該信號出現預示黃金大牛來臨

自英國大選正式結束以來，國際現貨黃金價格便進入美聯儲行情軌道當中。而伴隨著美聯儲加息之靴正式落地的臨近，黃金價格走勢也進入連跌態勢，連續5個交易日錄得陰線，重回月初低點。但StansberryDigest主編JustinBrill昨日發文稱，市場無需對美聯儲加息過多擔心。因為當前大宗商品價格同股指比率已經來到曆史新低，而此前該信號出現之時，黃金價格經曆了數年連漲，整整翻了5倍之多。

黃金大牛來臨

下圖展現的是過去47年以來大宗商品價格同股指比率。其中，Brill以標普GSCI商品指數追蹤大宗商品價格，而股指則直接采用標普500基準指數。紅色圓圈內為大宗商品價格相較於股價變得極為高昂的時間段。而藍色圓圈內則是大宗商品價格相較於股價極為低廉的時間段。

大宗商品-股指比數

如圖所見，當前該比數已經進入第三次曆史低點，而且此次低位更低於前兩次水平。

第一次曆史低位出現在20世紀70年代。沒錯，正是美國總統尼克鬆宣布美元脫鉤黃金之前。而在美元黃金鬆綁宣布後，數年之後，全球通脹水平高企，大宗商品價格飆升，而美國股市也陷入一段嚴酷的熊市行情中。大宗商品對股指比數也一路走高。

第二次底部位置出現在1999年附近，為美國互聯網泡沫行將破裂之前。同樣的，在之後的10年時間內，大宗商品價格急劇飆升，投資收益率表現遠超美國股市。在1999年1月至2007年末的這段時間內，GSCI大宗商品指數上漲300%，國際金價由250美元上漲至1200美元附近，金價翻了5倍之多，而同期標普500指數僅上漲30%。

而當下正出現自美元黃金脫鉤以來的第三次曆史低值，此次低值更是低於前兩次低位水平。這或許意味著，在未來的數年內，“真實資產”表現將擊敗金融資產，對於黃金多頭而言，或許是一次曆史大牛來臨的前兆。