避險需求升溫 黃金2017年迎投資機遇

2月3日，國際金價最高探頂至1221.4美元/盎司，當周錄得2.4%的周漲幅，是自去年11月以來漲幅最大的一周。同日世界黃金協會（WGC）發布報告顯示，2016年黃金投資需求較之前一年激增70%，需求量創4年新高。多位分析師在接受證券時報·e公司記者采訪時表示，受特朗普新政不確定性影響，美元階段性走勢被普遍看空，黃金避險需求升溫，2017年走強將是大概率事件。

多重因素利好 金價節節走高

農曆雞年首個交易日，同A股市場與黑色係商品齊齊走跌形成對比，黃金期貨與黃金股均異軍突起。

國際市場上，2月3日早盤開於1215.45美元/盎司，最低下探1207.1美元/盎司，最高上漲至1221.4美元/盎司，收於1219.80美元/盎司，上漲4.35美元，漲幅0.36%。國內商品期貨市場，滬金主力合約1706開於270.1元/克，收於271.6元/克，漲幅1.36%。

A股市場上，黃金個股多數走強。Wind數據顯示，當日主題行業貴金屬指數上漲0.54%，金貴銀業(002716,股吧)漲幅近3%，春興精工(002547,股吧)、西部黃金(601069,股吧)漲幅均超2%。

“黃金走強主要由於非農數據利好。”黃金投資分析師肖雷稱，2月3日美國勞工部公佈的數據顯示，美國1月非農就業人口增加22.7萬人，失業率4.8%。但薪資增速意外下跌，1月平均每小時薪資月率增長0.1%；年率增幅2.5%，創下去年8月份來最低。薪資數據走弱，表明通脹壓力減少，美聯儲加息的必要性也就相應減少了，因此黃金呈現漲勢。

除非農數據外，世界黃金協會同日發布的數據顯示，2016年全球黃金投資總需求為1561.1噸，創2012年以來新高，其中全球金幣與金條投資需求同比下降2%至1029.2噸，印度的這類需求同比銳減17%至161.6噸，中國則同比增長25%達到294.6噸，中國成為全球需求的主要增長點。WGC指出，2016年四季度黃金需求量創2013年二季度以來新高，其中中國的需求提供了重要支撐，同比暴增86%，達到284.6噸，也創下2013年以來新高。

肖雷認為，黃金需求量增長顯示出投資者對黃金信心的增強。數據顯示，截至2月1日，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGOLDTrust的黃金持倉量5日來首次增加，較前一日799.07噸增加近11噸至809.74噸。

金價強勢有望延續 近期存投資機遇

2016年，國際金價走出倒“V”行情，從年初約1060美元/盎司，最高飆升到7月份時的1366美元/盎司，其後由於美國總統大選等因素，黃金一度遭到大規模拋售。不過自12月以來，金價企穩回升，從最低點的1124美元/盎司，已上漲至如今1219美元/盎司，漲幅超過8%。

“2017年上半年，黃金走勢偏強仍是大概率事件。國內對相關產業再庫存期待較高，在這種預期下鉑鈀銀表現不會太弱，會間接帶動黃金。另外，上半年金融市場對美國經濟及美元資產的表現擔憂不減，黃金應對這種不確定性風險也存在著階段性機會。”光大期貨貴金屬分析師展大鵬接受記者采訪時稱。

業內人士指出，近期金價持續偏強原因主要是，特朗普上台前對貿易的不斷幹擾違背市場經濟原則，這在西方經濟學裏是“大忌”，因為前有蘇聯之鑒，後有朝鮮之例。市場預期特朗普上台後的政策短期內會使得經濟出現波折，持續複蘇存在隱患，美元匯率最終是美國經濟實力的體現，經濟不確定性也會影響美元未來走勢，當前出現高位回調顯示了市場這方麵的擔憂，這也直接推高了黃金。不過，黃金投資相關的風險點就在於全球經濟持續回暖預期被提前證偽，大宗商品包括貴金屬或麵臨再次回調探底。另外，當前金價已有所上漲，美元也相應回調，因此須謹防美元多頭反補使得黃金被動回調，投資者注意控制好倉位。

肖雷也稱，特朗普的上台對美國今年經濟和政治政策帶來很多不確定性，今年黃金市場的波動將會加劇。短期內美元將繼續維持下降通道，特朗普移民政策產生的影響難以消除，黃金將保持上漲勢頭，年內的投資機會要等到特朗普的各項經濟政策和政治主張相對明確以後才能判斷。全年來看，黃金有望衝破1400美元/盎司的高位區間。