美國最大債權人拋售美債 向特朗普發出警告

隨著美國新任總統特朗普(DonaldTrump)的上台，近期美國最大一些海外債權人開始拋售美國國債，意味著這些國家正為向美國政府提供融資一事重新考慮。在特朗普提倡“美國優先”戰略之際，這可能給美國低成本的舉債能力帶來持久影響。

根據日本財務省的最新數據顯示，作為美國國債最大持有國，日本國內投資者去年12月減持美國國債2.39萬億日元(213億美元)，創下近四年來最大。盡管與日本1.1萬億美元持倉相比，他們的減持比重不算很大，但卻是2014年伊始以來的首次連續兩個月減少。

值得注意的是，在海外投資極少出現這種機遇之際，日本人卻不斷拋售美債。此類情況不僅發生在日本。縱觀全球，海外投資者正以前所未見的速度撤離美國國債。

另據美國財政部上個月的月度報告顯示，中國在去年11月共持有1.05萬億美元的美國政府債券，較10月減少664億美元，創下了2011年12月以來最大單月降幅，目前的持倉僅略超過1萬億美元，為七年來最低。

報告亦顯示，去年11月外資持有美國國債總額為5.94萬億美元，較10月減少961億美元，為2014年以來最低水平。

近期從東京到北京再到倫敦，海外投資者都紛紛從13.9萬億美元的美國國債市場撤離。無論是美國赤字可能擴大、特朗普總統治下通脹壓力或上升，抑或是美聯儲(FED)將進一步升息，這個市場是否還是全球最安全的債券市場似乎變得有點不太確定。

特朗普上個月曾指責其兩大海外債權人日本與中國還有德國，為獲得不公平貿易優勢而讓本國貨幣貶值，引發美元匯率的劇烈波動。

不過，上周末特朗普與日本首相安倍晉三的會晤順利結束，特朗普未發出競選期間關於安保和就業的嚴厲措辭，而且他們也沒有提及匯率政策問題，讓市場的擔憂有所緩解。

三菱日聯摩根士丹利證券駐東京的海外債券投資首席策略師井上健太表示，“由於政治麵存在不確定性，因此與往年相比，今年日本人可能更難投資美國國債與美元。同時，近期美國國債收益率有望再度快速上漲，這將繼續阻礙他們踴躍買入美債。”

受上月穩健的進口物價數據推動，美國國債收益率上周五(2月10日)收漲，收益率報2.41%。美國基準10年期國債收益率自從去年12月中旬觸及2.64%後已回落，今年基本走平。

大和住銀投信投資顧問國部真二認為，“由於特朗普追求擴張性財政政策，並采取貿易保護主義立場，美國收益率將進一步上升。”