特朗普正式宣布退出TPP 黃金獲追捧

國際現貨黃金周一（1月23日）繼續上漲，美市盤中最高上探至1219.44美元/盎司，金價升至兩月高位，周一特朗普信守諾言，正式將美國從跨太平洋夥伴關係協定(TPP)中退出，其告誡美國製造業高管稱，將對把工廠轉移到海外，再將產品進口到美國的做法收取高額的邊境稅。因投資者擔心特朗普的貿易保護主義言論，美元指數跌至七周低位，跌破百點，最低觸及99.93；美債收益率及全球股市也紛紛下跌，投資者轉向避險資產，黃金再獲追捧。

分析師稱，今天市場的主要驅動力是美元下跌和政治不確定性。實際上，特朗普上周五就職之後發表的演說已對市場造成了一定的影響，特朗普不確定性的效應初顯。美元走弱，黃金上漲，美元的下跌對持有其他貨幣的人來說黃金會顯得便宜，而較低的收益率會減少持有黃金的機會成本。上周金價上漲了1%，連續第4周上漲並錄得自7月以來周漲幅最長的連續周期。美聯儲去年12月加息前後撤出金市的資金，目前有跑步入場的跡象。美國期貨交易委員會（CFTC)數據顯示，截止1月17日當周，投機者連續第二周提高了紐約黃金期貨的淨多倉頭寸。分析師稱，從技術上看，動量指標偏向上行，下一個目標位是1255.70美元/盎司。但路透技術分析顯示黃金麵臨在1219美元/盎司的阻力位，若要繼續上漲需突破此位。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（1月23日）亞市早盤開於1209.50美元/盎司後即震蕩走高，多頭強力拉升，金價躥升至日內高點1219.44美元/盎司後轉跌。歐市金價起落不定，以下行為主但多空爭奪激烈。美市振幅加大，金價跌宕起伏，錄得日內低點1209.17美元/盎司後，多頭又再度上攻，終收於1217.75美元/盎司。

國際現貨黃金周一（1月23日）亞市早盤開於1209.50美元/盎司，最低下探1209.17美元/盎司，最高上漲至1219.44美元/盎司，收於1217.75美元/盎司，上漲8.95美元，漲幅0.74%。

基本面利好因素：

1.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)上周三(1月18日)公佈數據顯示，美國1月NAHB房屋市場指數下降，且低於預期。數據顯示，美國1月NAHB/富國房屋市場指數為67，分析師預估值為69，12月修正後為69。

2.上周五(1月13日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值小幅下跌，且低於預估。具體數據顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值為98.1，預估為98.5，12月終值為98.2。密歇根大學消費調查主管Curtin表示，隨著政策細節的逐漸披露，市場情緒的兩極化將逐漸收窄。

3.據上周二(1月12日)的一份政府報告顯示，美國12月進口物價指數終於緩和了市場對通脹停滯的擔憂情緒，不過表現低於預估，通縮周期的結束有助於提振美聯儲的加息預期。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國12月進口物價指數月率上升0.4%，預期上升0.7%，前值為下降0.3%。

基本面利空因素：

1.美國勞工部上周四公佈，截至1月14日當周，初請失業金人數減少1.5萬人，經季節調整後為23.4萬人，僅略多於11月中觸及的1973年11月以來最低的23.3萬人。這是連續第98周一周初請失業金人數人數低於表明就業市場強勁的30萬人門檻，為1970年以來最長跨度，而當時的勞動力市場規模要小得多。

2.美國商務部上周四在另外一份報告中稱，美國12月新屋開工總數年化升至122.60萬戶，年化月率11.3%，遠高於前值與預期值。分析人士指出，美國新屋開工升幅好於預期，意味著美國住房市場在2016年12月份大幅反彈、且第四季度對經濟增長做出積極貢獻。

3.美聯儲主席耶倫上周三發表講話稱，美聯儲接近達成雙重目標；通脹目前低於2%但正朝著美聯儲的目標邁進，就業市場仍有改善的餘地；預計這一年內將會有數次加息，這取決於經濟走勢，若退出加息過久將會拖累經濟；但低迷的生產率也不支持大幅加息。

後市展望

1.Kitco上周五（1月20日）發布的每周黃金調查顯示，超半數的華爾街專業人士和普通投資者一致看漲本周黃金，認為在特朗普就任美國總統的首周，黃金將會上漲。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有14名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為78%；各有2人即11%認為黃金會回撤或盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有588人，其中379人或64%認為下周黃金會反彈，同時141人或24%認為下周黃金將繼續下跌；68人或12%保持中立。

2.丹斯克銀行分析師JensPedersen表示“這是個較弱的美元和政治不確定性故事。”美國可能會在三月份加息，加息可能比預期要快，美國利率上升也可能導致收益上升。“那將對黃金不利並形成對政治不確定性的對立”。

3.ScotiaMoca??tta分析師稱“動量指標偏向上行，”目標是1255.70美元/盎司。但路透技術分析顯示黃金麵臨在1219美元/盎司的阻力位，它可能會抗爭突破此點位。

4.華僑銀行(OCBC)分析師BarnabasGan稱，特朗普缺乏清晰的政策方向，市場的行動表明避險情緒再燃，特朗普當政的前100天波動可能很大。

5.美銀美林(BAML)稱，貴金屬上市交易基金出現了5個月來最大流入。此外債券基金上周也連續第四周出現流入，凸顯了投資者正在對沖特朗普交易。

6.加拿大皇家銀行RBC財富管理總監GeorgeGero在周一（1月23日）發布的報告中稱，盡管一些波動，今年黃金表現仍然“堪稱偉大”，迄今為止已上漲超過5%。在美國總統特朗普的就職典禮之前，黃金麵臨著壓力，但是後來卻上漲更高。“去年，投資逃離黃金ETF和黃金期貨，轉向表現更好的股市，但現在他們終於又再次注意到了黃金。

7.匯豐銀行分析師在周一（1月23日）發布的報告中稱，在特朗普新政府下，預計黃金將會波動，而且其政策最終會對黃金有利。市場可能會開始對特朗普政府有不同的看法，畢竟現在他已經是總統了。匯豐稱“特朗普的言論，即便是美元甚麼實際意義但也會對市場有影響力。他有關地緣政治風險的言論可能會引發不確定性，也會支撐黃金。”

8.資訊網站Economies.com在周一（1月23日）發布的報告中稱，黃金近期測試了1218.55美元/盎司的頂部位置，金價仍在圖表中的上漲通道內，50日均線仍支撐該通道，今日仍保持上漲，等待金價突破上述價位並朝向1249.94美元/盎司方向。

周二重點關注

20:45美國至1月21日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率

21:55美國至1月21日當周紅皮書商業零售銷售月率

22:45美國1月Markit製造業PMI初值

23:00美國1月裏奇蒙德聯儲製造業指數

美國12月成屋銷售總數年化(萬戶)