黃金“加息日”該如何部署？

美聯儲周四淩晨將公佈利率決定，市場廣泛預期美聯儲將加息，美元受到提振，黃金在小幅反彈之後終於下跌，美市盤中最低下1196.79美元/盎司，金價終於跌破1200一線。

國際現貨黃金周二亞市早盤開於1202.05美元/盎司後金價短暫上漲後下挫。歐市金價止跌反彈震蕩上行，但多空爭奪激烈，金價跌宕起伏。美市金價衝高，錄得日內高點1207.63美元/盎司後轉身下挫，金價再度震蕩下行，且跌幅加大，錄得日內低點1196.79美元/盎司後企穩，終收於1198.33美元/盎司。

市場視美聯儲此次會議的加息決定位一項已完成的交易，加息不再是懸案，市場可能已經提前消化了加息預期，焦點已回到如何在“加息日”部署交易上麵。投資者關注的焦點轉向美聯儲周三結束會議時將傳達的信息，去年12月美聯儲實施了加息，預計今年將加息三次。不過，一旦美聯儲引爆以下這四個“炸彈”，金銀市場將掀起驚濤駭浪。

市場視美聯儲此次會議的加息決定位一項已完成的交易，加息不再是懸案，市場可能已經提前消化了加息預期，焦點已回到如何在“加息日”部署交易上麵。投資者關注的焦點轉向美聯儲周三結束會議時將傳達的信息，去年12月美聯儲實施了加息，預計今年將加息三次。不過，一旦美聯儲引爆以下這四個“炸彈”，金銀市場將掀起驚濤駭浪。

（1）利率決議：不加息或更激進地加息

從目前的加息預期來看，不加息的可能性極其低，而且在這個節骨眼意外不行動也會損傷美聯儲的信譽。在市場眼中，周四加息早已“板上釘釘”，但如果美聯儲宣布加息50個基點遠超預期，那美元、美股有望暴力拉升，金銀市場遭受打壓。

（2）利率預測（點陣圖）/經濟預期總結

點陣圖一直是市場巨震的重要來源。基於過去的經驗，美聯儲的預期不一定會成為現實，但這些經濟預期總結是市場了解美聯儲當前立場的最佳線索。

若美聯儲的“點陣圖”顯示，美聯儲官員預期中值為預計今年將再加息三次，也就是利率區間將上升至1.50-1.75%，那麼美元將獲得買盤支撐。假如美聯儲上調GDP和通脹預期，這些走勢將進一步強化。

SGHMacroAdvisors首席執行官SassanGhahramani以及董事總經理KevinMuehring周二在報告中稱，如果美聯儲(FED)周三會議提高長期中期利率預期，將被視為極強的鷹派信號。

（3）美聯儲貨幣政策聲明的措辭變化

每次公佈貨幣政策聲明，市場都會仔細斟酌最新聲明的每個用詞及每處細微變化。如美聯儲明確提及通脹或失業率數據正在改善，未來加息路徑可能更加激進的鷹派基調將得到加強，而美元恰好需要這一基調來延續漲勢。聲明總體不變將令美元多頭略感失望。

（4）美聯儲主席耶倫的新聞發布會

一直以來，我們都知道美聯儲主席耶倫非常有“耐心”，從來都不著急采取行動。在2月底的時候加息概率還只有35%，後來耶倫等官員接連放鷹，加息概率才飆升至頂端。也就是說，耶倫一直都不著急釋放信號，只有時機合適才不會再遲疑。

耶倫的這一次新聞發布會應該會相對均衡，不會提早釋放過多關於未來加息路徑的信號。預計耶倫更多談及其有關諸多經濟主題的明確觀點，包括全球貨幣政策的局限性、對資產價格/泡沫的擔憂情緒以及對於美國經濟和通脹的樂觀水平。

在其他方麵，投資者正在關注周三的荷蘭選舉，反伊斯蘭的自由黨被認為沒有機會上台，但民粹主義團體的強勢將令4月和5月法國總統選舉的結果會出乎預料。荷蘭大選是否會飛出2017年的首隻黑天鵝，也未可知。

資訊網站Economies.com在周二（3月14日）發布的報告中稱，金價在下修通道的阻力位之上窄幅波動，4小時線上的隨機波動顯示積極信號，因此，我們相信在接下來的交易中黃金將恢復上漲，若上破1211.30美元/盎司，黃金將朝著預期目標位邁進。主要目標位是1231.13美元/盎司，但需要金價持穩在1195.28美元/盎司一線之上達到上述目標位。

MKSPAMP集團交易員SamLaughlin表示，“進入周三（美聯儲）的決定，市場參與者將預計黃金持穩在1200美元/盎司，若下破此位，金價大約會在1190至1195美元/盎司一帶寬幅震蕩，預計將限製進一步下跌。”