打壓金價一路下跌

特朗普在贏得美國總統大選後，開始列出一係列振興美國經濟的計劃，重點是要加大基礎設施建設，重新加大對工業和能源領域的投資，對企業實施減稅，減少福利支出，實行積極的財政政策，準備把美國經濟增長速度提高一倍。計劃公佈後，金融市場反應積極，市場風險偏好升溫，提振風險資產價格強勢反彈，道指更是創下曆史紀錄新高，美元指數強勢反彈，避險消失則打壓金價一路下跌，創下六個月以來低點。

美聯儲12月加息預期，重回市場焦點，將主導金銀價格未來走勢

美國總統大選對金融市場的影響逐步遠去，市場關注的焦點轉向特朗普未來可能實施的執政方針和政策，此外美聯儲12月加息預期，將成為影響金融市場短期波動的主要因素。美聯儲11月會議已經暗示年內將會加息，如果是希拉裏上台，則會按部就班去實施，但目前是特朗普贏得大選，而未來的經濟政策將會是實施積極的財政政策，未來可預期的是美國國債規模將會迅速擴大，若利率水平過高，將會加大實施積極財政政策的成本和阻力，因此有傳言稱特朗普政府上台後，將會撤換目前美聯儲主席耶倫，但是在美聯儲12月利率決議召開時，仍是奧巴馬政府執政，在目前各方麵經濟指標均已達到加息的條件下，美聯儲12月會議仍有可能會加息一次。因此，美聯儲加息預期，將主導金銀價格未來走勢。

技術分析

圖1.美元指數日K線圖

美元指數周K線收中陽線，直逼前期高點壓力，日K線連續五天收陽上漲，但上周指數劇烈震蕩，當特朗普在美國總統大選投票過程中一路領先的情況下，市場恐慌情緒急升，一度打壓美元指數暴跌超過2%，最低下探至下方上升趨勢線附近支撐區域，隨後市場緊張氣氛得到緩解，特朗普提出一係列振興美國經濟的方針措施後，市場風險偏好重新升溫，提振美元指數強勢走強，技術上初步站上99整數關口，後市有再度上探100整數關口的可能，將對金銀價格形成較大壓力。

圖2.倫敦金日K線圖

倫敦金周K線收大陰線下跌，下方麵臨60周均線支撐，日K線走勢則是衝高回落，美國總統大選期間所引發的避險情緒一度提振金價強勢暴漲至上方下降趨勢線附近壓力，但隨後避險消失，風險偏好重新升溫，則打壓金價出現連續下跌走勢。技術上金價下破前期低點區域支撐，後市有震蕩下行至前麵低點1200整數關口附近尋求支撐的可能，操作上穩健者反彈至上方1250附近壓力輕倉做空，激進者可在1200附近支撐輕倉做多，嚴格設好止損。

圖3.倫敦銀日K線圖

倫敦銀周K線收大陰線下跌，日K線衝高回落，上方下降趨勢線附近壓力較大，短線回至前期低點支撐區域附近，如果下破，將會打開下行空間，本周重點關注該區域支撐表現，若能守住不破，則後市將會延續寬幅震蕩走勢，操作上穩健者反彈到18美元關口附近可輕倉做空，激進者回落不破17美元關口可輕倉做多，嚴格設好止損。

本周交易策略

黃金：

阻力位：1240；1250；1260

支撐位：1210；1200；1190

激進者：1200輕倉做多，止損1190，目標1220、1250。

穩健者：1250輕倉做空，止損1260，目標1230、1200。

白銀：

阻力位：17.70；18.00；18.30

支撐位：17.20；17.00；16.80

激進者：17.00輕倉做多，止損16.80，目標17.40、17.70。

穩健者：18.00輕倉做空，止損18.30，目標17.50、17.20。

本周重點關注

表1.重要數據一覽表

本周重點關注美國10月零售銷售月率和10月CPI數據，若表現良好，將會提升美聯儲年內加息預期，利好美元指數，對金銀走勢形成壓力，投資用戶應對此給予密切關注。

備注說明：

1、趨勢為王，順勢而為，逆勢為亡；

2、建立頭寸必設止損，不要存在僥幸；

3、冷靜理智控制情緒，輕倉順勢及時止損，等待忍耐學會放棄，不懼不貪落袋為安。

溫馨提示：

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