風險情緒回歸 避險資產遭棄

國際現貨黃金周一（12月5日）下挫近1%，美市盤中最低下探至1157.00美元/盎司，再次跌至10個月的低位；周一在意大利公投失敗後，投資者很快從意大利政治的不穩定性逃脫，歐股大漲。意大利總理倫齊表示將會因周日的公投失敗而辭職，歐元兌美元從兩年的低位反彈，黃金一度減少跌幅。但黃金仍在強勁的歐股的壓力之下，因投資者預計歐洲央行在必要時會采取行動，下一次歐洲央行會議是本周四。

日內公佈的美國數據都比較強勁，對黃金構成極大壓力。美國11月就業市場狀況指數大幅超過預期；美國11月ISM非製造業指數升至57.2， 觸及2015年10月以來最高；美國11月Markit服務業PMI終值為54.6，新訂單為去年8月來最高。

黃金在周日意大利公投結果出爐後有過短暫上漲，金價一度上漲10美元；但隨後轉跌，金價一路下行，繼續探底之旅。分析師稱，黃金周一的下跌主要仍是由於市場風險情緒回歸，黃金等避險資產不再受到青睞。而且，投資者正在尋找是美國或者歐洲能夠讓他們的資金得到更大的收益。自特朗普當選美國總統之後，市場預計他將擴大基礎設施建設以刺激增長和通脹，美股創出新高，尤其道指已經運行在19000點之上。而相比之下，歐洲股市仍處於底部，對投資者更具吸引力。自美國大選之後，黃金在短暫上漲後一直處於跌勢，且跌勢有加大的趨勢，期間雖有反彈，均曇花一現。目前，隨著美聯儲加息時點的臨近，黃金期權和期貨的投機性淨多倉也在大幅減持，據CFTC的數據，上周五投機性淨多倉削減了期金和期權的倉位，減少17843至103392；是2月以來的最低點。

ICBC標準銀行分析師Tom Kendall認為，“投資者正在尋找是美國或者歐洲能夠讓他們的資金得到更大的收益。在過去6個月中，黃金的表現確實不錯，因投資在並未在通脹之上獲取收益；但是現在美國10年期債券收益率已經很高了，實際利率變為正值，因此黃金看來更缺乏吸引力，因為人們找到了更好的投資回報。”

摩根大通(JPMorgan)經濟學家Michael Feroli上周五(12月2日)在非農數據後發布報告稱，除非出現不良事件，否則美聯儲(FED)本月加息“似乎已經是板上釘釘”的事情了。聯邦公開市場委員會(FOMC)下次會議更讓人感興趣的部分將是經濟預測和點陣圖。

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