貿易戰失控風險仍有望助黃金成仙

周二(7月24日)，現貨黃金價格探底回升，因美元指數沖高回落。雖然市場預計美聯儲今年將繼續升息，推動美債收益率上升提振美指，加上投資者對美國和伊朗之間的爭端反應平淡，金價因此下滑。

但鑒於前期遭到過度拋售，加上北美自貿區前景依舊不明朗，美歐之間經貿關系無轉暖跡象，不排除貿易戰有向更大範圍蔓延的可能，由此引發的通脹預期，令金價存在低位反彈需求。

截至發稿，現貨黃金上漲0.16%至每盎司1226.43美元，但盤中一度下跌逾0.5%，創近兩個交易日低點1218.25美元；美元指數下滑0.13%至94.501，盤中最高上漲0.24%至94.861。

盡管美國總統特朗普批評強勢美元和美聯儲升息對美國經濟的影響，但美國債收益率仍在上漲，美國指標10年期國債收益率跳升至五周高位，對美元提供的支撐延續至周二歐洲時段初期。

大和證券首席匯市策略師MitsuoImaizumi表示：“整體上美國經濟處於非常健康的狀態，無法想像美聯儲會停止升息。”

伊朗冷對特朗普警告

伊朗周一對美國總統特朗普的憤怒警告不以為意。之前特朗普深夜用大寫字母發推文稱：“永遠不要再威脅美國，否則你們將遭受歷史上從未有過的後果。”

OANDA亞太交易主管StephenInnes表示：“除了美元之外，特朗普和魯哈尼的言詞交鋒並沒有太大的後續效應，坦白說整體冒險意願沒有太大反應，我認為市場意識到，這升高至美國采取軍事報覆的機率不高。”

特朗普的此番言論，似乎是在回應伊朗總統魯哈尼的相關言論。魯哈尼之前稱，與伊朗的戰爭是“一切戰爭之母”。

盡管雙方的言辭升級，但他們都有理由希望避免開始一場沖突。分析師指出，金價通常會在政治及金融不穩定時上漲，但這次並沒有做出這樣的反應。

美國無意與伊朗發生沖突，不光是因為美軍2003年入侵伊拉克後難以自拔，也是因為如果沖突惡化地緣局勢，推高了油價，那將對全球經濟產生重大負面影響。

FX678援引相關機構觀點研判稱，金價依然難改頹勢，顯示投資人可能仍將焦點放在美元走勢上，而非地緣政治風險。即便有地緣政治風險，通常也不會持續太久。

容克：會見特朗普不預備任何貿易提議

歐盟執委會周一表示，執委會主席容克前往美國與特朗普總統會談時，不會提出任何特定的貿易提議。他將於周三(7月25日)抵達華盛頓。

在美國對歐盟施加鋼鋁關稅、以及特朗普揚言也將對歐洲汽車征稅後，這場會談聚焦在雙方緊繃的貿易關系。白宮國家經濟委員會主任庫德洛曾預期，容克將帶著一個“明確的”貿易提議而來。不過歐盟執委會周一說不會發生這種事。

歐盟執委會發言人MargaritisSchinas在新聞發布會說道：“我不想討論關於甚麽授權、提議，因為不會有提議。這是一場討論，是一場對話，是討論和保持對話交流的一次機會。”

Schinas還說：“容克已做好充分準備，將清楚地表明歐洲的主張。”

黃金常在政治及經濟不確定時期用作避險投資，但全球貿易戰威脅以及全球股市的動蕩至今尚未能提振金價。但有機構認為黃金拋盤過度。

JuliusBaer分析師CarstenMenke稱：“金價應該會在未來幾個月構建底部，一旦貿易戰向更大範圍擴張，尤其帶來的通脹擔憂蔓延至金融市場，重振避險需求，金價中長期應該會漲。”

北美自貿區(NAFTA)談判前景依舊不明朗

特朗普周一在白宮就美國制造業發表講話時稱：“我們將與墨西哥討論NAFTA，我認為我們將取得一些進展。”但他未提供更多細節。

墨西哥經濟部長IldefonsoGuajardo本周末將在華盛頓與美國貿易代表萊特希澤舉行會談。Guajardo上周表示，希望在8月底前就NAFTA原則上達成一致。

Guajardo在太平洋聯盟貿易集團峰會的間隙表示：“顯然存在能夠解決一系列未決問題的機會窗口，這些未決問題不是很多，但非常覆雜。”

G0uajardo的話顯然暗示，雖然他對達成協議持樂觀態度，但風險猶存，現在猜測結果如何還為時過早。需要提醒投資者的是，美國還在考慮對進口汽車征稅的可能性。

Guajardo對記者說：“最大的風險是，我們不是推進開放和一體化計劃，而是倒退，關閉我們的經濟，實際上破壞了過去25年所取得的成果。”

此前金價從4月的1365.23大跌至1220美元附近，歸因於美元走強、美國升息預期、上市交易基金(ETF)黃金持倉大幅下滑以及投機客的拋盤。但金價走低也開始刺激一些買盤，這有助於後市回升。

GFMS分析師RhonaO'Connell說：“我們的確預計金價將朝1300美元反彈，不過至少從短期來看，金價能否有效突破該水準還值得懷疑。”

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDRGoldTrust的黃金持倉周一增加0.55%至802.55噸。