黃金從三個半月高位下滑 1260得而複失

國際現貨黃金周一（2月27日）從三個半月高位回落，美市盤中最低下探至1250.40美元/盎司，金價一度突破1260美元/盎司的重要阻力位，但未能持穩在其上，該點位得而複失。目前投資者等待美國總統特朗普將於周二在國會就減稅，基礎設施，進口關稅以及外交政策方麵發表的演講。日內公佈的數據有喜有憂，美國1月耐用品訂單增幅超預期，表明美國製造業複蘇勢頭良好；美國1月成屋簽約銷售創去年5月來最大跌幅，利率飆升成為主因。

周一美聯儲2017年票委、達拉斯主席卡普蘭發表較為鷹派的講話，稱美聯儲加息宜早不宜遲，貨幣政策過於寬鬆。費城聯儲主席哈克周一也表示三月加息仍有可能。

分析師認為，特朗普將披露的內容對黃金很重要。例如，如果他宣布明顯的財政寬鬆政策，將會提高通脹使投資者湧入黃金。但是邊境稅即進口稅的調節又可能會推升美元，對黃金是不利的。整個外交政策領域充滿了政治的不確定性，這對黃金又是有利的分析師還預計在荷蘭、法國及德國大選之前氣氛會比較緊張，這會在今年支撐金價，但是美國利率也很重要，對加息的押注已經從CFTC的數據中有所表現，在截止2月21日當周，對沖基金和理財經理在紐約期金的淨多頭持倉升至三個月的高位。另外，從技術麵看金價在1260美元/盎司的位置遭遇強阻力位，即接近200日均線的地方，要突破該重大阻力位，黃金需要積蓄更多的上漲動能。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（2月27日）亞市早盤開於1257.50美元/盎司後呈橫盤走勢，金價小幅波動。歐市延續盤整，但金價漲跌幅度擴大，多空有所交鋒。美市多頭發力，金價震蕩上行，走出一段上漲行情，錄得日內高點1263.70美元/盎司後，金價轉跌，出現斷崖式下挫，空方控盤，錄得日內低點1250.40美元/盎司後小幅反彈，終收於1252.74美元/盎司。

國際現貨黃金周一（2月27日）亞市早盤開於1257.50美元/盎司，最低下探1250.40美元/盎司，最高上漲至1263.70美元/盎司，收於1252.74美元/盎司，下跌3.96美元，跌幅0.32%。

基本面利好因素：

1.據最新公佈的一份報告稱，美國1月成屋待完成銷售，即成屋簽約銷售，錄得自2016年5月以來的最大跌幅，表明利率上升已經對購房可負擔能力造成了重大衝擊。全國地產經紀商協會(NAR)周一(2月27日)公佈的數據顯示，美國1月NAR季調後成屋簽約銷售較上月下降2.8%，至106.4，為2016年5月來的最大跌幅，預估為增長0.9%，12月確認為上漲0.8%，前值為上漲1.6%。

2.美國1月新屋銷售較前月實現增長，但銷售總數依然遜於預期，但由於房價去年12月依然表現強勁，市場預期美國樓市將維持堅挺。美國商務部(DOC)上周五(2月24日)報告顯示，美國1月新屋銷售較前月上升3.7%至55.5萬戶，弱於預期的57萬戶。

3.據上周四(2月23日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數高於預期，但連續第103周位於30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場仍在向充分就業這一美聯儲的目標邁進。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，截至2月18日當周經季節調整初請失業金人數為24.4萬人，預估為24.1萬人。

4.上周二(2月21日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國2月服務業采購經理人指數(PMI)初值低於預估和上月終值。數據顯示，美國2月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為53.9，預估為55.8，1月終值為55.6。

基本面利空因素：

1.周一(2月27日)公佈的數據顯示，1月耐用品訂單月率增幅超過預期，表明美國製造業的複蘇勢頭良好。美國商務部(DOC)公佈，美國1月耐用品訂單較前月增長1.8%，預估為增長1.7%，前值為下降0.5%。

2.上周五(2月24日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數終值較初值上升，且高於預期。具體數據顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數終值為96.3，分析師預估為96.0，2月初值為95.7，1月終值為93.8。

3.據最新公佈的一份報告稱，美國1月成屋銷售年率急升至10年高位，投資者未理會房價和房屋抵押貸款利率走高，顯示出對經濟的信心增強。全美地產經紀商協會(NAR)上周三(2月22日)公佈的數據顯示，美國1月成屋銷售增長3.3%，年率為569戶，為2007年2月以來最高。分析師預估1月成屋銷售增長1.1%，年率為554萬戶。

4.紅皮書研究機構(RedbookResearch)上周三(2月22日)公佈的報告顯示，2月18日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%，之前一周為增長0.9%。更多數據顯示，2月18日當周美國紅皮書商業零售銷售月率上升0.5%，之前一周為增長0.4%。

後市展望

1.丹斯克銀行分析師JensPederson認為“他將披露的對黃金很重要。例如，如果他宣布明顯的財政寬鬆政策，將會提高通脹使投資者湧入黃金。但是邊境稅即進口稅的調節又可能會推升美元，對黃金是不利的。整個外交政策領域充滿了政治的不確定性，這對黃金又是有利的。”

2.INTLFCStone分析師INTLFCStone表示“市場中的許多人士還寄希望在美聯儲通過近期的加息。我們是同意這個看法的，這可能會導致金價上漲更多，至少在進入三月的時候。”然而，交易員稱，金價在1260美元/盎司的位置遭遇強阻力位，即接近200日均線的地方。

3.德國商業銀行（Commerzbank）在周一（2月27日）發布的報告中稱，黃金仍然受到全球政治風險擔憂的支持，上周全球黃金ETF持有量上升了約10噸。德商指出，以歐元計算的黃金已上升至5個月高位，為1190歐元/盎司。“對美國新總統特朗普政策的不確定性，以及與歐元即將舉行的大選有關的眾多政治風險，推升了黃金作為避風港的需求。英國可能很快正式申請離開歐盟（歐盟）。”

4.道明證券在周一（2月27日）發布的報告中稱，美聯儲和美國總統唐納德·特朗普可能會成為黃金的“破壞黨”，但大量的拋售是不可能的。道明稱“但鑒於美國經濟接近滿負荷運轉，特朗普的減稅政策推出的可能性仍然很大，美聯儲將在6月之前扣動利率扳機，此外，隨著短期利率走高，更堅挺的美元可能會驅使一些投資者退出黃金，這無疑會扭轉最近的技術上漲。投資者還期待著特朗普總統本周在國會的發言，進一步澄清其經濟政策，這可能再次帶來樂觀主義。然而，雖然黃金可能會跌回1235美元/盎司，但大跌是不可能的。”

5.外媒在上周五（2月24日）發布的一項報道稱，黃金在周四（2月23日）交易結束時，觸及三個月高位1260美元，因為來全球持續的自交易者和投資者的穩定的避險需求支撐，而比特幣在同一時間上漲到1170美元。CivicCEOVinnyLingham強烈指出，比特幣在大約一個月或更少的時間內，價格將會鞏固在在1300美元的範圍。

6.資訊網站Economies.com在周一（2月27日）發布的報告中稱，金價在早盤表現不是很強勢，圍繞1255.00美元/盎司一線波動，保持企穩在初始支撐位1249.94美元/盎司，隨機波動使其擺脫了朝向超賣的負麵走向，形成了積極因素等待金價恢復上漲。因此，主要上漲趨勢保持有效，日內和短期內交易活躍，條件是金價持穩在1249.94美元/盎司之上，需要提醒的是下一個目標位是1285.00美元/盎司。

周二重點關注

21:30美國第四季度實際GDP年化季率修正值

21:55美國至2月25日當周紅皮書商業零售銷售月率

22:00美國12月S&P/CS20座大城市房價指數年率

22:45美國2月芝加哥PMI

23:00美國2月諮商會消費者信心指數

美國2月裏奇蒙德聯儲製造業指數