FED高管鷹言中傷 黃金多頭無力回天

　　國際現貨黃金周一（6月19日），黃金下跌至四周低點，美市盤中最低下探至1242.72美元/盎司，創自5月24日以來最低；美元堅挺。周一紐約聯儲主席杜德利作為美聯儲6月加息之後第一位公開發表講話的聯儲官員，他表示，美國的加息周期“目前為止一切順利”，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯儲“急刹車”的風險，並因此導致經濟衰退。這一鷹派發言提振美元，黃金因此受到打壓。日內無重大數據公佈。

　　分析師稱，如果杜德利證實美聯儲將繼續走向鷹派加息，黃金很難再恢復上漲。杜德利對美國經濟的表現持樂觀態度，他認為盡管美國通脹率略低，但隨著就業市場持續改善，通脹應會隨著薪資一起上升，讓美聯儲（能夠持續緩步收緊貨幣政策。再者，美國經濟非常接近充分就業，大體上對美國經濟和就業增長感到滿意，對本輪經濟擴張還能持續相當長一段時間感到“非常有信心”。然而，雖然美聯儲上周提高利率，但經濟數據的走弱使市場質疑美聯儲在今年餘下時間裏采取積極的貨幣政策的能力。美國房屋建築在五月份連續第三個月大幅下降，創建設活動八個月的最低水平，這表明住房可能會拖累二季度經濟增長。從技術麵看，分析師稱根據波形和斐波納契分析，現貨黃金預計會下跌至1243美元/盎司，在本周的前半周，黃金將會延續跌勢。然而，美國商品期貨交易委員會上周五數據顯示，至6月6日，對沖基金和資金管理人員提高連續三周提高了紐約COMEX期金的淨多倉，至7個月的高位。

　　周一走勢表述

　　國際現貨黃金亞市早盤開於1253.13美元/盎司後，金價短暫上漲，錄得日內高點1255.62美元/盎司後轉跌，金價震蕩下跌。歐市延續跌勢，期間有所反彈，但反彈未能持久，金價繼續盤跌。美市黃金跌勢加快，空方控盤，多方無力反攻，隨波逐流，期間出現小幅買盤，但很快被空方吞噬，錄得日內低點1242.72後，微幅反彈，終收於1243.70美元/盎司的低位。

　　國際現貨黃金周一（6月19日）亞市早盤開於1253.13美元/盎司，最低下探1242.72美元/盎司，最高上漲至1255.62美元/盎司，收於1243.70美元/盎司，下跌10.10美元，跌幅0.81%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國商務部周五（6月16日）公佈，美國5月新屋開工109.2萬，不及預期的122萬，為八個月新低，且連續第三個月下跌，為2009年1月來首現三月連跌。5月新屋開工環比萎縮5.5%，預期為增長4.1%。

　　2.美國勞工部周四公佈，美國5月進口物價較前月下降0.3%，預估為下降0.1%；美國5月出口物價較前月下降0.7%，預估為上升0.1%。 路透評論稱，美國5月進口物價指數月率刷新15個月以來的新低，主要原因是汽油進口價格大跌3.9%為去年8月來的低位。

　　3.美國勞工部周二公佈，美國5月最終需求生產者物價指數（PPI）較前月持平，預估為0.0%，4月為上升0.5%；美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%，預估為+2.3%。 數據還顯示，美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，預估為+0.2%，4月為上升0.4%；美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%，預估為+2.0%。

　　4.周一（6月5日）公佈的數據顯示，美國4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明製造業活動正在降溫，並可能進一步削弱二季度經濟增速大幅反彈的預期。美國商務部（DOC）公佈，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預估一致，3月上修為增長1.0%，前值為增長0.5%。

　　基本面利空因素：

　　1.紐約聯儲主席杜德利（William Dudley）周一表示，美國的加息周期“目前為止一切順利”。杜德利稱，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯儲“急刹車”的風險，並因此導致經濟衰退。“到目前為止，我認為我們大體做到了政策調控上的平衡。”

　　2.美初請連續兩周下滑：美國勞工部周四公佈，美國一周初請失業金人數為23.7萬人，預估為24.2萬人。 數據還顯示，美國一周續請失業金人數為193.5萬人，預估為192.3萬人；美國一周初請失業金人數四周均值為24.3萬人。美國當周初請失業金數據已連續兩周下滑。美國當周初請失業金數據已經連續119周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。

　　3.美製造業指數表現強勁，美國紐約聯儲周四公佈的6月製造業指數為正19.80，5月為負1.0。美國費城聯儲6月製造業指數為正27.6，前月為正38.8。

　　4.周三（6月14日）美聯儲加息25個基點，將聯邦利率上限提升至1.25%，將貼現率從1.5%上調至1.75%，FOMC在聲明中調整了經濟指標估值，並表示年內將實施縮表，縮表起步上限為每月100億美元，

　　後市展望

　　1.Kitco 上周五（6月16日）發布的每周黃金調查顯示，由於上周美聯儲實施加息並將收緊貨幣政策，多數華爾街的專業人士和普通投資者均看跌本周黃金。在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，10人或48%認為本周黃金會走低，9人或43%認為本周黃金會走高，2人或10%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認為黃金將下跌；另有393人或34%認為黃金將會上漲，而100人或9%認為黃金將盤整。

　　2.Argonaut證券分析師Helen Lau “如果杜德利證實美聯儲將繼續走向鷹派加息，我不認為黃金能夠在任何時候恢復上漲。”

　　3.據路透技術分析師王濤認為，根據波形和斐波納契分析，現貨黃金預計會下跌至1243美元/盎司。

　　4.MKS PAMP的交易員Alex Thorndike在報告中表示，在本周的前半周，黃金將會有下探的測試。

　　5.FXTM研究分析師Lukman Otunuga在周一（6月19日）發布的報告中表示，黃金仍然低於1260美元/盎司的水平，這反過來又使得熊市至少在短期內控制了市場。分析師稱，上周黃金牛市在行動中失蹤，隨著美元企穩，黃金周一出現了下跌。Lukman Otunuga表示 “美聯儲鷹派仍對零收益的貴金屬實施打壓，今年美國加息的預期對黃金仍是打壓，如果美元繼續穩定，而且美聯儲官員本周采取鷹派立場，黃金將會受到更進一步的懲罰，雖然脫歐談判的不確定性和持續的美國政治不穩定性可能會在中期內支持黃金等避險資產，但短線走熊將是金價仍處於低於1260美元/盎司的水平。”

　　6.德國商業銀行在周一（6月19日）發布的報告中表示，全球黃金交易所交易基金ETF迄今仍有淨流入，盡管隨著價格下跌，上周末金額已經減少。 ETF交易類似於股票，但跟蹤商品的價格，儲備黃金以支撐股價。德商稱 “在彭博追蹤的黃金ETF持倉周四錄得最大的每日流出量（13噸）後，周五的持倉下跌了另一噸，這減少了黃金ETF的流入，至本月初以來持倉增加為11噸。

　　7.三菱分析師在周一（6月19日）發布的報告中表示，短期至中期宏觀經濟前景仍然支持黃金價格，這表明黃金“可能遭到了更多的打壓而不是正當的對待。”因為上周美國加息已經符合預期，加息路徑基本保持不變。 “美聯儲縮減資產負債表的重點確實有可能使宏觀環境不利於黃金，因為如果美聯儲再投資的需求減少，美國國債的收益率就會上漲，”

　　8.資訊網站Economies.com在周一（6月19日）發布的報告中稱，黃金在測試關鍵支撐位1249.94美元/盎司時下跌，若金價能持穩在其上方則日內上漲趨勢有效，若金價跌破此價位，則在重新恢復上漲之前會進一步下探1229.13美元/盎司的位置。金價要繼續恢復上升浪需要突破1254.56美元/盎司，然後是1263.00美元/盎司的水平，才能抵達其第一主要目標位1295.37美元/盎司。

　　周二重點關注

　　20:30 加拿大4月批發銷售月率

　　20:30 美國第一季度經常帳（億美元）

　　20:55 美國至6月17日當周紅皮書商業零售銷售月率

　　09:30 澳大利亞 悉尼 澳洲聯儲公佈6月貨幣政策會議紀要

　　15:30 英國 倫敦 英國央行行長卡尼及財政大臣哈蒙德出席倫敦市長官邸銀行屆暨商界人士晚宴，並就脫歐問題發表講話