金價1560附近窄幅整理 諸多焦點事件將引爆本周行情

周一(1月20日)紐約時段，現貨金價維持窄幅波動，由於馬丁路德金紀念日，美國市場晚間休市，因此價格波動非常有限。基本面上，投資者主要還是關注全球貿易局勢的進展、全球經濟增長前景、特朗普彈劾案和英國脫歐等方麵的消息。接下來，我們給大家梳理一下近期這些主要焦點事件如何影響金價的走勢。

繼續關注全球貿易局勢的最新進展

在上周兩大國簽署第一階段貿易協議之後，市場的焦點目前已經轉向歐洲，美歐貿易摩擦成了市場熱議的話題。

1月17日，消息人士稱，美國總統特朗普將於本周在瑞士達沃斯與歐盟領導人馮德萊恩見麵，雙方將就美歐日漸顯著的貿易爭端展開討論。三名消息人士17日稱，特朗普預計將於本周出席瑞士達沃斯論壇期間會見歐盟委員會主席馮德萊恩，屆時雙方將就美歐分歧較大的數字稅問題和關稅問題進行討論。

在美歐的貿易摩擦中，最令美國擔憂的就是法國提出的向科技巨頭征收3%的數字稅問題。美國政府認為，這將傷害到諸如穀歌、亞馬遜等美國科技企業。而歐洲其他國家也準備效仿法國征收數字稅。

作為對數字稅的反擊，美國貿易代表辦公室去年12月2日發布報告建議，對大約24億美元的法國商品征收高達100%的關稅。美國擬定的這份關稅清單上，奶酪、手包、美容產品、香檳等產品赫然在列。

法國總統馬克龍上月表示，將對美國的威脅制定應對方案，不過那將是歐盟整體對美國的回應，因為美國的製裁和攻擊不僅針對法國，還針對歐盟。

消息人士稱，儘管法國財長勒梅爾與美國財長姆努欽及貿易談判代表萊特希澤經常進行對話，但“美國尚未真正準備在數字稅問題上做出讓步”。

自2017年以來，美歐貿易糾紛不斷上演。美國2018年對歐盟鋼鋁製品、鋼鐵製品加征關稅，歐盟針鋒相對采取反製措施，對美國摩托車、農產品等加征關稅。美國還以“國家安全”為由，威脅出台更多貿易製裁措施。

前白宮首席經濟顧問GaryCohn周日表示，特朗普政府的關稅政策損害了美國經濟，削弱了2017年通過的大規模減稅計劃的刺激效果。

GaryCohn表示，特朗普的鋼鋁關稅破壞了允許企業衝銷其資本支出的規定，與其稅收政策“相撞”。我認為這完全傷害了美國，忽略了美國公司的資本支出”。企業購買鋼鋁來建造工廠和設備，但關稅增加了投入成本，並削弱了減稅帶來的好處。

全球經濟放緩的擔憂情緒繼續升溫，推動金價上漲

自去年以來，全球經濟放緩的擔憂情緒一直是支撐金價上漲的重要因素。而在2020年，這個金價的支撐因素仍然沒有褪去的跡象。

據英媒報道，國際貨幣基金組織IMF領導人17日警告說，在不平等和金融部門動蕩的推動下，全球經濟有再次陷入大蕭條的風險。英國《衛報》網站1月17日報道稱，IMF總裁克裏斯塔利娜·格奧爾基耶娃在美國彼得森國際經濟研究所發表了講話。

格奧爾基耶娃說，IMF的新研究將目前的經濟同上世紀20年代相比較，顯示一種類似的趨勢已經在發展，而上世紀20年代以1929年的股市大崩盤告終。

她說，雖然過去20年各國間的貧富差距縮小了，但各國內部的貧富差距卻增加了。她尤其對英國進行了批評。

她說，“在某種程度上，這種不良趨勢讓人回想起20世紀的早期。當時技術和一體化兩股勢力先是帶來了‘鍍金時代’——即興旺的20年代，但最終卻走向金融災難。”

她警告說，氣候問題和貿易保護主義增加等新問題意味著，今後十年可能將以社會動蕩和金融市場變化無常為特征。如果要在新十年的開端找出一個主旋律，那就是不確定性不斷增加。

另一方麵，英國央行行長馬克-卡尼（MarkCarney）表示，全球經濟正走向“流動性陷阱”，這可能破壞各國央行為避免未來衰退所做的努力。

在接受英國《金融時報》采訪時（2020年1月8日），這位即將離任的行長警告稱，各國央行應對經濟低迷的彈藥即將耗盡：如果出現比常規衰退更嚴重的衰退，那麼貨幣政策是否有足夠的空間就不清楚了。他認為，要提高總需求，就需要積極的貨幣和財政政策。

關注特朗普修建邊境牆的消息

美國全國公共廣播電台19日報道稱，美國海關與邊境保護局日前發布一份報告稱，自特朗普上任以來，已確定110億美元資金用於建設576英裏長的新“邊境牆系統”，且這一數字還在增加。

分析指出，這一邊境牆每英裏成本近2000萬美元，是正在建造的其他最昂貴的牆成本的四倍。特朗普政府建造的邊境牆現在是世界上最高、也是最昂貴的牆。

分析指出，特朗普在邊境牆上下的功夫可不少，邊境牆系統將包括一個150英尺的執法區，還包括照明、攝像頭和其他技術的安裝，最重要的是，這是一堵全天候發揮作用的牆，這使得美國能更容易地應對非法移民流動。所以，這堵牆不隻是作為障礙這麼簡單。

此外，報道介紹稱，30英尺高的邊境牆上用了昂貴的鋼材；有強光燈；且每一英裏都有連接了監控攝像頭的電線和光纖。而可以穿過這堵牆的電子門造價高達100萬美元。不僅如此，邊境牆還有一個有六車道寬的執法區。

分析指出，如果特朗普政府的邊境牆項目完工，美國南部四分之三的邊境都將與墨西哥隔開。

《華盛頓郵報》13日報道，特朗普計劃今年從國防部調撥72億美元（約合人民幣495億元）用於邊境牆建設，這一數額是國會預算批準數額的5倍。

美股的強勢表現並沒有給金價上漲帶來限製

分析指出，雖然近期美國股市連續創出新高，但強勁的股市似乎並沒有給金價帶來太多的壓力。投資者仍然擔憂經濟衰退的風險。

2020年才過去三周，標普的市值就已增加了5000億美元。部分投資者憂慮，只有經濟突然強勢複蘇、或者企業盈利出人意料的飆升，才能顯得這激增的市值是合理的。當前這波漲勢不僅與許多久經考驗的經濟指標背道而馳，還無視了企業利潤的持續下滑，導致不少華爾街策略師敦促投資者保持謹慎。

分析指出，“人們在短期內變得過於樂觀，我們一直在為即將發生的利好支付更高的價格，但利好卻尚未出現。市場現在處於瀕臨崩潰的狀態，試圖跑在前頭是愚蠢的行為。”

分析認為，或許貿易局勢的緩和令投資者緊張的神經得以放鬆，又或者美聯儲大規模購買國債的計劃也在發揮作用。但如果這種漲勢純粹是由對收益增長和全球經濟快速反彈的預期所推動的，那麼這種程度的樂觀自滿應該引起重視。

另有分析師說，很明顯，企業的業績毫無起色，但股市卻直線上升。我還不想將這稱之為泡沫，但事實卻是正朝著這個方向發展。市場已經遠超基本面了。

至少就目前而言，股市和經濟也在講述兩個截然不同的故事。受貿易因素拖累，美國製造業自2019年8月份以來一直在收縮。但關鍵行業的悲觀數據並未促使投資者采取避險措施。相反，美股卻不斷創出新高。

儘管大型科技巨頭推高了市場，但對經濟更為敏感的市場領域卻繼續落後。過去三個月中，標指中的原材料和非必需消費品板塊分別小幅上漲6%和4%，而同期大盤累漲11%。

野村證券宏觀和量化策略師MasanariTakada表示，包括大宗商品交易顧問在內的技術投資者正“以驚人的速度”增持標普500期貨。Takada表示：“在我們看來，市場似乎正陷入一種極度樂觀情緒。這種追趕市場上升勢頭的衝刺正引發系統性的市場崩盤。”

關注特朗普彈劾案的進展

美國國會眾議院彈劾案管理人已於當地時間16日向參議院提交了首批彈劾文件。對此，美國總統特朗普的律師團隊首次發表聲明，形容針對特朗普的彈劾案意在推翻2016年美國總統大選的結果，並試圖幹預2020年美國大選。

據報道，眾議院情報委員會希夫等7名“管理人”提交的文件中，列舉了特朗普濫用職權以及妨礙國會的證據，要求參議院將特朗普定罪並免職。

報道稱，這是眾議院首次正式要求參議院將特朗普定罪及免職。在這份長達111頁的文件中，彈劾案管理人批評特朗普為個人政治利益，運用其公務權力向外國政府施壓，迫使對方幹預美國選舉，並企圖通過妨礙國會調查，掩蓋他的不當行徑，文件中還說，“針對美國總統的案件很簡單，事實無可爭辯，證據也是一邊倒”。

文件敦促參議院免除特朗普職務，否則長遠將損害美國民主價值及危害國家安全，強調“總統不是國王”，並稱，“曆史會判斷每一名參議員能否擺脫政黨分歧，公正看待事實及堅守憲法”。

對此，特朗普律師團隊發表6頁的文件，批評彈劾案“無恥”及“非法”，是企圖推翻2016年總統大選結果及幹預2020年大選。

特朗普律師團隊認為，彈劾案的依據在憲法上站不住腳，無法指證特朗普涉嫌參與犯罪或違法行為。特朗普一方預計於20日提交更詳盡的法庭文件，眾議院估計會在21日作出回應。

在審訊程序方麵，參議院目前仍就具體程序爭議不休，包括是否傳召新證人等。不過，由於共和黨在參議院100個席位中占53席，民主黨至少要說服4名共和黨議員倒戈，才能取得製訂審訊安排的權力。其中一名被指可能倒戈的共和黨參議員穆爾科斯基表示，將根據控辯雙方的陳述，考慮是否同意傳召新證人。

美國白宮及共和黨希望參議院的彈劾審訊能速戰速決，最好於兩周內結束，讓特朗普趕及在2月4日發表國情谘文時，慶祝他無罪結案。

據介紹，目前關鍵的步驟將在於21日100名參議員的辯論表決程序，包括給予控辯雙方陳詞和擔任陪審員的參議員提問的時間，若共和黨議員能否決民主黨傳召證人的要求，則審訊時間會大幅縮短。

繼續關注英國脫歐的最新進展

英國定於1月31日正式脫離歐盟，當前英國“脫歐”程序進入最後關頭。而歐洲議會將於1月29日對“脫歐”協議進行最後的審議和表決。

英國定於1月31日23時、即歐盟總部所在地布魯塞爾2月1日零時正式“脫歐”。據報道，根據歐洲議會公佈的議事日程表，歐洲議會將於29日表決英國“脫歐”協議。由於這項協議是由歐盟執委會與英國達成，並經英國下議院通過，因此將會如期過關，讓英國順利“脫歐”。但英國31日“脫歐”隻是形式上離開，因為英歐關係隨即進入過渡期，展開自由貿易談判，在此期間歐盟與英國各自在對方境內民眾的自由往來仍暫時維持不變，英國依然要遵守大部分歐盟法律。

由於英國政府無意延長至今年底結束的過渡期，因此英歐貿易談判時間相當緊迫，歐盟與英國接下來可能會選擇某些領域優先完成談判。若雙方無法達成自由貿易協議，英國自2021年起必須依照世界貿易組織規定與歐盟進行交易，這將衍生關稅、清關作業及港口延誤等問題。

英國首相辦公室發布消息，稱1月31日英國“脫歐”當天，首相鮑裏斯?約翰遜將發表全國講話，位於唐寧街10號的首相官邸還將上演燈光秀，預計將在黑色外牆上投影一麵時鍾，用於倒計時；政府所在地白廳和周圍的建築也將被點亮。

另據英國《每日快報》報道，英國脫歐在即，儘管其與歐盟的貿易協定尚未談成，但首相約翰遜試圖在全球範圍內擴大貿易交易的願望，已經初現端倪。約翰遜決定在英國脫歐後，推動與美國、日本、澳大利亞等國的貿易協定。

據報道，唐寧街消息人士說：“唐寧街將在與歐盟進行談判的同時，開始與美國進行貿易協定談判。”另外，消息人士還補充說，“首相已責成國際貿易部貿易談判代表開始與日本、新西蘭和澳大利亞等國負責人進行談判。”

20日，約翰遜還將主持首屆“英國-非洲投資峰會”，旨在與非洲建立新的、持久的夥伴關係，從而帶來更多的投資、就業和增長。另據了解，約翰遜將在2月初發表演講，闡明他在英國脫歐後的計劃。