黃金走勢低迷 持續下跌或將吸引抄底

　　國際現貨黃金周二（6月20日）在下跌至五周低點後企穩，金價窄幅盤整，美市盤中最低下探至1241.00美元/盎司，創自5月17日以來最弱；在美聯儲主席有影響力的官員發表鷹派講話之後，美元繼續堅挺，觸及3周高位。周二同為大宗商品的原油大幅下挫，紐約原油期貨下跌至43美元/桶之下，觸及到了數月低位，對黃金也產生了一定的拋售壓力。日內無重大數據公佈。

　　分析師稱，近期美聯儲官員的鷹派言論對金價形成較大壓力。周二2017年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話稱，是否繼續加息要等到年底再做決定，但目前可能距離美聯儲開始縮表相當近，縮表將需要三年以上的時間。他表示，對近期通脹疲軟感到緊張，這對達成2%目標而言是挑戰，但美國經濟基本面良好，未來也仍將可能會達到通脹目標。而紐約聯儲主席杜德利周一表示勞動力市場緊張有助於推動通貨膨脹，近期弱勢數據不大可能使繼續加息計劃脫軌。德商稱，杜德利的講話對市場影響很大，因為他代表了FOMC的多數派意見，一些持鷹派立場的美聯儲官員將繼續發表講話，這可能會對黃金形成新的壓力。周二黃金雖有所企穩，但在亞市交易時段雖有所反彈但未能持久。從技術麵看，黃金的下一個關鍵的支撐位約為1240美元/盎司，更廣泛的支撐範圍將延伸至200日移動均線約1237美元/盎司。若上述價位不能持穩，則金價可能會進一步向1200的大關靠攏，因此近期的金價走勢極為關鍵。

　　周二走勢表述

　　國際現貨黃金亞市早盤開於1242.75美元/盎司後，金價短暫震蕩走高後小幅回落，金價徘徊不前。歐市金價緩慢上升，窄幅交易，市場較為謹慎。美市金價波幅加大，一度衝高，錄得日內高點1247.99美元/盎司後轉跌，金價震蕩下挫，錄得日內低點1241.00美元/盎司後，小幅反彈，再呈盤整走勢，多空膠著，終收於1243.70美元/盎司的低位。

　　國際現貨黃金周二（6月20日）亞市早盤開於1242.75美元/盎司，最低下探1241.00美元/盎司，最高上漲至1247.99美元/盎司，收於1243.20美元/盎司，下跌0.50美元，跌幅0.04%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國商務部周五（6月16日）公佈，美國5月新屋開工109.2萬，不及預期的122萬，為八個月新低，且連續第三個月下跌，為2009年1月來首現三月連跌。5月新屋開工環比萎縮5.5%，預期為增長4.1%。

　　2.美國勞工部周四公佈，美國5月進口物價較前月下降0.3%，預估為下降0.1%；美國5月出口物價較前月下降0.7%，預估為上升0.1%。 路透評論稱，美國5月進口物價指數月率刷新15個月以來的新低，主要原因是汽油進口價格大跌3.9%為去年8月來的低位。

　　3.美國勞工部周二公佈，美國5月最終需求生產者物價指數（PPI）較前月持平，預估為0.0%，4月為上升0.5%；美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%，預估為+2.3%。 數據還顯示，美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，預估為+0.2%，4月為上升0.4%；美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%，預估為+2.0%。

　　4.周一（6月5日）公佈的數據顯示，美國4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明製造業活動正在降溫，並可能進一步削弱二季度經濟增速大幅反彈的預期。美國商務部（DOC）公佈，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預估一致，3月上修為增長1.0%，前值為增長0.5%。

　　基本面利空因素：

　　1.紅皮書研究機構（Redbook Research）周二（6月20日）公佈的報告顯示，6月17日當周美國連鎖店銷售年率增長2.8%，之前一周為增長2.1%。更多數據顯示，6月17日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長0.7%，之前一周為增長0.5%。

　　2.紐約聯儲主席杜德利（William Dudley）周一表示，美國的加息周期“目前為止一切順利”。杜德利稱，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯儲“急刹車”的風險，並因此導致經濟衰退。“到目前為止，我認為我們大體做到了政策調控上的平衡。”

　　3.美初請連續兩周下滑：美國勞工部周四公佈，美國一周初請失業金人數為23.7萬人，預估為24.2萬人。 數據還顯示，美國一周續請失業金人數為193.5萬人，預估為192.3萬人；美國一周初請失業金人數四周均值為24.3萬人。美國當周初請失業金數據已連續兩周下滑。美國當周初請失業金數據已經連續119周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。

　　4.美製造業指數表現強勁，美國紐約聯儲周四公佈的6月製造業指數為正19.80，5月為負1.0。美國費城聯儲6月製造業指數為正27.6，前月為正38.8。

　　後市展望

　　1.Kitco 上周五（6月16日）發布的每周黃金調查顯示，由於上周美聯儲實施加息並將收緊貨幣政策，多數華爾街的專業人士和普通投資者均看跌本周黃金。在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，10人或48%認為本周黃金會走低，9人或43%認為本周黃金會走高，2人或10%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認為黃金將下跌；另有393人或34%認為黃金將會上漲，而100人或9%認為黃金將盤整。

　　2.Natixis分析師Bernard DaHDah說“它（另一個加息）並不是完全不可能的，現在到年底可能會看到輕微的下降，特別是如果（在美聯儲加息之後），歐洲央行開始逐漸減少其債券購買計劃。”

　　3.德國商業銀行在一份報告中表示。“杜德利的講話對市場影響很大，因為他代表了FOMC的多數派意見，今天一些持鷹派立場的美聯儲官員將繼續發表講話，這可能會對黃金形成新的壓力。”

　　4.MKS PAMP交易員Sam Laughlin在報告中說“混合美元的交易為黃金提供了一些喘息機會，不過，在周二的亞洲交易期間，我們沒有看到所預計的程度。黃金的下一個關鍵的支持水平約為1240美元/盎司，更廣泛的支撐範圍將延伸至200日移動均線約1237美元/盎司。”

　　5.道明證券TDS在周二（6月20日）發布的報告中表示，貴金屬交易商將密切關注即將到來的美國經濟數據，以決定美聯儲官員是否會像最近一樣強硬。上周的政策會議之後，市場受到鷹派信號的阻礙，利率和美元上漲，從而使貴金屬整體陷入壓力。道明稱“如果數據有所改善，扭轉近期表現不佳的趨勢，那黃金可能會進一步下滑至1240美元/盎司。”

　　6.RBC財富管理總經理喬治·吉羅（GEorge Gero）在周二（6月20日）發布的報告中表示，近一個月來，黃金價格跌至近一個月來的最低價位，但市場確實有一些支持性的影響，可能意味著進一步下滑將引來抄底者。 地緣政治，美國政治，北韓，巴西，委內瑞拉以及意大利銀行問題仍然有足夠的擔憂來支撐逢低抄底者的買興。

　　7.Metals Focus在周二（6月20日）發布的報告中表示，美國零售白銀投資需求將在2017年下滑。分析師指出，去年美國銀幣和銀條需求下降了18%。一個因素是範圍有限的價格，許多經銷商表示，銀價下降到14至15美元左右將吸引零售投資者。

　　8.資訊網站Economies.com在周二（6月20日）發布的報告中稱，黃金自早盤以來顯示盤整和窄幅交易，金價企穩在1254.56美元/盎司之下，日內看跌的觀點總統有效，等級金價下修至下一個目標位1229.32美元/盎司。50日均線繼續支撐下跌浪，金價要重返上升通道需要突破1254.56美元/盎司的價位。

　　周三重點關注

　　07:50日本 東京 日本央行公佈4月貨幣政策會議紀要

　　22:00美國5月成屋銷售總數年化（萬戶）

　　22:30美國至6月16日當周EIA原油庫存（萬桶）