風險偏好回升 金價止跌收漲恐“死貓跳”

周三（4月25日）亞盤早間，金價走勢震蕩，小幅跌破1330美元。金價昨日收漲，重新回歸1330美元關口上方，終結了此前連續3個交易日的跌勢。截止當前，現貨黃金交易價格為1328.72美元/盎司，跌幅0.12%。

美元不漲反跌提振金價走強

隨著美國國債收益率漲勢衰退，以及美國總統對於要重啟對伊朗核協議的談判，市場的避險情緒由此升溫。美元指數結束了連續5個交易日的上漲，從兩個月高位小幅回落，提振金價有所回升。

不過在周二與法國總統馬克隆舉行的新聞發布會上，特朗普表示，至少美法兩國之間可以很快達成協議。而馬克龍一直以來都希望能夠保留伊朗核協議。

這使得黃金多頭反撲力度仍顯乏力。此前因美債收益率上漲以及地緣政治相關擔憂減退，削弱了避險情緒,降低投資者對黃金的購買需求，導致金價一度暴跌至1320美元關口上方。

10年期美國國債收益率自2014年以來首次觸及3%，但上漲遭遇阻力，迫使基準國債收益率跌至3%以下，拖累美元走低。但由於投資者預期美聯儲今年可能加息三次，黃金市場人氣依舊有些低迷。

核心CPI與紐約聯儲潛在通脹指標均顯示美國通脹將走高，一些指標顯示通脹或將達到3%，但通脹不一定能到達3%的水平。

美國國債收益率正處於上行通道，但其並不確定美債收益率曲線是否會出現倒掛。由於對沖成本過高的原因，境外投資者不會打算購買美國國債，國債收益率上升的原因之一是美聯儲收緊寬松政策。

新“債王”岡拉克此前指出，黃金已打破下行趨勢線，就像是“正在發生什麽大事一樣”令人感到興奮。

黃金對美國國債收益率和美元走軟都很敏感。美元走軟，令持有外幣的投資者在美國公債收益率下降的同時，更便宜地買入黃金，從而限制了持有黃金等非收益資產的機會成本。

地緣政治陰雲轉晴致風險偏好回升

美國總統特朗普表示，在與中國達成貿易協議的過程中，“很有可能出現非常好的機會”。特朗普還證實，美國財政部長努欽將前往中國討論一項貿易協議。

另一方面，半島地緣政治的不確定性大幅降低，韓國周一停止在邊境對朝鮮的廣播宣傳，以迎接周五朝韓10年來的首次峰會。

朝鮮領導人金正恩與韓國總統文在寅周五將在邊境停戰村板門店會面，這次峰會的準備工作已經進入最後階段。

此外，韓國青瓦台周二表示，日本首相安倍晉三稱，朝鮮已規劃的與韓國及美國即將舉行的峰會如果能夠取得成功，也可能意味著朝鮮和日本有望實現關系正常化。

FX678觀察認為，韓朝談判，以及計劃在未來幾周內舉行的金正恩和特朗普之間的峰會，引燃了緊張情勢有望緩解的希望。黃金可能跌破1320美元/盎司。

經濟數據方面，美國將於本周五公布的第一季國內生產總值(GDP)數據，可能是決定美元能否續強的關鍵，從而進一步影響黃金走勢。長期而言，美元仍是金價走勢的主導力量。