數據告訴你為甚麼黃金能夠抵禦風險

分析師DanielGoldman指出持有實物黃金也是一種投資，因為黃金的價值在持續增加。

通過對比1968年4月到2015年12月標普500指數和黃金的增長率來看，標普500指數的月平均增長率為0.85%，然而黃金為0.74%。

上圖為標普500指數和黃金增長率的正態分布圖。從上圖可以看出這些並不是標準的正態分布，兩個圖的偏斜係數和峰度係數都較大。

上麵是兩個資產的輸出結果。這一結果相當有意思，標普500指數更接近於正態分布，然而黃金的偏斜度較大，並且峰度很高。

如果運用這些數據來比較黃金和標普500指數過去40年的表現，假設系統維持相似的分布，反複運行這一模型10000次，結果在74.8%的試驗中標普500指數的表現要優於黃金。

這並不意味著黃金是一個較差的投資，這僅僅意味著投入相同的資金黃金的表現不如標普500指數。在經過10000次的反複操作後，標普500指數和黃金的平均差距僅有6%。

持有實物黃金的其中一個原因是黃金並不追求極度增長而更傾向於避險，並且黃金相對於標普500指數的β僅有0.5，這意味著自1968年4月到2015年12月，黃金都能很好的抵消系統風險。

鑒於黃金和標普500指數的平均表現相差不大，並且黃金能很好的抵消系統風險。因此分析師DanielGoldman建議投資者持有黃金。