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拋棄黃金了?80%的央行說要買更多股票!


作者:管理員 來源:鑫匯寶2017-01-25 【字體:

由於全球利率處於低水平,甚至連央行們自己也開始尋求高收益資產。據Invesco Ltd.去年對歐洲、中東以及非洲等18家央行外儲經理調查發現,當被問及資產配置時,有80%的受訪者表示將增加股票投資。

由於全球利率處於低水平,甚至連央行們自己也開始尋求高收益資產。

從歐洲的瑞士到南非,央行們都在將更多的外儲用於股票、企業債券及其他高風險資產。

據InvescoLtd.去年對歐洲、中東以及非洲等18家央行外儲經理調查發現,當被問及資產配置時,有80%的受訪者表示將增加股票投資,還有43%的受訪者稱將增配企業債券。

15位中的12位受訪者都表示,長期國債回報將在資產組合收益排名中繼續下滑。有三位受訪者沒有給出觀點。

芬蘭央行投資主管JarnoIlves表示,當利率在2014年接近零時,我們決定開始投資股票市場。

據美銀美林,截止2016年底,全球有11萬億美元,約占總規模25%的固定收益資產收益率處於零以下。

在投資股票市場方麵,許多央行傾向於雇傭外部基金經理來管理他們的非傳統資產。

對此,著名財經博客ZH嘲諷道,這對華爾街是個好消息,因為相比尋找高淨值客戶,他們隻需建議央行買哪支股票就可以了。

歐洲最大的資產管理公司Amundi管理央行資金的Jean-JacquesBarberis表示,我們發現央行們對高風險資產的胃口越來越大。

但是壞消息是,央行介入股市,將使得更多的參與者意識到所謂的“自由市場”隻存在於教科書中,央行可能會扭曲市場定價,最終迫使投資者離開,隻剩下央行對毫無價值的股票報價。

在全球央行對沖基金化的道路上,瑞士央行走在了前列。

2013年,瑞士央行在新加坡設立了一個分支來管理亞洲資產,主要包括新興市場股票和中國政府債券。

目前,瑞士央行的外儲規模達到了6450億瑞士法郎,合計6430億美元。

據SEC三季度報顯示,目前,股票投資占到了瑞士央行外匯儲備的20%,包括17億美元的蘋果股票、10.8億美元的埃克森美孚股票和12億美元的微軟公司股票,而2009年股票投資隻占7%。

然而,央行們在買入上千億的股票的同時,風險也隨之而來。

2015年,瑞士央行的賬麵損失達到了233億瑞士法郎,由於當時瑞士央行不再維持瑞士法郎的固定匯率上限,瑞郎較歐元大幅升值22%,導致外匯資產下降。去年,瑞士央行240億瑞郎的盈利抹平了這些損失。

捷克央行於2008年6月投資股票市場,但金融危機帶來的巨大波動讓其本金當年損失了三分之一。

ZH指出,現在央行已經開始全麵幹預市場,而最貼切的例子就是日本央行。如下圖所示,日本央行已經持有了三分之二的日本ETFs基金。




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