8月非農數據靚麗 黃金跳水後急漲

基本面分析：

【美國8月非農就業人口+20.1萬人，預期+19.0萬人，前值由+15.7萬人修正為+14.7萬人。美國8月失業率3.9%，預期3.8%，前值3.9%。美國8月勞動力參與率62.7%，前值62.9%。美國8月私營部門就業人口+20.4萬人，預期+19.4萬人，前值由+17萬人修正為+15.3萬人。美國8月製造業就業人口-0.3萬人，預期+2.3萬人，前值由+3.7萬人修正為+1.8萬人。日內金價一度圍繞在1200美元/盎司關口附近小幅波動，在數據公佈後，黃金出現一波下行，刷新日內低點。】

【數據顯示，素有“小非農”之稱的美國8月ADP就業人數為16.3萬人，低於前值21.9萬人和預期19萬人；美國至9月1日當周初請失業金人數為20.3萬人，低於前值21.3萬人和預期21.4萬人，跌至近49年以來低位；8月美國ISM非製造業指數為58.5，意外反彈，高於市場預期值56.8；美國8月Markit服務業PMI終值為54.8，低於前值55.2和預期55.2，刷新2017年12月以來低位；美國8月ISM非製造業PMI為58.5，高於前值55.7和預期56.8，刷新1月以來高位；美國7月工廠訂單錄得下滑，數據顯示，美國7月工廠訂單下滑0.8%至4978億美元。】

【聯邦基金期貨暗示，美聯儲今年再加息兩次的可能性約為70%，一次在9月，另外一次在12月。相比之下，美聯儲6月份會議加息後，今年再加息兩次的可能性還僅為50%左右。當投資者精神煥發重新投入工作後，可能需要進一步提高美聯儲加息的可能性。儘管美國經濟仍存在一些不確定性，但今年經濟大幅放緩的可能性似乎微乎其微。?】

【美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上發言稱，如果經濟繼續強勁增長，漸進式加息可能是適宜的，有很好的理由預計美國經濟將繼續表現強勁。似乎並沒有跡象表明經濟過熱的風險上升；通脹加速超過2%還沒有明顯的信號；與之前一樣，國內外存在風險。如果通脹預期發生漂移，美聯儲將竭盡所能地回應；後危機時期的改革已經讓銀行系統更具彈性。】

【美聯儲於北京時間周四(8月23日)淩晨2:00公佈8月貨幣政策會議紀要，從此次公佈的紀要看，許多美聯儲官員預計下一次加息“很快到來”是合適的；一些美聯儲官員預計強勁的經濟動能構成上行風險。會議紀要顯示，當前美國利率正在接近預期的中性水平。不過預計貿易，房地產和新興市場對美國經濟構成下行風險。因此，進一步逐步加息將幫助經濟走上正軌。同時，所有美聯儲官員都認為貿易是主要的不確定因素，因為大規模和曠日持久的貿易爭端可能對企業信心、投資和就業產生不利影響。】

【不少投資者擔憂流動性充裕的市場是否已經成為過去，全球緊縮浪潮是否將要來臨。不過，美銀美林在最新的研報中表示，從QE（QuantitativeEasing，量化寬鬆）到QT（QuantitativeTightening，量化緊縮）的道路才剛剛開始，我們還處在中間階段，並正緩慢向QT移動。QE以低利率、窄利差、低波動性為特征，是在利率為零時通過購買債券向市場投放流動性，本質是開啟印鈔機；而QT則全然相反，以高利率、寬利差、高波動性為特征，是向市場出售債券以回收資金，實質是銀根緊縮。美銀認為，雖然我們已經見識了更高的利率、走闊的信貸利差、以及更強的波動性，但是距離全麵的QT還有好幾年的距離，因為以歐洲央行和日本央行為代表的主要經濟體央行仍在通過購債和負利率等一攬子寬鬆措施，向市場注入大量流動性。】

技術麵分析：

黃金：從4小時圖級別看，金價自1160美元至1214完成了上升3浪結構，隨後從1214跌至1189完成了ABC浪調整結構，隨後展開了較大幅度反彈；若未來開啟潛在主升3浪，則金價不能跌破1189美元，上周五的非農數據利空，金價亦沒能跌破1189，繼續關注金價在1189一線的表現情況；市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

白銀：從4小時圖級別看，白銀價格自14.31上漲至14.98一線完成了完整的ABC浪反彈結構，從14.98的高位下行跌至13.98一線完成了主跌浪結構，從13.98美元展開反彈至14.28一線為調整浪結構，調整反彈結束後銀價有望延續跌勢再創新低；市場有不可測風險，交易中請合理控制風險。

亞盤參考建議：

黃金：激進者1191-1193輕倉做多，止損1189，止盈1200、1202、1205；若止損則1189反手做空，止損5美元，目標1175

白銀：14.35-14.40輕倉試空，止損14.50，止盈14.00、13.90、13.80

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