鮑威爾鴿聲嘹亮或“服軟” 美指跳水助金價飆升

周三（11月29日），毫無疑問，今夜隨著美聯儲主席鮑威爾、英國央行行長卡尼的講話，金融市場迎來劇震。

受美聯儲主席鮑威爾講話的影響，美元指數短線跳水近90點，失守97關口，最低觸及96.70；現貨黃金短線急漲10美元，重返1220關口上方，最高觸及1226.75美元/盎司，刷新兩個交易日高位。

此外，美股三大股指全線走高，道瓊斯工業指數漲幅2%、納斯達克指數漲幅2.12%、標普500指數漲幅1.70%。

鮑威爾鴿聲嘹亮誘發美元跳水

鮑威爾稱美國逐步加息平衡了預估風險，沒有預設的政策路徑，利率略低於中性區間。當前不確定加息的影響，可能需要幾年或更久才能看到影響。美國經濟增長將保持穩健，失業率低，通脹將接近目標水平。金融穩定性現在對貨幣政策更加重要，股市沒有給金融穩定性帶來過度的威脅。

美聯儲政策利率略低於中性利率估計的水平，鮑威爾擔心企業的杠杆借貸，這會加劇經濟下滑，他提醒監管者確保美國銀行準備好應對英國脫歐帶來的結果。行動過快會將縮小美國經濟擴張，與FOMC委員都預計經濟將持續並穩定增長。

華爾街日報評美聯儲主席鮑威爾發言稱，今日行情反應如此劇烈是因為市場發現了鮑威爾本次發言與10月3日發言的不同之處。他上次提到“目前到達中性利率仍有很長的距離”，這暗示利率並沒有接近既不刺激也不抑製經濟的水平。但這次鮑威爾說利率“略低於中性水平”就顯得非常令人驚訝，或許這將開啟美聯儲潛在鴿派的道路。

值得注意的是，本周二是美國總統特朗普這兩個月以來第8次點名批評美聯儲。據CNBC當地時間27日報道，特朗普於周二接受了《華盛頓郵報》的專訪，他將最近美股下跌和通用汽車計劃關廠並裁員14000人都歸咎於美聯儲收緊貨幣。特朗普表示，“我一直在做交易，美聯儲根本不配合我。我的直覺告訴我，他們一直在犯錯誤。有時，直覺告訴我的比其他人用腦子能告訴我的還多。”

美國宏觀經濟數據喜憂參半

具體數據顯示，美國第三季度核心PCE物價指數年化季率修正值為1.5%，不及預期及前值的1.6%；美國第三季度實際GDP年化季率修正值為3.5%，與前值相符，預期為3.6%；美國第三季度消費者支出年化季率修正值為3.6%，不及市場預期的3.7%，而前值為4.0%。

儘管日內公佈的美國第三季度GDP年化季率修正值小幅不及預期，但美國經濟增速在第三季度依然強勁，企業獲利較上季度溫和增加。企業支出和私人庫存投資較最初報告略有增加，但消費者支出和州及地方投資疲弱抵消了這些增長。分析師預計，美國整體經濟增長將放緩，此前美國經濟連續六個月錄得過去10年最佳表現之一。

此外，美國10月批發庫存月率初值為0.7%，好於預期的0.4%，前值為0.6%；而美國第三季度GDP平減指數修正值為1.7%，與預期及前值相符。

英國央行準備好應對任何脫歐結果

除了美聯儲及美國經濟數據外，英國央行也是投資者日內關注的焦點之一。英國央行於淩晨公佈金融穩定報告和壓力測試結果，隨後英國行長卡尼在新聞發布會上發表講話。

英國央行公佈，七家被進行壓力測試的銀行全部合格（其中包括匯豐、巴克萊、蘇格蘭皇家銀行、勞埃德、桑坦德、花旗和全國建築商協會），意味著這些英國主要銀行足夠強壯，可以經受英國無序退歐帶來的打擊。

英國央行預計無序脫歐將導致英國GDP下跌8%，可能削弱英鎊和國債的信心。預計到2023年底GDP損失的範圍在1.25%-10.5%，GDP下降是與歐盟其他國家的基準進行的比較，貨幣政策委員會已經準備好任何方向的回應措施。

英國央行行長卡尼稱，央行已經準備好應對任何脫歐結果，脫歐使得經濟開放程度降低，銀行資本率3倍於脫歐前水平。英國銀行在無序脫歐的情況下保持借款，利率將取決於供給、需求和匯率。

卡尼強調，無協議脫歐的可能性在增長，在脫歐談判中站隊不是央行該幹的事。貨幣政策委員會不能忽視在脫歐後對通脹控制的修正，無序脫歐會嚴重影響供給，完全不同於其他發達經濟體遭受的衝擊，確定無序脫歐的供給衝擊規模和持續情況非常困難。

與此同時，本周市場的焦點還有即將與本周五召開的G20峰會，全球貿易危機一旦進一步惡化，將再度誘發避險情緒激增，導致資金回流美元，從而打壓金價走勢。