機構觀點：15家國際頂級機構最新市場點評

對於這樣一個問題，全球不少分析機構給出了自己的見解。本文收集各家機構最新的觀點評論，供大家參考。

非農

富國銀行：美國1月非農就業人數料增加17.5萬。美國1月非農就業報告將於本周五公佈，富國銀行分析師預計將增加17.5萬人；展望未來，由於就業人數已經較高，預計失業率會小幅走低。2017年第四季度，美國經濟平均增加了20.37萬個工作崗位，這是自2016年9月以來最強勁的三個月平均值；展望這一趨勢，2017年平均每月新增17.13萬個工作崗位。

預計2018年和2019年的就業崗位月度增幅將分別放緩至16.3萬個和14.8萬個；由於失業率較低，預計2018年和2019年平均失業率分別為4%和3.8%。

歐元區各國經濟增速不一

歐元區各國經濟增速不一使得政策制定相當“棘手”。

CCLAInvestmentManagement首席投資官JamesBevan表示，歐元區“各經濟體增速不一”意味著決策“仍然非常棘手”；Bevan在接受訪時表示，在德國，有明顯的跡象表明國內經濟開始啟動，國內經濟已經接過出口拉動的接力棒至關重要；對我來說，歐元區更大的擔憂因素是我們仍然有著各自增速不一的經濟體；我們沒有一個統一的速度，這意味著政策的應用仍然非常棘手。

黃金

自美聯儲2017年12月升息以來，金價累計上漲逾8%。

瑞銀分析師在報告中稱：“令人意外的是，金價與實質利率之間的負相關性已經完全脫鉤，兩者自美聯儲上次會議以來都上升。我們認為這種脫鉤是一種暫時現象，而非機制發生了變化。本周的美聯儲會議和美國就業報告很可能成為美國實質利率與金價間負相關性重新建立的催化劑，因為數據可能支持美國繼續收緊貨幣政策。”

原油

伍德麥肯茲：2018年亞洲成品油需求將增長2%。能源谘詢機構伍德麥肯茲(WoodMackenzie)周二(1月30日)表示，2018年亞洲成品油需求將增長2%，因該地區經濟增長良好，促使煉廠升級並擴大產能。

國際能源署(IEA)預測，2018年全球整體石油消費增長不到1.5%，在這種需求環境之下，亞洲已經成為能源企業尋找新客戶的重點區域。伍德麥肯茲稱，中國和印度合計占全球需求增長的40%。伍德麥肯茲資深研究分析師JoeWillis在新加坡的媒體發布會上稱，2018年亞洲煉油需求預計平均為3450萬桶/日，較上年增長63萬桶/日。

為了滿足這部分需求增長，亞洲煉廠預計將擴大石油煉化產能，不過Willis表示，新投資中的多數要等到今年下半年才能準備就緒。

花旗：美元走弱僅貢獻了油價漲勢的20%。花旗分析師EdMorse等在電郵報告中寫道：“美元貶值顯然有利於大宗商品整體，但我們估計油價漲勢只有一小部分(約20%)是受到美元疲軟的提振”。近期大規模宏觀基金在石油市場買入，數家原油大宗商品基金出於系統性策略也增持多倉，宏觀基金做多是由於全球經濟同步增長、製造業PMI飆升、美元走弱以及對沖通脹風險等因素相結合。

整體大宗商品市場的基本面自2018年初以來一直是更重要的價格驅動因素，倉位超配、波動率水平低可能導致“信號轉向看空時，資金流和油價出現急劇回調”。