歐銀聯袂非農 FED決議前最後的瘋狂

在經過了上周美聯儲官員輪番鷹派言論的“轟炸”之後，本周金融市場可能又將迎來動蕩的一周。經濟數據方麵，包括非農、ADP等美國重磅就業報告將出爐，可能對美聯儲3月是否加息產生決定性影響；而央行方麵，歐洲央行和澳洲聯儲都將公佈利率決議，尤其是歐銀決議，德拉基講話幾乎每次都會令市場遭遇“驚濤駭浪”，本周可能也會如此。在下周美聯儲即將公佈備受關注的利率決議之前，本周金融市場可能上演“最後的瘋狂”。

非農領銜重磅就業數據

本周將有多份美國就業數據出爐，其中ADP私營就業部門報告將於周三(3月8日)公佈，而美國勞工部的非農就業報告定於3月10日出爐，數據可能給美聯儲行動提供更加充足的理由。一周初請失業金人數已在上月末降至近44年最低水平，顯示美國就業市場進一步收緊。

三菱(MitsubishiCorp.)貴金屬策略師JonathanButler說道：“假如這些報告顯示就業更進一步增長，這將加強本月加息的理由。在當前與美聯儲3月15日利率決議之間，隨著加息預期得到消化，黃金麵臨的風險偏於下行。”

2月非農就業報告定於北京時間周五21:30出爐。彭博調查顯示，目前，市場預期美國2月非農就業人數增加19.0萬人，前值為增加22.7萬人；預期失業率自4.8%降至4.7%。

除了就業增幅變動之外，投資者也將關注薪資指標，其可能影響通脹表現。調查顯示，2月小時薪資月率料上升0.3%，年率上升2.8%，分別高於前值的上升0.1%和上升2.5%。

在通脹走高之際，強勁的就業增長可能導致就業市場過熱，美聯儲青睞的通脹指標目前已處於聯儲官員12月預測的今年通脹區間的高端。

美國1月份非農就業人數新增22.7萬，失業率增加至4.8%。經濟學家們原本預計2月就業人數增加17萬，失業率仍維持在4.7%。

3月14-15日美聯儲(FED)就將召開利率會議，即將出爐的2月非農就業報告會是影響美聯儲利率決定的一大關鍵因素。

美聯儲主席耶倫(JanetYellen)上周五表示，只要經濟繼續如預期般改善，美聯儲本月加息是合適的。

耶倫講話前，近期已經有多位美聯儲官員發表了鷹派講話，鞏固了美聯儲在3月15日下次會議上加息的可能性。根據CMEGroup的FedWatch工具，期貨交易商現在預期美聯儲3月加息的機率為86%。

美元指數上周升約0.4%，上周四美元指數一度觸及七周高位102.26。BKAssetManagement首席外匯策略師KathyLien表示：“美元多頭最終將聽從美聯儲官員們的一致立場，鴿派及鷹派官員們都表示，收緊政策時機已成熟。”

AmherstPierpontSecurities的首席經濟學家StephenStanley在報告中寫道，耶倫的講話為“市場預期的3月加息亮了最後的綠燈”。

Stanley指出，預計本周有三項數據支持加息，包括非農就業數據強勁、失業率下降、時薪同比增速加快。

除了非農，定於周三的“小非農”ADP就業數據可能成為周五非農報告的預演。

ADP報告顯示，1月新增就業人數24.6萬，遠高於12月的15.1萬。這些數據表明，繼2016年下半年的不溫不火時期之後，就業加速增長。

此外，周四還將公佈初請失業金數據。美國初請失業金人數已經降至44年低位，刷新1973年3月以來新低，表明美國就業市場處於或接近充分就業狀態。

美國至2月25日當周初請失業金人數為22.3萬，好於預期的24.3萬和前值24.4萬。美國至2月25日當周初請失業金人數創44年以來最低，且已連續104周維持在30萬人以下，這顯示勞動力市場進一步收緊；加之此前數據顯示通脹上升，這可能會讓美聯儲在3月份的會議上加息。

歐洲央行決議

北京時間周四20:45，歐洲央行(ECB)將公佈利率決議；北京時間周四21:30，歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)將召開新聞發布會。

歐洲央行在1月會議上維持基準利率不變，符合預期。該行還決定維持購債刺激計劃不變。歐洲央行行長德拉基表示，歐元區經濟走強，但仍然脆弱，需要更多反彈時間。

路透調查結果顯示，分析師一致預期歐洲央行將保持政策不變。路透撰文稱，在距離法國和荷蘭大選只有幾周的情況下，歐洲央行不會急著添亂，因此屆時可能隻會認可強勁的增長數據，避免發出任何可能助長民粹主義勢力的政策暗示。

歐洲央行行長德拉基可能避免討論縮減購債，甚至反駁一些利率決策者要求調整政策指引的呼籲，不再提及可能進一步降息。市場幾乎已經排除了降息的可能。

彭博經濟學家撰文稱，歐洲央行行長德拉基未來一周將成為關注焦點，但他的語調應該不會有甚麼意外。鑒於基礎通脹低迷，歐洲央行可能會維持刺激措施。

歐洲央行上次會議的紀要顯示，央行官員們對於經濟的走向感到滿意，不急於逆轉貨幣刺激。

彭博經濟學家預計，歐洲央行在此次會議上還將延續類似的立場，短期不會有政策變化。只有當核心通脹開始走強時，歐洲央行才會開始談論縮減QE，相關聲明在9月份之前都不太可能出爐。

瑞銀(UBS)分析師ReinhardCluse表示：“如果法國總統選舉也能順利進行，而且經濟成長與通脹數據保持強勁，則歐洲央行可能在6月8日的會議上變得更加鷹派。然後可以在7月20日的會議上讓市場為9月7日縮減資產購買規模做好準備。”

澳洲聯儲決議

上周五公佈的一份路透調查顯示，澳洲聯儲(RBA)本周幾乎肯定會維持指標利率在1.5%的紀錄低位不變。此前該聯儲已經暗示年內或許不會調整政策。

澳洲聯儲正監控房地產投資者近期貸款增長情況以及更多有關經濟表現的數據以決定下一步行動。

受訪的67位經濟分析師預計，澳洲聯儲3月7日將按兵不動。去年該聯儲曾降息兩次。

澳洲聯儲在2月會議上將官方現金利率維持在1.5%不變，符合市場預期。一些經濟學家認為，澳洲聯儲下一步將是加息，而其他人則表示由於通脹處於相對低位，其仍有降息空間。

根據路透調查，盡管大多數受訪者預計，今年澳洲利率前景穩定，但有12位受訪者認為聯儲在12月前至少會再降息一次，另外有4位分析師則預計該聯儲有可能會加息一次。

有分析師指出，澳洲聯儲周二可能暗示，鑒於上季度經濟反彈令人信服、大宗商品出口增長和家庭債務水平強勁上升，政策放鬆周期已結束。